匯豐銀行環(huán)球研究部門在18日公布的第四季度亞洲宏觀經(jīng)濟研究報告中指出，亞洲經(jīng)濟正面臨著西方需求不足和全球金融市場動蕩的雙重考驗。不過，盡管亞洲經(jīng)濟增速可能放緩，但依靠中國經(jīng)濟的支撐以及金融體系充裕的流動性，亞洲經(jīng)濟將經(jīng)受住考驗，不會崩潰。
　　報告指出，債務危機已開始拖累歐洲經(jīng)濟增長，美國經(jīng)濟也缺乏增長動力。隨著西方政策不確定性的持續(xù)，經(jīng)濟危機再來的風險不斷增加。這些都成為令市場對亞洲經(jīng)濟前景感到擔心，因為歷史上亞洲經(jīng)濟增長對出口的依賴性很高。
　　但匯豐經(jīng)濟學家認為，此次動蕩不會像金融危機那么嚴重。亞洲經(jīng)濟仍具有一定的優(yōu)勢，能夠保持一定程度的活力。中國經(jīng)濟增速將繼續(xù)保持強勁，經(jīng)濟增長對出口的依賴度較三年前大幅降低，同時政府投資將繼續(xù)支持經(jīng)濟增長。而中國經(jīng)濟的強勁使亞洲其他經(jīng)濟體從依賴西方需求轉而更多依賴對中國的出口。因此，亞洲經(jīng)濟能夠經(jīng)受住考驗。
　　對于第二個危機傳導渠道——金融市場的前景，匯豐表示更難以評估。匯豐經(jīng)濟學家認為，亞洲金融市場的前景取決于歐洲的政策方向，但因外資抽離而破壞本土金融體系完整性的風險是相對可控的。亞洲金融市場中的流動性依然充裕，高儲蓄也提供了有益保障。不過不能藉此排除金融市場受到的短期受到嚴重沖擊的可能性。
　　報告還特別提到東盟國家，認為它們再次找到了新的經(jīng)濟增長點，尤其是與中國之間的貿易明顯回升。報告認為，印度的情況比較復雜：通脹率居高不下，可能進一步實施緊縮政策，但預計印度經(jīng)濟明年能夠重返增長軌道。
　　報告同時認為，受益于災后重建支出，日本經(jīng)濟出現(xiàn)衰退的可能性不大，但強勁的日圓走勢以及疲軟的海外需求等跡象表明日本的經(jīng)濟已經(jīng)失去了增長動力，明年增長前景難以判斷。澳大利亞明年經(jīng)濟將實現(xiàn)大幅增長，一部分原因是受益于中國需求的持續(xù)高漲，另一部分原因是本地投資迅速增長。