去年8月以來CPI增幅連續(xù)回落，特別是2011年12月的CPI，專家們普遍預(yù)測是4%左右。對于2012年的物價走勢，大部分專家和機構(gòu)認為總體漲幅將繼續(xù)走低。

雖然通貨膨脹陰霾開始漸行漸遠，但控制物價上漲的警鐘仍需長鳴。近日，中國人民銀行行長周小川特別提醒，對于抑制物價上漲過快也不能放松，還需要合理管理通脹預(yù)期。他說，從國情和發(fā)展階段來看，我國經(jīng)濟較容易出現(xiàn)偏熱的傾向。從國際上來看，新興市場CPI一般比發(fā)達國家高。因此，對于通脹不能掉以輕心。

1、結(jié)構(gòu)性通脹因素依然存在

對不斷趨緩的CPI數(shù)據(jù)不能太過樂觀。周小川表示，首先，從2011年設(shè)定的全年累計通脹目標為4%左右來看，應(yīng)該說今年可能較難實現(xiàn)，最終會在5%左右。其次，從技術(shù)上來講，月同比的數(shù)字會給人一些錯覺，要對數(shù)據(jù)做統(tǒng)計上的或數(shù)學(xué)上的進一步解釋?？傊?，通脹控制取得了一定的效果，在向好的方向發(fā)展。但是還不能忽然變得非常樂觀。

多數(shù)專家認為，雖然2012年我國物價總水平上漲壓力明顯降低，但國際政治經(jīng)濟環(huán)境日趨復(fù)雜，國內(nèi)生產(chǎn)資料和勞動力成本不斷上漲，結(jié)構(gòu)性通脹因素依然存在，因此，今年中國抗通脹穩(wěn)物價的工作仍然任重道遠。

有機構(gòu)預(yù)測，今年初，CPI將出現(xiàn)一個反彈。由于2012年元旦、春節(jié)同時出現(xiàn)在1月份，農(nóng)產(chǎn)品價格在1月還將繼續(xù)上漲，進而導(dǎo)致1月CPI同比漲幅高于2011年12月。同時，2012年的貨幣政策總體上較2011年將適當放松，這將增強銀行的信貸供給能力，因此不排除CPI在后期出現(xiàn)上漲的趨勢。

2、通脹壓力會長期存在

“通貨膨脹的壓力始終存在”。國家行政學(xué)院研究室副主任丁茂戰(zhàn)在接受本報記者采訪時說，通貨膨脹從本質(zhì)上講是貨幣現(xiàn)象，在GDP總量確定的情況下，貨幣發(fā)行越多，物價上漲幅度越大。去年，雖然采取了一系列穩(wěn)健的政策措施，貨幣供應(yīng)速度被壓了下來，但供應(yīng)總量仍然不少。

丁茂戰(zhàn)認為，目前迫使價格上行的因素仍然很多。世界各國普遍繼續(xù)實施寬松貨幣政策，大宗商品價格高位振蕩，繼續(xù)上行不可避免，輸入型通脹影響始終存在；國內(nèi)生產(chǎn)要素價格輪番上漲，收入分配改革必然表現(xiàn)為提升工資水平，勞動力成本持續(xù)上升；對資源要素進行市場化改革，最終也表現(xiàn)為價格上漲。

國際信息中心經(jīng)濟預(yù)測部副主任祝寶良指出，未來我國的通貨膨脹壓力仍然較大，且具有長期性。他表示，要解決中國的通脹壓力，還需從調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)著手。

清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟研究中心主任李稻葵稱，未來若干年，中國經(jīng)濟仍將面臨較大的通脹壓力。主要原因是勞動力成本逐步上升，因而在大周期上，此輪通貨膨脹將是持續(xù)性的，未來5到10年都會存在介于3%到5%之間的溫和通脹態(tài)勢。

3、貨幣政策應(yīng)穩(wěn)健中擇機微調(diào)

一方面物價漲勢趨緩，另一方面未來通脹壓力依然較大，為既保增長又穩(wěn)物價，此前召開的中央經(jīng)濟工作會議決定，2012年經(jīng)濟社會發(fā)展要突出把握好“穩(wěn)中求進”的總基調(diào)，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。

分析未來的貨幣政策，清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院教授魏杰認為，通脹的壓力決定了2012年的貨幣政策以穩(wěn)健為基調(diào)，但是考慮到2012年經(jīng)濟增長速度下滑的風(fēng)險，預(yù)計相關(guān)部門會不斷下調(diào)存款準備金率。

丁茂戰(zhàn)建議，控制通貨膨脹要從多方面入手，一是繼續(xù)實行穩(wěn)健的貨幣政策，決不能放松銀根，在這種總基調(diào)下，為穩(wěn)定增長擇機微調(diào)；二是抓好農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，確保糧食和農(nóng)副產(chǎn)品產(chǎn)量穩(wěn)定增長，尤其是打通流通環(huán)節(jié)，不能傷了農(nóng)民的積極性；三是做好應(yīng)對特大自然災(zāi)害的準備，不要指望老天連年“保佑”，防止因大災(zāi)造成生產(chǎn)供應(yīng)緊張；四是出臺各項改革措施，要充分考慮通脹因素，要考慮人民群眾承受程度，擇機而動，避免因為改革幅度過大、過頻，導(dǎo)致資源價格、人工成本上升，從而助推通貨膨脹。

中國國際經(jīng)濟交流中心常務(wù)副理事長鄭新立認為，2012年宏觀調(diào)控政策要實現(xiàn)抑制物價和穩(wěn)定增長的雙重目標，就要改變2011年前三季度單純用收緊銀根的辦法來抑制通脹的調(diào)控措施，要通過增加供給來抑制通脹，特別是實現(xiàn)生產(chǎn)和需求之間的供需銜接。