希臘債務(wù)重組談判破裂并導(dǎo)致無序違約的可能性正在加劇。
歐元區(qū)各國財長上周六警告希臘，該國私人部門參與(PSI)債務(wù)重組談判可能將無法繼續(xù)，除非希臘保證履行“三駕馬車”[歐盟委員會、歐洲央行和國際貨幣基金組織(IMF)]第二輪救助貸款所附加的改革方案。歐元集團主席容克甚至直言，不再排除希臘在3月份破產(chǎn)的可能性。
此前，希臘執(zhí)政三黨領(lǐng)導(dǎo)人集體反對三駕馬車的新緊縮措施。更糟糕的是，希臘財政再現(xiàn)150億歐元新黑洞，該國的第二輪救助規(guī)?；蛏仙?450億歐元。這一預(yù)期前景又增加了希臘違約的可能性。
執(zhí)政黨不愿進(jìn)一步裁員
歐元區(qū)財長原計劃于本周一會晤敲定第二輪希臘救助計劃，以避免該國因今年3月大量債務(wù)到期而出現(xiàn)無序違約。但由于希臘不愿意履行改革義務(wù)，此次會議被迫推遲。據(jù)外電報道，希臘財政部長韋尼澤洛斯日前表示，歐元區(qū)財政部長原定2月6日舉行的會議將被推遲到8日舉行。
上周五，“三駕馬車”的代表要求，在同意發(fā)放1300億歐元的第二輪援助款之前，希臘政府必須進(jìn)一步裁員，并且大幅削減希臘國民工資。
3月20日希臘將有145億歐元債務(wù)到期需要償還，如果希臘不能及時達(dá)成第二輪救助協(xié)議，該國將面臨無序違約。
但這一更為嚴(yán)厲的緊縮措施遭到了希臘三大聯(lián)合執(zhí)政黨領(lǐng)導(dǎo)人的集體反對，他們不愿支持政府裁員。
希臘方面的提議是三年內(nèi)“凍結(jié)”希臘國民工資，即不漲工資；并將社保補貼削減10%。但該提議遭到了歐盟與IMF談判代表的否決。
據(jù)希臘媒體集團Skai電視廣播網(wǎng)此前報道，如執(zhí)政各黨對新措施不能達(dá)成一致，新總理帕帕季莫斯就考慮辭職。英國《金融時報》也稱，希臘國內(nèi)的邊緣政策局勢十分緊張。但一名希臘政府發(fā)言人被迫對帕帕季莫斯的辭職報道予以否認(rèn)。
3月破產(chǎn)尚有可能
繼上周五的僵持之后，歐元區(qū)財長在上周六通過電話會議呼吁重新評估去年10月通過的對希臘1300億歐元的第二輪救助方案。
IMF官員警告留給PSI談判的時間已經(jīng)不多，而達(dá)成協(xié)議是三駕馬車發(fā)放第二輪救助款的前提條件。作為私人部門參與(PSI)救助希臘的重要舉措，2000億歐元的希臘債券互換需要私人債權(quán)人接受50%的持債面值減記額度。但希臘與私人債權(quán)人的談判遲遲未決，目前這一減記比例很可能將高達(dá)70%。
據(jù)路透社援引歐元區(qū)官員的話說：“所有列席電話會議的各國參與者傳遞出一個清晰的信息：對于希臘問題已經(jīng)忍無可忍。人們感覺希臘就是在拖延時間。”
歐元區(qū)官員認(rèn)為，希臘“應(yīng)該統(tǒng)一行動，并就仍然需要最終確定的計劃，與三駕馬車展開真誠、果斷和快速的談判——包括財政和勞動力市場改革”。
與此同時，歐元區(qū)四大AAA評級國家——德國、荷蘭、芬蘭、盧森堡財長上周五的柏林會晤后一致同意，希臘必須迅速行動，否則四國就不會施以援手。
歐元集團主席、盧森堡首相容克在接受德國《明鏡周刊》采訪時甚至警告稱，如果希臘不能做到這一點，那么該國也就不要指望能夠得到其他國家的團結(jié)支持，這樣兩個月之后希臘就可能不得不申請破產(chǎn)。
“希臘存在很多問題。如果希臘政府不改革，那么其他國家就不會為希臘提供新一輪救助，這意味著希臘將不得不在今年3月宣布破產(chǎn)。”容克說。
對談判失去耐心的不僅僅是歐元區(qū)官員，私人部門債權(quán)人的耐心也幾乎消耗殆盡。
即將離任的德意志銀行總裁阿克曼上周六也發(fā)出警告稱，歐元區(qū)面臨崩潰的危險。他表示，現(xiàn)在整個歐洲的命運都懸于一線，希臘在其中扮演著重要的角色。
財政出現(xiàn)新黑洞
正值希臘與私人部門債權(quán)人談判的緊張時刻，希臘財政危機的最新證據(jù)又浮出水面。
據(jù)路透社引述歐盟官員的話透露，希臘財政中最新發(fā)現(xiàn)了一個150億歐元的黑洞。在債務(wù)可持續(xù)性分析中，如果要希臘在2020年時回歸債務(wù)占GDP達(dá)120%以下的目標(biāo)，國際社會還必須額外填補150億歐元的財政缺口。
英國一家參與希臘債務(wù)談判的銀行業(yè)消息人士也對《第一財經(jīng)日報》記者證實，負(fù)責(zé)監(jiān)督希臘債務(wù)的國際債權(quán)人已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了這一財政缺口。這意味著希臘的第二輪救助規(guī)模將從1300億歐元上升到1450億歐元。
三駕馬車的代表正在準(zhǔn)備一份希臘債務(wù)可持續(xù)性報告，而該分析是第二輪財政救助計劃的基礎(chǔ)。三駕馬車的目標(biāo)是，希臘債務(wù)重組的規(guī)模必須足夠大到能將希臘的債務(wù)占GDP比重在2020年時降低到120%。
這一預(yù)期前景又增加了希臘違約的可能性，而基于目前規(guī)模的PSI談判還沒有最后結(jié)果。
債務(wù)減記主體或擴容
三駕馬車顯然已經(jīng)意識到，僅憑私人部門債權(quán)人減記可能并不足以拯救希臘。
IMF認(rèn)為更可靠的方案將要求希臘官方債權(quán)人(包括ECB和各國政府)同樣進(jìn)行部分債務(wù)減記，即出現(xiàn)一個相當(dāng)于PSI的所謂OSI:官方部門涉及談判(Official Sector Involvement).
IMF總裁拉加德此前表示，如果PSI談判“不夠充分”的話，那么歐洲央行和其他歐元區(qū)央行應(yīng)承擔(dān)一部分損失。但目前德國仍然反對任何形式的OSI.
這意味著德國和IMF就ECB和各國政府是否應(yīng)做出減記出現(xiàn)了分歧，而這也正是希臘債務(wù)重組談判遲遲未果的原因之一。
