當(dāng)前全球正處于不穩(wěn)定的時期，2012年大宗商品的走勢將何去何從。昨日，記者就商品走勢對標準銀行集團大宗商品策略主管魏文德(Walter de Wet)先生進行了專訪。魏文德表示，由于歐美經(jīng)濟不景氣，市場缺乏增長推動力，基礎(chǔ)金屬、鐵礦石和原油等大宗商品在未來三個月內(nèi)都不會有好的表現(xiàn)，在此期間看好黃金。他表示，2012年黃金將可漲至2000美元。未來一年，銅、鐵礦石和鉛值得看好，而從24個月的長期來看，則看好鉑金和鈀金。

三個月內(nèi)唯獨看好黃金

目前全球經(jīng)濟處在一個不穩(wěn)定的時期。“我們密切關(guān)注美國經(jīng)濟局勢，同時我們認為明年歐洲經(jīng)濟明年將陷入衰退，或者現(xiàn)在已經(jīng)處于衰退之中。同時，中國經(jīng)濟增長以及商品需求方面的變化都將對大宗商品市場發(fā)展和價格走勢產(chǎn)生影響。”魏文德表示，總體而言，由于缺乏增長推動力，所有制造業(yè)商品，包括基礎(chǔ)金屬、以及鐵礦石和原油等大宗商品在內(nèi)，在未來三個月內(nèi)都將會繼續(xù)“掙扎”，并延續(xù)跌勢。但金價在接下來的兩個季度中將繼續(xù)走高。

魏文德介紹，自10月以來，在實物商品交易層面，真正的需求正在顯著降低。以鐵礦石為例，在過去幾個星期中價格出現(xiàn)明顯下跌。動力煤以及一些小金屬也都出現(xiàn)需求大大減弱。受到來自歐美以及中國的商品需求下降的影響，短期內(nèi)大宗商品價格整體會走弱。“中國是商品主要消費國，我們認為，除非中國實施明顯寬松的貨幣政策，從而來拉動商品需求增長，否則未來幾個月商品價格扭轉(zhuǎn)跌勢出現(xiàn)上揚的可能性很小。”

正是由于對整個宏觀經(jīng)濟的悲觀預(yù)期，因此魏文德對于作為避險資產(chǎn)的黃金后市較為看好。盡管美元升值對于金價有負面影響，但是他認為這兩者之間關(guān)系不明顯。“我們預(yù)計明年歐元兌美元匯率將在1.20左右，美元升值明顯，但金價仍可達2000美元左右。”魏文德說，如果將黃金看成是一種貨幣，那么在過去幾年中黃金相對所有紙質(zhì)貨幣都在升值。

2012年看好銅、鐵礦石和鉛

“中國因素”既然不能發(fā)揮作用了，那么對于銅來說又何談利好？魏文德表示，他之所以看好銅這個金屬，是因為通過調(diào)研發(fā)現(xiàn)銅的供應(yīng)將繼續(xù)偏緊。“我們認為明年的銅均價將維持在接近9000美元/噸，但是這不是因為中國的GDP增長，我們的判斷中國的GDP增長率為8%左右，這畢竟不是中國以往的10%左右的高速度了。”魏文德說，看好銅價的主要原因有兩個：一個是銅的庫存已經(jīng)在逐漸下降；另一個原因是銅的供應(yīng)一直比較緊張，這一趨勢會持續(xù)到明年。

不過，這一看好也是有限度的。“我們認為銅價不會上升到每噸10000美元以上。如果價格過高，市場將會選擇其他銅的替代品，從精煉銅轉(zhuǎn)為購買廢料銅。另外，由于廢銅替代品銷量增加，從而拉低整體銅價格。所以，我們雖然認為銅價會上漲，但是高于9000美元/噸的價格也不是可持續(xù)性的。”

另外，鐵礦石、鉛的供應(yīng)也都保持緊張，因此明年都可能會有不錯的行情。但是鋁、鋅、鎳等金屬由于供應(yīng)較多，明年很難有大行情。