中金公司最新發(fā)布的報(bào)告顯示，目前大宗商品的結(jié)構(gòu)性牛市仍將持續(xù)，商品價(jià)格仍將維持高位。并表示，“十二五”初期，投資者非常關(guān)注中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對全球大宗商品市場的影響。
    中金公司分析師孔慶影介紹，未來五年中國石油和銅的消費(fèi)強(qiáng)度（以單位GDP消費(fèi)量衡量）或?qū)⑾陆?，主要因?yàn)檎畬⒏雨P(guān)注于消費(fèi)增長、節(jié)能以及環(huán)保等領(lǐng)域。但是，預(yù)計(jì)石油消費(fèi)強(qiáng)度的下降速度將慢于“十一五”期間，而銅的消費(fèi)強(qiáng)度將高于前十年的平均水平。
    盡管如此，中金公司仍預(yù)計(jì)目前大宗商品市場的結(jié)構(gòu)性牛市仍將持續(xù)，商品價(jià)格仍將維持高位。主要原因在于全球石油消費(fèi)強(qiáng)度將高于均衡趨勢，因?yàn)榧夹g(shù)和政治等因素對產(chǎn)能擴(kuò)張的制約極大限制了供應(yīng)的增長。此外，銅的消費(fèi)強(qiáng)度至少在2013年前將維持在長期均衡之上，主要受益于新興國家城市化的繼續(xù)進(jìn)行。并且，如果供應(yīng)增速不佳的話，銅的結(jié)構(gòu)性周期有可能持續(xù)更長時(shí)間。
    該機(jī)構(gòu)表示，未來幾年，大宗商品市場的主要風(fēng)險(xiǎn)是全球經(jīng)濟(jì)大幅放緩。因?yàn)楹笳邔?dǎo)致全球大宗商品需求的大幅放緩，進(jìn)而延緩石油更強(qiáng)的結(jié)構(gòu)性牛市的到來，并將導(dǎo)致銅周期早于預(yù)期結(jié)束。但是，只要新興市場經(jīng)濟(jì)繼續(xù)維持強(qiáng)勁增長且發(fā)達(dá)國家不出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，大宗商品市場有望維持目前的結(jié)構(gòu)性強(qiáng)勢。