國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)8月30日發(fā)布報(bào)告稱，未來(lái)幾年內(nèi)，中國(guó)銀行業(yè)出現(xiàn)運(yùn)營(yíng)困難的風(fēng)險(xiǎn)極大，這將為銀行的“生存力評(píng)級(jí)”帶來(lái)負(fù)面影響。但中國(guó)政府將會(huì)介入并對(duì)銀行提供支持，這將使銀行的長(zhǎng)期評(píng)級(jí)相對(duì)穩(wěn)定。
惠譽(yù)同時(shí)警告稱，由于資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)與資本金水平薄弱，國(guó)內(nèi)16家銀行的生存力評(píng)級(jí)或面臨下調(diào)壓力。在惠譽(yù)看來(lái)，盡管截至2010年底，中國(guó)銀行系統(tǒng)的規(guī)模比惠譽(yù)覆蓋的其他42個(gè)新興市場(chǎng)的銀行系統(tǒng)規(guī)模之和還要大，但同時(shí)也是資本金水平最薄弱的銀行系統(tǒng)。
報(bào)告并稱，經(jīng)惠譽(yù)調(diào)整后的中國(guó)社會(huì)融資總量預(yù)期在2011年達(dá)到18萬(wàn)億元人民幣，比官方統(tǒng)計(jì)的社會(huì)融資總量將高出3.5萬(wàn)億。原因在于一些融資項(xiàng)目并未包含在央行的社會(huì)融資總量統(tǒng)計(jì)范疇，其中包括來(lái)自香港銀行的貸款、非正式的信貸資產(chǎn)證券化、信托產(chǎn)品融資、信用證融資等。
資產(chǎn)質(zhì)量存隱憂
報(bào)告稱，中資銀行持續(xù)高速的信貸增長(zhǎng)助推了通貨膨脹和某些地區(qū)的房地產(chǎn)泡沫，并導(dǎo)致持續(xù)性高資本消耗。某些行業(yè)借款人的資產(chǎn)質(zhì)量存在嚴(yán)重隱憂，銀行目前并未準(zhǔn)備好應(yīng)對(duì)逾期率的大幅上升。
惠譽(yù)評(píng)級(jí)中國(guó)金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)主管朱夏蓮認(rèn)為，“大量貸款被發(fā)放至地方政府以及房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)借款人，其中期償還能力令人質(zhì)疑”。其中，房地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)敞口構(gòu)成銀行資產(chǎn)質(zhì)量的最大威脅，因?yàn)殂y行不僅面臨直接的風(fēng)險(xiǎn)敞口，還面臨企業(yè)在房地產(chǎn)行業(yè)的投機(jī)行為所產(chǎn)生的間接風(fēng)險(xiǎn)敞口。
除了房地產(chǎn)行業(yè)貸款，基礎(chǔ)設(shè)施貸款也成為影響銀行資產(chǎn)質(zhì)量的另一大隱患。
報(bào)告指出，地方政府貸款的潛在威脅雖然也很大，但考慮到相關(guān)部門(mén)已經(jīng)采取了一些措施，相對(duì)而言，這部分貸款質(zhì)量問(wèn)題比較容易控制和處理。
“更加值得關(guān)注的是，如果過(guò)分強(qiáng)調(diào)發(fā)放給地方政府融資平臺(tái)公司的貸款，會(huì)低估整個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的貸款風(fēng)險(xiǎn)。”朱夏蓮認(rèn)為，對(duì)地方政府未來(lái)潛在信用風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂包括所有地方政府債務(wù)，而不僅僅是發(fā)放給地方政府融資平臺(tái)的貸款。
報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去兩年，中資銀行大量新增的基礎(chǔ)設(shè)施貸款風(fēng)險(xiǎn)敞口超出發(fā)放給地方政府融資平臺(tái)公司的貸款。例如2009-2010年，工行平臺(tái)貸款約占貸款總額的7.5%，但基礎(chǔ)設(shè)施貸款大約占到了貸款總額的32.5%。
報(bào)告稱，如果地方政府出現(xiàn)償付問(wèn)題，這將有可能超出其對(duì)銀行的債務(wù)范圍，而涉及到項(xiàng)目承包商、分包商等的債務(wù)。因此，整個(gè)交通運(yùn)輸業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施貸款組合或?qū)⑹艿接绊憽?br /> 生存力評(píng)級(jí)將現(xiàn)差異
報(bào)告顯示，2003年至2010年，中國(guó)銀行業(yè)的不良貸款和關(guān)注類貸款占比持續(xù)下降。盡管如此，惠譽(yù)仍對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量表示擔(dān)憂。
朱夏蓮認(rèn)為，中國(guó)銀行業(yè)目前逾期率普遍較低是多個(gè)因素所致。首先是因?yàn)榻鹑谖C(jī)以來(lái)，大量釋放的流動(dòng)性幫助企業(yè)償還過(guò)去債務(wù)。
其次是由于2009年初，銀監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)中資銀行對(duì)部分還款困難的企業(yè)貸款進(jìn)行重組或借新還舊，而借新還舊的貸款一般很少被包括在不良貸款或關(guān)注類貸款的數(shù)據(jù)中。
對(duì)貸款出表監(jiān)管的松懈則是惠譽(yù)指出的另一原因。報(bào)告顯示，自2008年底以來(lái)，5.6萬(wàn)億元人民幣的貸款和貼現(xiàn)票據(jù)被轉(zhuǎn)移到銀行的貸款組合之外，如果這其中僅1/10成為減值貸款，商業(yè)銀行的不良貸款余額至少將翻倍。
朱夏蓮認(rèn)為，之所以目前中國(guó)銀行業(yè)仍維持穩(wěn)定，是由于中國(guó)的銀行主要依賴境內(nèi)融資，存款是支持其穩(wěn)定性的關(guān)鍵因素。
報(bào)告稱，中資銀行的長(zhǎng)期評(píng)級(jí)將完全依賴于獲得國(guó)家支持的預(yù)期，其評(píng)級(jí)只會(huì)在中央政府提供支持的能力以及意愿被認(rèn)為出現(xiàn)變化時(shí)進(jìn)行調(diào)整。但生存力評(píng)級(jí)由于反映的是銀行在沒(méi)有獲得支持時(shí)其自身的財(cái)務(wù)實(shí)力，因此各銀行之間的評(píng)級(jí)差異可能更大。
7月21日，惠譽(yù)宣布為全球金融機(jī)構(gòu)啟用全新的生存力評(píng)級(jí)(VR)，以此逐步取代個(gè)體評(píng)級(jí)，用以評(píng)估銀行自身財(cái)務(wù)實(shí)力。與個(gè)體評(píng)級(jí)等級(jí)相比，生存力評(píng)級(jí)的等級(jí)范圍更寬泛，包括了從“aaa”級(jí)到“f”級(jí)共20個(gè)小級(jí)。
目前尚無(wú)中資銀行獲得a類生存力評(píng)級(jí)，16家商業(yè)銀行的評(píng)級(jí)均介于“bb”級(jí)至“b”級(jí)的區(qū)間。
惠譽(yù)同時(shí)警告稱，由于資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)與資本金水平薄弱，國(guó)內(nèi)16家銀行的生存力評(píng)級(jí)或面臨下調(diào)壓力。在惠譽(yù)看來(lái)，盡管截至2010年底，中國(guó)銀行系統(tǒng)的規(guī)模比惠譽(yù)覆蓋的其他42個(gè)新興市場(chǎng)的銀行系統(tǒng)規(guī)模之和還要大，但同時(shí)也是資本金水平最薄弱的銀行系統(tǒng)。
報(bào)告并稱，經(jīng)惠譽(yù)調(diào)整后的中國(guó)社會(huì)融資總量預(yù)期在2011年達(dá)到18萬(wàn)億元人民幣，比官方統(tǒng)計(jì)的社會(huì)融資總量將高出3.5萬(wàn)億。原因在于一些融資項(xiàng)目并未包含在央行的社會(huì)融資總量統(tǒng)計(jì)范疇，其中包括來(lái)自香港銀行的貸款、非正式的信貸資產(chǎn)證券化、信托產(chǎn)品融資、信用證融資等。
資產(chǎn)質(zhì)量存隱憂
報(bào)告稱，中資銀行持續(xù)高速的信貸增長(zhǎng)助推了通貨膨脹和某些地區(qū)的房地產(chǎn)泡沫，并導(dǎo)致持續(xù)性高資本消耗。某些行業(yè)借款人的資產(chǎn)質(zhì)量存在嚴(yán)重隱憂，銀行目前并未準(zhǔn)備好應(yīng)對(duì)逾期率的大幅上升。
惠譽(yù)評(píng)級(jí)中國(guó)金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)主管朱夏蓮認(rèn)為，“大量貸款被發(fā)放至地方政府以及房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)借款人，其中期償還能力令人質(zhì)疑”。其中，房地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)敞口構(gòu)成銀行資產(chǎn)質(zhì)量的最大威脅，因?yàn)殂y行不僅面臨直接的風(fēng)險(xiǎn)敞口，還面臨企業(yè)在房地產(chǎn)行業(yè)的投機(jī)行為所產(chǎn)生的間接風(fēng)險(xiǎn)敞口。
除了房地產(chǎn)行業(yè)貸款，基礎(chǔ)設(shè)施貸款也成為影響銀行資產(chǎn)質(zhì)量的另一大隱患。
報(bào)告指出，地方政府貸款的潛在威脅雖然也很大，但考慮到相關(guān)部門(mén)已經(jīng)采取了一些措施，相對(duì)而言，這部分貸款質(zhì)量問(wèn)題比較容易控制和處理。
“更加值得關(guān)注的是，如果過(guò)分強(qiáng)調(diào)發(fā)放給地方政府融資平臺(tái)公司的貸款，會(huì)低估整個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的貸款風(fēng)險(xiǎn)。”朱夏蓮認(rèn)為，對(duì)地方政府未來(lái)潛在信用風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂包括所有地方政府債務(wù)，而不僅僅是發(fā)放給地方政府融資平臺(tái)的貸款。
報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去兩年，中資銀行大量新增的基礎(chǔ)設(shè)施貸款風(fēng)險(xiǎn)敞口超出發(fā)放給地方政府融資平臺(tái)公司的貸款。例如2009-2010年，工行平臺(tái)貸款約占貸款總額的7.5%，但基礎(chǔ)設(shè)施貸款大約占到了貸款總額的32.5%。
報(bào)告稱，如果地方政府出現(xiàn)償付問(wèn)題，這將有可能超出其對(duì)銀行的債務(wù)范圍，而涉及到項(xiàng)目承包商、分包商等的債務(wù)。因此，整個(gè)交通運(yùn)輸業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施貸款組合或?qū)⑹艿接绊憽?br /> 生存力評(píng)級(jí)將現(xiàn)差異
報(bào)告顯示，2003年至2010年，中國(guó)銀行業(yè)的不良貸款和關(guān)注類貸款占比持續(xù)下降。盡管如此，惠譽(yù)仍對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量表示擔(dān)憂。
朱夏蓮認(rèn)為，中國(guó)銀行業(yè)目前逾期率普遍較低是多個(gè)因素所致。首先是因?yàn)榻鹑谖C(jī)以來(lái)，大量釋放的流動(dòng)性幫助企業(yè)償還過(guò)去債務(wù)。
其次是由于2009年初，銀監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)中資銀行對(duì)部分還款困難的企業(yè)貸款進(jìn)行重組或借新還舊，而借新還舊的貸款一般很少被包括在不良貸款或關(guān)注類貸款的數(shù)據(jù)中。
對(duì)貸款出表監(jiān)管的松懈則是惠譽(yù)指出的另一原因。報(bào)告顯示，自2008年底以來(lái)，5.6萬(wàn)億元人民幣的貸款和貼現(xiàn)票據(jù)被轉(zhuǎn)移到銀行的貸款組合之外，如果這其中僅1/10成為減值貸款，商業(yè)銀行的不良貸款余額至少將翻倍。
朱夏蓮認(rèn)為，之所以目前中國(guó)銀行業(yè)仍維持穩(wěn)定，是由于中國(guó)的銀行主要依賴境內(nèi)融資，存款是支持其穩(wěn)定性的關(guān)鍵因素。
報(bào)告稱，中資銀行的長(zhǎng)期評(píng)級(jí)將完全依賴于獲得國(guó)家支持的預(yù)期，其評(píng)級(jí)只會(huì)在中央政府提供支持的能力以及意愿被認(rèn)為出現(xiàn)變化時(shí)進(jìn)行調(diào)整。但生存力評(píng)級(jí)由于反映的是銀行在沒(méi)有獲得支持時(shí)其自身的財(cái)務(wù)實(shí)力，因此各銀行之間的評(píng)級(jí)差異可能更大。
7月21日，惠譽(yù)宣布為全球金融機(jī)構(gòu)啟用全新的生存力評(píng)級(jí)(VR)，以此逐步取代個(gè)體評(píng)級(jí)，用以評(píng)估銀行自身財(cái)務(wù)實(shí)力。與個(gè)體評(píng)級(jí)等級(jí)相比，生存力評(píng)級(jí)的等級(jí)范圍更寬泛，包括了從“aaa”級(jí)到“f”級(jí)共20個(gè)小級(jí)。
目前尚無(wú)中資銀行獲得a類生存力評(píng)級(jí)，16家商業(yè)銀行的評(píng)級(jí)均介于“bb”級(jí)至“b”級(jí)的區(qū)間。
