周二，央行通過公開市場(chǎng)回籠資金1190億元。伴隨著央行頻繁的回籠操作，周二資金面偏緊，各期限回購(gòu)利率升幅在30-60BP不等，隔夜回購(gòu)利率上行54BP至3.61%，7天回購(gòu)利率上行55BP至4.00%。

利率市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整，國(guó)債方面拋盤較重，收益率整體上行。10年期國(guó)債重新站上3.80%關(guān)口，剩余9.8年的國(guó)債110019全天收益率上行4BP，尾盤成交在3.81%的水平，剩余9.6年的110015成交在3.80%的水平；新發(fā)的7年期國(guó)債110021和剩余6.7年的110017成交在3.74%附近，較前一日上行3BP；5年期國(guó)債收益率上行4BP至3.64%；在資金面趨緊的情形下，短期國(guó)債收益率亦有所抬升。金融債方面，7年、10年等中長(zhǎng)期品種收益率有小幅上行，中短端變動(dòng)相對(duì)較小。

信用市場(chǎng)表現(xiàn)平穩(wěn)，短融方面高評(píng)級(jí)品種成交活躍，按各券資質(zhì)不同，收益率從5.40%延伸至5.55%。而周一中票短融發(fā)行指導(dǎo)利率的大幅下調(diào)顯得有些矯枉過正，AAA級(jí)CP發(fā)行利率大降55BP至5.43%，與市場(chǎng)相比偏低。中票方面依然是高評(píng)級(jí)品種的天下，AAA及AA+級(jí)新發(fā)中票頗受歡迎，需求主要來自銀行和基金。新發(fā)5年期AAA級(jí)11平煤化MTN2有多筆成交在5.60%的水平，但較5.50%的發(fā)行指導(dǎo)利率仍高出10BP，期限較長(zhǎng)的7年期AAA級(jí)11中鐵建MTN1收益率在5.70%附近徘徊。當(dāng)天最值得關(guān)注的是企業(yè)債，兩周前發(fā)行的7年期鐵道債成為焦點(diǎn)，成交收益率從5.01%降至4.98%，溢價(jià)超過3元，而且仍是供不應(yīng)求，這也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于周三新一期鐵道債發(fā)行利率能否觸及下限4.93%的猜想。

市場(chǎng)經(jīng)歷了前兩周的瘋漲后進(jìn)入調(diào)整期，在宏觀面相對(duì)空白期間，資金面的變化將對(duì)債市產(chǎn)生較顯著影響。