12月9日的歐盟峰會(huì)決議內(nèi)容主要包涵三個(gè)方面：

1. 歐盟各成員國(guó)在10天內(nèi)確認(rèn)向國(guó)際貨幣基金組織(IMF)提供最多2000億歐元雙邊貸款，以確保IMF擁有充足資源應(yīng)對(duì)危機(jī)；

2.使具有5000億歐元放貸能力的歐洲穩(wěn)定機(jī)制的生效時(shí)間提前至2012年7月前，迅速部署歐洲金融穩(wěn)定基金（EFSF）杠桿；

 3.除英國(guó)外，其余歐盟26國(guó)簽訂新財(cái)政協(xié)議，該協(xié)議規(guī)定：各成員國(guó)年度結(jié)構(gòu)性赤字不得超過(guò)名義GDP的0.5%和財(cái)政赤字不得超過(guò)GDP3%的上限，否則將進(jìn)入自動(dòng)修正機(jī)制，且該規(guī)則將寫(xiě)入成員國(guó)的憲法或者等同的法律中。

評(píng)述：

在我們看來(lái)，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)衍生和暴露了四個(gè)主要問(wèn)題：1.潛在違約國(guó)政府短期債務(wù)融資困難帶來(lái)的流動(dòng)性危機(jī)；2.財(cái)政收支結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期失衡；3.潛在違約國(guó)經(jīng)濟(jì)缺乏競(jìng)爭(zhēng)力；4.歐洲央行資產(chǎn)受損帶來(lái)的補(bǔ)充核心資本和借貸意愿低。本次歐盟峰會(huì)決議的前兩條內(nèi)容的落實(shí)一定程度上可以緩解潛在違約國(guó)政府短期債務(wù)融資困難帶來(lái)的流動(dòng)性危機(jī)；歐盟26國(guó)簽訂新財(cái)政協(xié)議也可以從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度避免成員國(guó)財(cái)政收支結(jié)構(gòu)的再次長(zhǎng)期失衡。   但上述協(xié)議并不能從根本上提高潛在違約國(guó)經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)能力，也沒(méi)有緩解歐洲銀行系統(tǒng)為提高核心資本充足率而面臨的融資困難以及提高其信貸意愿。相反，歐盟26國(guó)簽訂新財(cái)政協(xié)議將使歐盟各國(guó)面臨的更嚴(yán)格的財(cái)政緊縮要求，其將和目前的信貸緊縮一道繼續(xù)拖累歐盟的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐。
 
即使歐洲金融穩(wěn)定基金（EFSE）杠桿化的方案和歐洲穩(wěn)定機(jī)制(ESM)的提前實(shí)施果真能滿足意大利和西班牙近兩年的財(cái)政融資需求的話，那么未來(lái)歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的焦點(diǎn)將不再是眼下政府財(cái)政融資困難的流動(dòng)性危機(jī)，而是更嚴(yán)厲的財(cái)政緊縮要求以及歐洲銀行信貸緊縮將使歐洲經(jīng)濟(jì)下滑至何種境地的問(wèn)題。

對(duì)于后市影響：

近期隨著歐債問(wèn)題持續(xù)惡化及全球經(jīng)濟(jì)的放緩，應(yīng)該說(shuō)整體宏觀環(huán)境上仍舊不可樂(lè)觀，加之救助措施上歐盟各國(guó)仍有沒(méi)達(dá)成強(qiáng)有力的提振共識(shí)，在大的層面上將壓制并牽引行情。  橡膠現(xiàn)貨層面需求仍舊疲軟，11月份中國(guó)橡膠進(jìn)口24萬(wàn)噸，消化緩慢，短期市場(chǎng)這種狀況較難有改變，大環(huán)境上，整體還是偏弱。

明年全球經(jīng)濟(jì)來(lái)看，增長(zhǎng)放緩已成定局，歐洲的經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)衰退，美國(guó)保持溫和增長(zhǎng)，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速也會(huì)有所降低。而歐洲債務(wù)危機(jī)短期沒(méi)有解決之道，更是一極不穩(wěn)定因素，隨時(shí)可能對(duì)市場(chǎng)照成沖擊。

不過(guò)后期，歐盟各國(guó)也將會(huì)不斷進(jìn)行救助商議，歐盟峰會(huì)等一系列會(huì)議可能也會(huì)成為常態(tài)，也不排除后期美國(guó)等其他國(guó)家加入救助的行列，這樣市場(chǎng)仍會(huì)有不時(shí)提振，但力度要看市場(chǎng)狀況，后期來(lái)看，外圍環(huán)境仍是主導(dǎo)，切并不穩(wěn)定。

滬膠昨日震蕩回落，特別是日膠表現(xiàn)較弱，顯然市場(chǎng)對(duì)于歐盟峰會(huì)達(dá)成的協(xié)議并不滿意，同時(shí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的利好推動(dòng)的國(guó)際大宗商品價(jià)格的回暖也沒(méi)有激發(fā)國(guó)內(nèi)多頭的交易熱情。若繼續(xù)下破20日線，則表明此次反彈結(jié)束，進(jìn)行區(qū)間內(nèi)的回落調(diào)整，不過(guò)如前期所分析，個(gè)人認(rèn)為對(duì)于后市暫不應(yīng)過(guò)度悲觀，現(xiàn)期商品仍有很強(qiáng)抗跌性，短期內(nèi)仍不會(huì)走出震蕩趨勢(shì)，磨合仍需時(shí)日。