銀行在高風(fēng)險(xiǎn)的房地產(chǎn)市場(chǎng)放貸過(guò)多。而房地產(chǎn)市場(chǎng)的持續(xù)低迷，使得銀行壞賬增加。
　　金融危機(jī)后經(jīng)濟(jì)一直恢復(fù)不錯(cuò)的韓國(guó)，如今內(nèi)憂(yōu)外患叢生。
　　韓國(guó)央行9月27日在提交國(guó)會(huì)的年度報(bào)告中指出，鑒于美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，同時(shí)歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的規(guī)模也日益擴(kuò)大等狀況，近期內(nèi)，韓國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速很有可能比此前央行的預(yù)期要低。
　　“韓國(guó)央行歷來(lái)比較保守，此番舉動(dòng)是給市場(chǎng)以警示信號(hào)。”韓國(guó)首爾國(guó)立大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授鄭永祿(Yong-rok Cheong)在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，“但這并不表明政府的緊縮政策會(huì)在短期內(nèi)松動(dòng)。”
　　此前韓國(guó)央行預(yù)計(jì)，和2010年度的6.2%相比，該國(guó)2011年經(jīng)濟(jì)增幅已放緩至4.3%。與此同時(shí)，近期韓國(guó)國(guó)內(nèi)的家庭負(fù)債率明顯增加，對(duì)其經(jīng)濟(jì)前景是一大隱患。
　　最近幾周，尤其來(lái)自歐洲國(guó)家的資金外流情況明顯，韓國(guó)存貸款市場(chǎng)的資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問(wèn)題，家庭貸款的滯納率和中小企業(yè)的代位追償率升至新高。
　　中小儲(chǔ)蓄銀行面臨的資本充足率不夠的窘境則是這一切的真實(shí)寫(xiě)照。23日，韓國(guó)第二儲(chǔ)蓄銀行行長(zhǎng)鄭九行從位于首爾中心的本部大樓跳下自殺身亡。
　　“家庭負(fù)債率高，中小企業(yè)融資困難以及負(fù)債率上升，是其國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的隱患。”中國(guó)社科院經(jīng)濟(jì)研究所研究員詹小洪在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示。
　　儲(chǔ)蓄銀行的資金鏈危機(jī)
　　中小儲(chǔ)蓄銀行面臨的資本充足率困境背后，是金融危機(jī)以來(lái)韓國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的持續(xù)低迷以及中小企業(yè)的增長(zhǎng)乏力。
　　跳樓自殺的鄭九行所在的第二儲(chǔ)蓄銀行是日前被韓國(guó)政府關(guān)停的7家銀行之一。9月18日，7家韓國(guó)儲(chǔ)蓄銀行被列為經(jīng)營(yíng)不善的金融機(jī)構(gòu)而被勒令停業(yè)半年。
　　根據(jù)巴塞爾協(xié)議，商業(yè)銀行資本充足率應(yīng)達(dá)到8%以上。韓國(guó)金融委員會(huì)對(duì)中小銀行則規(guī)定，其自有資本占總資產(chǎn)比例在5%就可以。而這些被勒令停業(yè)的銀行，其資本充足率不足1%。
　　這是韓國(guó)政府今年來(lái)第二次對(duì)儲(chǔ)蓄銀行進(jìn)行整頓。2月份，8家銀行收到停業(yè)整頓的通知，目前已經(jīng)有7家達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)重新?tīng)I(yíng)業(yè)。
　　在韓國(guó)，儲(chǔ)蓄銀行只從事存貸款等基本業(yè)務(wù)。與一般商業(yè)銀行不同的是，為了吸引儲(chǔ)戶(hù)，儲(chǔ)蓄銀行通常提供高于基準(zhǔn)利率的存款利率。而為了彌補(bǔ)過(guò)高的存款成本，銀行在高風(fēng)險(xiǎn)的房地產(chǎn)市場(chǎng)放貸過(guò)多。而房地產(chǎn)市場(chǎng)的持續(xù)低迷，使得銀行壞賬增加。
　　鄭永祿說(shuō)：“韓國(guó)儲(chǔ)蓄銀行對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)恢復(fù)的判斷過(guò)于樂(lè)觀，這是導(dǎo)致儲(chǔ)戶(hù)對(duì)銀行失去信心，進(jìn)而引發(fā)擠兌的原因。”
　　但他同時(shí)指出，1997年亞洲金融危機(jī)之后，韓國(guó)吸取金融系統(tǒng)瀕臨崩潰的教訓(xùn)，制定《存款人保護(hù)法》，由韓國(guó)儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司對(duì)儲(chǔ)戶(hù)存款提供保險(xiǎn)，存款低于5000萬(wàn)韓元(約合人民幣30萬(wàn)元)的儲(chǔ)戶(hù)一旦面臨銀行倒閉，可以獲得足額賠償。
　　“這一方面保護(hù)了儲(chǔ)戶(hù)，更重要的是維護(hù)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。”鄭永祿表示。
　　由于韓國(guó)儲(chǔ)蓄銀行的規(guī)模并不大，在全國(guó)只有98家分行或者支行，其資產(chǎn)僅占全韓國(guó)金融資產(chǎn)的3%，因此輿論普遍認(rèn)為，儲(chǔ)蓄銀行的資金鏈危機(jī)不會(huì)對(duì)韓國(guó)金融整體產(chǎn)生影響。
　　限制放貸控通脹
　　在央行暗示可能下調(diào)經(jīng)濟(jì)預(yù)期前，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)已經(jīng)將韓國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期由4.5%下調(diào)到4.0%。
　　但是，韓國(guó)政府應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)的豐富經(jīng)驗(yàn)以及拿出的政策應(yīng)對(duì)，使得外界仍然對(duì)其經(jīng)濟(jì)保持一定的信心。
　　早在1997年，韓國(guó)受到亞洲金融風(fēng)暴的影響，經(jīng)濟(jì)一度崩潰。當(dāng)時(shí)，韓國(guó)不得不接受IMF條件苛刻的資金援助計(jì)劃。“這使得韓國(guó)人心理產(chǎn)生陰影，因此在1997年之后，韓國(guó)政府在避免全球經(jīng)濟(jì)對(duì)韓國(guó)經(jīng)濟(jì)造成直接打擊方面做了很多努力。”詹小洪說(shuō)。
　　這種努力在2008金融風(fēng)暴之后得以體現(xiàn)。韓國(guó)政府采取寬松的財(cái)政與貨幣政策救市，并且連續(xù)幾次降低利率，同時(shí)通過(guò)貨幣互換協(xié)議“起死回生”。
　　2010年，韓國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率達(dá)到了6.1%，對(duì)外貿(mào)易額接近9000億美元，外匯存底接近3000億美元。
　　而這一次，高通脹壓力使得其沒(méi)有迅速采取進(jìn)一步寬松政策。政府目前限制進(jìn)一步放貸，希望將通脹控制在4%以下。韓國(guó)政府也在近日入市干預(yù)，希望將韓元對(duì)美元匯率控制在1050到1100的心理區(qū)間，防止韓元進(jìn)一步貶值而危害進(jìn)口市場(chǎng)。
　　鄭永祿表示，目前韓國(guó)政府的做法意味著，政府認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然在掌控之中：“一旦經(jīng)濟(jì)下行進(jìn)一步惡化，我認(rèn)為政府會(huì)及時(shí)調(diào)整政策，畢竟他們熟知應(yīng)對(duì)危機(jī)的手段。”