“盡管通過貸款展期、重組、表外資產轉讓，以及與非銀行金融機構的交易，在一定程度上可能緩解了資產質量下滑在不良貸款率指標上的體現(xiàn)，但銀行緊張的資金頭寸已經顯現(xiàn)，中國銀行業(yè)正承受著越來越大的壓力。”惠譽評級(Fitch Ratings)12月2日發(fā)布報告指出，一些中小型銀行應對逾期貸款展期的能力正在減弱，未來可能需要更大程度地下調存款準備金率才能解困。

銀行流動性緊張

惠譽認為，全球金融危機以來，中國貨幣和財政政策的變化是導致資金流動性趨緊的關鍵因素。

首先是，吸收外匯占款的方式由公開市場操作轉為調整存款準備金率。然而，近兩年央行通過不斷上調金融機構存款準備金率凍結了大量銀行資金，讓銀行流動性壓力明顯加大。其次是，存款利率市場化體現(xiàn)在了銀行理財業(yè)務上。銀行為了拉客戶，不惜打“利率戰(zhàn)”，這不僅導致銀行競爭加劇，也加快了存款的轉移，最終造成銀行流動性緊張。

“中國銀行業(yè)的理財業(yè)務蘊含的風險最大。”惠譽認為，當理財業(yè)務規(guī)模較小時，風險是可控的。但目前，中國的理財產品規(guī)模已經接近銀行存款總量的10%，銀行對其管理的難度會逐漸加大。

另外，影子銀行規(guī)模的擴大導致資金脫媒現(xiàn)象加劇，銀行存款流向其他渠道也是影響銀行流動性的重要因素之一。

最后，人民幣國際化和資本賬戶開放的進程加快，導致中國銀行體系之外的經濟活動明顯增加，也在一定程度上給銀行流動性造成壓力。

惠譽評級預計，短期內，中國政府會通過繼續(xù)推行選擇性政策，延緩債務償還期限，以及支持有困難的借貸人等政策支持中國銀行業(yè)。但是，“由于一方面，受困借款方的還款速度或將變慢，另一方面銀行將更多的資金用于支持狀況較差的企業(yè)，貸款拖欠問題最初可能會以流動性緊張的形式表現(xiàn)出來。”惠譽稱。

需更大程度下調存準率

惠譽認為，盡管從整個中國銀行體系來看，信貸投放能力尚且可以，但是這些信貸資源主要集中在國有大行，一些中小型銀行應對逾期貸款展期的能力正在減弱，未來可能需要更大程度地下調存款準備金率才能解困。

“短期內不會出現(xiàn)重大的金融動蕩。”惠譽報告稱，目前，中國銀行業(yè)仍擁有21萬億元的信貸投放能力，再加上存在央行的16萬億元的存款準備金，短期內不會出現(xiàn)問題。

不過惠譽仍警示，如果流動性按當前的速度繼續(xù)減少，2012年銀行資金緊張的狀況將更為嚴重。

另外，中國監(jiān)管部門允許一些大型再建項目貸款展期，惠譽認為，盡管這種方式曾多次奏效，但目前中國銀行業(yè)正處于流動性顯著減弱的時期，并且資本市場上還有許多大企業(yè)等著融資。因此，資金面的壓力會讓中國銀行業(yè)的資產質量變得更加不穩(wěn)定。