16日央行發(fā)布《2011年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》。在聲明中，許多政策口徑發(fā)生了較大轉變，“適時適度進行預調(diào)微調(diào)”如期加入，而“把穩(wěn)定物價總水平作為宏觀調(diào)控的首要任務”這一法則淡出，并首次提出“加強系統(tǒng)性風險防范”。這樣調(diào)結構和穩(wěn)增長的重要性凸顯，宏觀政策有必要進行預調(diào)微調(diào)。下一階段，政策操作將更倚重公開市場操作的靈活調(diào)節(jié)，以補充外匯占款供應量下降。如果外部環(huán)境繼續(xù)惡化，將促使央行下調(diào)存款準備金率。央行提及的宏觀審慎政策框架參數(shù)調(diào)整，將有利于放松差別準備金政策對信貸投放的約束。

    這樣對于國內(nèi)后期市場還是利多的，但是調(diào)控幅度不會一下放大，要看市場情況。近段時間多空信息相互交錯，主導還是外圍，但現(xiàn)有層面下，商品超跌還是會有反彈力量，但是并不會形成趨勢性走勢，等待后期引導，特別是金屬將會選出方向，對橡膠會有相應帶動。

 張子謨
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