據(jù)期貨日報10月25日消息，自去年11月期市保證金達(dá)到2000億元的峰值后，由于持續(xù)受到調(diào)控的影響，今年前三季度我國期市交易量同比下降三成，交易額受股指期貨的拉動“追平”去年同期。期貨日報記者日前對23家期貨公司的調(diào)查顯示，期貨公司主營業(yè)務(wù)創(chuàng)收能力同比普遍下降。
調(diào)查結(jié)果顯示，23家受訪公司中僅1家的保證金規(guī)模下降；從手續(xù)費收入情況看，19家反饋樣本中有12家公司下降，3家持平，4家出現(xiàn)增長。
手續(xù)費收入/保證金規(guī)模（下稱保證金轉(zhuǎn)化率）一般用來衡量期貨公司保證金對手續(xù)費收入的貢獻(xiàn)，是期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)創(chuàng)收能力的一種體現(xiàn)。調(diào)查結(jié)果顯示，有4家期貨公司的手續(xù)費收入漲幅超過了保證金增幅，其中保證金轉(zhuǎn)化率最高的是一家保證金規(guī)模為12億元的中小型公司。唯一一家保證金下降的公司手續(xù)費收入與去年同期持平，故保證金轉(zhuǎn)化率略有上升，但即便如此，該公司前三季度也是依靠成本控制和利息收入增加才實現(xiàn)盈虧平衡。其余14家公司呈現(xiàn)保證金上升、手續(xù)費收入下降或持平的局面。
“今年期市保證金規(guī)模整體變化不大，但交易量同比下降近三成。”一位期貨公司高管表示，其中商品期貨尤其是金屬品種的交易量降幅很大，從而影響到公司手續(xù)費收入，而股指期貨交易額上升帶來的手續(xù)費貢獻(xiàn)遠(yuǎn)趕不上其對于保證金規(guī)模的貢獻(xiàn)。
記者發(fā)現(xiàn)，幾家企業(yè)客戶保證金比例達(dá)到四到五成的傳統(tǒng)期貨公司，保證金規(guī)模均有所上升，手續(xù)費收入降幅也明顯低于其他公司，可見擁有合理客戶結(jié)構(gòu)的大型期貨公司在市場調(diào)控中所受沖擊要相對小一些。
“合理的客戶結(jié)構(gòu)可使期貨公司在市場好時保證金上升迅速，但在市場差時利潤不致大幅下滑。”深圳一家期貨營業(yè)部的李經(jīng)理表示。
但產(chǎn)業(yè)客戶占比過高，也讓一些期貨公司感覺“不合算”。調(diào)查中，一家保證金規(guī)模約24億元的傳統(tǒng)期貨公司保證金轉(zhuǎn)化率最低，還不到1%。據(jù)了解，該公司機構(gòu)客戶和產(chǎn)業(yè)客戶占客戶總量的80%以上，今年保證金增幅達(dá)到5倍，尤其是金屬產(chǎn)業(yè)客戶保證金增加很多，但由于金屬期貨市場受到的沖擊最大，公司手續(xù)費收入反而下降將近5%。
