英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》12月11日?qǐng)?bào)道，代表發(fā)達(dá)國(guó)家的OECD將在本月發(fā)布的借貸展望報(bào)告中警告，金融壓力可能有增無(wú)減，市場(chǎng)難以預(yù)測(cè)的動(dòng)物本能將對(duì)必須進(jìn)行債務(wù)再融資的國(guó)家形成威脅。

 

　　OECD公共債務(wù)管理部門(mén)主管布蘭斯坦說(shuō)：“市場(chǎng)事件似乎反映出目前處境，由動(dòng)物本能主宰市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，因而推升政府舉債利率，對(duì)主權(quán)債務(wù)的永續(xù)性造成嚴(yán)重后果。”

 

　　對(duì)許多OECD成員國(guó)來(lái)說(shuō)，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，想透過(guò)民間市場(chǎng)大舉籌資，將是一大挑戰(zhàn)，債務(wù)展延風(fēng)險(xiǎn)將成為政府和經(jīng)濟(jì)體維持穩(wěn)定的頭痛問(wèn)題。

 

　　展延風(fēng)險(xiǎn)是指一個(gè)國(guó)家面臨無(wú)法再融資或展延債務(wù)的威脅，主角若是歐洲國(guó)家，將被迫向歐洲央行(ECB)求援或?qū)で缶o急紓困，希臘、愛(ài)爾蘭和葡萄牙是前例。OECD說(shuō)，成員國(guó)的借貸總額有望在2011年突破10.4萬(wàn)億美元，2012年進(jìn)一步增至10.5萬(wàn)億美元，這比2007年足足多出1萬(wàn)億美元，更是2005年的兩倍，凸顯出即使是最先進(jìn)的經(jīng)濟(jì)體，如意大利和西班牙等，未來(lái)也有遭民間市場(chǎng)封殺的可能。

 

　　2009和2010年的借貸金額更高，但現(xiàn)今的違約風(fēng)險(xiǎn)較以往有過(guò)之而無(wú)不及，因?yàn)槭袌?chǎng)紛亂難以預(yù)料，貸款成本節(jié)節(jié)高升。

 

　　OECD表示，成員國(guó)短期債務(wù)的發(fā)行比率保持在44%，比2007年未發(fā)生全球金融危機(jī)前高。部分投資人說(shuō)，這代表政府必須不斷再融資，有時(shí)頻繁到每月都在處理債券標(biāo)售，但無(wú)法將更多債務(wù)鎖在有助穩(wěn)定公共財(cái)政的長(zhǎng)債上。

 

　　OECD也警告，許多主權(quán)國(guó)家喪失所謂的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)地位，是另一個(gè)大問(wèn)題，其中包括意大利和西班牙，法國(guó)和奧地利也可能落難。法、奧雖有有AAA頂級(jí)債信，但投資人已不認(rèn)為兩國(guó)發(fā)行的公債安全無(wú)虞。