意大利 7月爆發(fā)債務(wù)危機(jī)之后，許多在亞洲和美國(guó)運(yùn)營(yíng)的歐洲銀行稱，其融資成本跳漲了約180—200個(gè)基點(diǎn)。近期，湯森路透基點(diǎn)對(duì)在亞洲和美國(guó)的逾20家亞洲銀行進(jìn)行了調(diào)查，超過(guò)一半的回復(fù)者認(rèn)為最近三個(gè)月來(lái)融資成本已經(jīng)跳漲了約100個(gè)基點(diǎn)。
　　目前亞洲銀行業(yè)對(duì)歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)的敞口還沒(méi)有一個(gè)公開的官方數(shù)據(jù)，但市場(chǎng)擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)敞口在近幾個(gè)月內(nèi)會(huì)急劇擴(kuò)大，當(dāng)歐洲銀行業(yè)持續(xù)面臨資金困難并成為借貸者時(shí)，就不可避免地會(huì)影響到亞洲銀行體系的流動(dòng)性。
　　歐洲銀行業(yè)融資成本飆升
　　“因?yàn)榇蠹覍?duì)歐洲銀行業(yè)的擔(dān)憂，怕出現(xiàn)部分銀行破產(chǎn)，所以融資成本很高，而且歐洲銀行業(yè)今年以來(lái)一直面臨著存款流失的問(wèn)題，銀行間拆借利率也在上升。”國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所綜合研究室主任陳道富在接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)。據(jù)悉，希臘銀行來(lái)自零售和機(jī)構(gòu)的存款過(guò)去一年來(lái)減少了19%，愛(ài)爾蘭銀行過(guò)去18個(gè)月來(lái)存款減少了40%。
　　中金公司在9月14日發(fā)布的報(bào)告中稱，7—8月份歐洲銀行債券發(fā)行量急劇萎縮；美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金7月開始減少對(duì)歐洲銀行的風(fēng)險(xiǎn)敞口。據(jù)摩根大通和獨(dú)立研究機(jī)構(gòu)CreditSights的聯(lián)合研究報(bào)告，過(guò)去一年中，美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金等機(jī)構(gòu)對(duì)歐洲銀行業(yè)關(guān)閉了逾7000億美元的貸款渠道。
　　歐洲市場(chǎng)信心惡化還導(dǎo)致了交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)上升，主要反映在銀行囤積現(xiàn)金的意愿上升，而相互借貸的意愿下降。來(lái)自彭博資訊9月10日公布的數(shù)據(jù)顯示，歐洲地區(qū)的銀行拆入美元所支付的溢價(jià)，達(dá)到2008年12月以來(lái)的最高水平。一項(xiàng)衡量銀行間拆借意愿的關(guān)鍵指標(biāo)——3個(gè)月歐元銀行同業(yè)拆借利率與隔夜指數(shù)互換利率之差創(chuàng)2009年5月以來(lái)之最。
　　而且銀行對(duì)歐央行存款工具的使用率大幅上升，歐元LIBOR-OIS息差擴(kuò)大到2009年年中的水平。以西班牙銀行為例，西班牙央行9月14日公布數(shù)據(jù)顯示，西班牙銀行業(yè)8月從歐洲央行處獲得的借款數(shù)量大幅飆升，升幅超過(guò)40%。
　　9月15日，歐洲央行向兩家歐洲地區(qū)的銀行發(fā)放了美元貸款，總額為5.75億美元的常規(guī)七天流動(dòng)性支持項(xiàng)目貸款的固定利率為1.1%，這是歐洲央行自8月17日以來(lái)首次收到來(lái)自銀行的美元貸款請(qǐng)求，更預(yù)示著歐洲銀行陷入流動(dòng)性枯竭的困境。
　　特別是法國(guó)的銀行，基于法國(guó)大型銀行持有希臘政府債券的關(guān)系，法國(guó)巴黎銀行集團(tuán)擔(dān)心美國(guó)貨幣市場(chǎng)封鎖貸款給法國(guó)銀行的資金，法國(guó)巴黎銀行過(guò)去四周的美元借貸成本因此攀升，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)9月14日下調(diào)法國(guó)兩大銀行評(píng)級(jí)。
　　為緩解歐元區(qū)美元流動(dòng)性緊張局面，歐洲央行9月15日宣布聯(lián)合美聯(lián)儲(chǔ)等全球五大央行在2011年10—12月期間實(shí)施三次固息資金操作，滿足銀行所有美元需求，為歐元區(qū)銀行體系內(nèi)注入流動(dòng)性。
　　上海財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心教授奚君羊?qū)Ρ緢?bào)記者表示，這將作為一個(gè)短期的應(yīng)急措施，歐洲央行可以無(wú)限制地向歐元區(qū)商業(yè)銀行提供貸款，但是持續(xù)向銀行體系注資無(wú)疑將使歐元區(qū)在未來(lái)面臨高通脹的風(fēng)險(xiǎn)。
　　蘇格蘭皇家銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家西爾維奧·佩魯佐說(shuō)：“這一決定頗受歡迎。近來(lái)有關(guān)歐洲大銀行難以獲得美元融資的消息令市場(chǎng)反應(yīng)強(qiáng)烈。這一決定將緩解歐洲銀行業(yè)的融資難題。”但瑞銀集團(tuán)外匯策略分析師認(rèn)為，由于歐元區(qū)遲遲不能達(dá)成債務(wù)危機(jī)解決方案，預(yù)計(jì)歐洲銀行業(yè)仍會(huì)面臨流動(dòng)性問(wèn)題，上述舉措僅是權(quán)宜之計(jì)。
　　蔓延至亞洲銀行業(yè)
　　“一旦希臘等國(guó)家銀行業(yè)崩潰，德、法等國(guó)的銀行業(yè)勢(shì)必受到極大沖擊；而一旦這兩個(gè)歐元區(qū)主要國(guó)家的銀行系統(tǒng)出現(xiàn)危機(jī)，連帶美國(guó)的銀行業(yè)也將被卷入其中。”奚君羊說(shuō)。
　　截至目前，大多數(shù)歐美銀行都沒(méi)有公開其所持有的希臘、葡萄牙、西班牙、意大利等陷入債務(wù)危機(jī)國(guó)家的國(guó)債數(shù)量，但是從花旗集團(tuán)和高盛集團(tuán)此前公布的第二季度財(cái)報(bào)來(lái)看，這兩大集團(tuán)對(duì)歐洲各國(guó)銀行的風(fēng)險(xiǎn)敞口有增無(wú)減。截至6月30日，花旗對(duì)法國(guó)各大銀行的總“跨境未清算賬目”同比增加40%至157億美元；高盛同期對(duì)法國(guó)各大銀行的風(fēng)險(xiǎn)敞口同比增加31%至385億美元。
　　目前來(lái)看，美國(guó)銀行業(yè)并沒(méi)有出現(xiàn)融資成本急速上升的跡象，但亞洲銀行融資成本上升速度已經(jīng)超出了市場(chǎng)預(yù)期。
　　湯森路透基點(diǎn)近期對(duì)亞洲和美國(guó)的逾20家亞洲銀行進(jìn)行了調(diào)查，超過(guò)一半的回復(fù)者認(rèn)為最近三個(gè)月來(lái)融資成本已經(jīng)跳漲了約100個(gè)基點(diǎn)。一家位于亞洲的臺(tái)灣銀行表示，其目前融資成本在150個(gè)基點(diǎn)以上，而僅僅兩個(gè)月前還不到100個(gè)基點(diǎn)。
　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為亞洲銀行業(yè)融資成本上升是由國(guó)內(nèi)的信貸緊縮引起的，但是從7月份歐洲宣布了更多債務(wù)問(wèn)題時(shí)開始惡化的，這還要看亞洲銀行對(duì)歐洲債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)敞口有多大。
　　記者采訪到的業(yè)內(nèi)人士觀點(diǎn)分歧巨大：一派觀點(diǎn)是，亞洲銀行業(yè)對(duì)歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)的敞口很低，亞洲銀行的資產(chǎn)負(fù)債表仍然安全；另一派是，亞洲銀行正越來(lái)越多地向國(guó)際市場(chǎng)借貸，對(duì)歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)敞口正在擴(kuò)大，當(dāng)歐洲銀行業(yè)持續(xù)面臨資金困難并成為借貸者時(shí)，就不可避免會(huì)影響到亞洲銀行體系的流動(dòng)性。國(guó)際清算銀行2010年的數(shù)據(jù)顯示，歐洲銀行業(yè)借給亞洲(日本以外)的貸款額，是美國(guó)銀行業(yè)貸款額的三倍。
　　此外，標(biāo)普將美國(guó)主權(quán)債降級(jí)后，亞洲銀行也將面臨著美元融資成本上升和潛在的新增貸款放緩的局面。市場(chǎng)擔(dān)心一旦美元市場(chǎng)出現(xiàn)大規(guī)模波動(dòng)，亞洲銀行將受到很大影響，一些銀行將為美元融資支付更高的成本。