不良余額由三季度末的4078 億增至4279 億，上升幅度為4.9%，不良貸款率由三季度末的0.9%提高至1.0%，主要表現(xiàn)為次級(jí)類(lèi)貸款的上升。其中農(nóng)村商業(yè)銀行不良余額環(huán)比上升幅度達(dá)14.8%。

 

　　這是2005年以來(lái)的首次不良“雙升”。中金公司銀行業(yè)研究報(bào)告稱(chēng)，如果考慮到四季度一般是銀行不良貸款核銷(xiāo)最多的季度，則四季度不良貸款實(shí)際上升幅度將大于4.9%。

 

　　資產(chǎn)質(zhì)量拐點(diǎn)已至？

 

　　四季度環(huán)比新增次級(jí)貸款189億元，占新增不良貸款比例達(dá)90%?？梢深?lèi)、損失類(lèi)貸款則小幅度上升。

 

　　2011 年四季度商業(yè)銀行的4279億元不良貸款余額中，次級(jí)類(lèi)貸款、可疑類(lèi)貸款、損失類(lèi)貸款余額分別為1725 億元、1883 億元、670 億元。

 

　　分機(jī)構(gòu)來(lái)看，大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城商行、農(nóng)村商業(yè)銀行不良貸款余額均出現(xiàn)不同程度的環(huán)比上升，四季度較三季度分別增加117億元、32億元、9億元、44億元，上升幅度最低為大型銀行的2.7%，最高為農(nóng)村商業(yè)銀行上升14.8%。外資銀行不良余額、不良率環(huán)比維持不變。

 

　　從貸款五級(jí)分類(lèi)來(lái)看，不良余額的增長(zhǎng)主要來(lái)源于次級(jí)類(lèi)貸款的上升。

 

　　四季度環(huán)比新增次級(jí)貸款189億元，占新增不良貸款比例達(dá)90%?？梢深?lèi)、損失類(lèi)貸款則小幅度上升。

 

　　四季度環(huán)比數(shù)據(jù)終將銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)數(shù)年的“雙降”神話(huà)打破。不過(guò)，與去年同期相比，不良仍然延續(xù)了雙降趨勢(shì)，但速度明顯放緩。粗略計(jì)算，2011年末不良余額同比下降1.3%，不良率同比下降了0.1個(gè)百分點(diǎn)至1.0%。

 

　　這是否是銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)拐點(diǎn)的一個(gè)信號(hào)？中金公司發(fā)表研究報(bào)告認(rèn)為“不良貸款周期已至”。

 

　　一位受訪的銀行業(yè)人士認(rèn)為，2012年銀行不良貸款持續(xù)雙降的壓力很大。作為經(jīng)濟(jì)周期行業(yè)，如果國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)往下走、國(guó)內(nèi)潛在經(jīng)濟(jì)增速下降，則不良上升的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)顯現(xiàn)出來(lái)。他認(rèn)為，影響今年銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的主要因素與去年四季度相同，主要是經(jīng)濟(jì)整體的變化，“一方面是出口的問(wèn)題，另一方面是房地產(chǎn)下行風(fēng)險(xiǎn)，這些有可能在銀行的資產(chǎn)質(zhì)量上反映出來(lái)。”

 

　　中國(guó)銀行業(yè)不良率水平目前已是歷年來(lái)的最好成績(jī)，資產(chǎn)質(zhì)量經(jīng)過(guò)多年持續(xù)優(yōu)化后，回旋空間較小，從1%左右的基數(shù)上出現(xiàn)拐點(diǎn)，也不足為奇。

 

　　“不可能持續(xù)下降，過(guò)去幾年不良率下降很大的原因是大量新增貸款投放，做大了貸款余額的分母。”農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略研究部分析師付兵濤認(rèn)為，“目前銀行業(yè)已經(jīng)是一個(gè)合理的水平，無(wú)限趨近于零是不現(xiàn)實(shí)的，(這個(gè)基數(shù))再往下降比較難。”

 

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，未來(lái)不良貸款余額有可能持續(xù)微升，其中一個(gè)重要原因是，存量不良的核銷(xiāo)變得更加困難。“總體而言，不良貸款占總貸款的比例非常低，風(fēng)險(xiǎn)仍在可控范圍內(nèi)。”

 

　　警惕存量貸款風(fēng)險(xiǎn)暴露

 

　　然而，銀行業(yè)是否就此會(huì)進(jìn)入不良貸款的上行周期仍需觀察。

 

　　需要注意的是，目前不良貸款上升主要來(lái)源于關(guān)注類(lèi)貸款。付兵濤分析，數(shù)據(jù)的變化可能是銀行基于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，出于更加謹(jǐn)慎的態(tài)度，進(jìn)行貸款五級(jí)分類(lèi)的調(diào)整，“前瞻性地把一些貸款從關(guān)注類(lèi)轉(zhuǎn)到可疑類(lèi)。”他認(rèn)為，從這個(gè)角度來(lái)看，不能認(rèn)為不良貸款周期出現(xiàn)，“如果這個(gè)趨勢(shì)持續(xù)一年，則說(shuō)明進(jìn)入不良周期了。”

 

　　中信證券20日發(fā)布的研究報(bào)告表示，可疑類(lèi)及損失類(lèi)的占比相對(duì)穩(wěn)定，表明銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量向下遷徙尚處于初期。中信證券預(yù)計(jì)，2011年末關(guān)注類(lèi)貸款、逾期貸款也可能出現(xiàn)一定程度的上升。而風(fēng)險(xiǎn)控制能力較弱、中小型占比集中的機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)偏大。

 

　　中信證券還表示，預(yù)計(jì)今年一季度資產(chǎn)質(zhì)量壓力較為突出，行業(yè)不良余額與不良率“雙升”概率較大，導(dǎo)致?lián)軅涓采w率可能小幅下降至260%-270%。“2012年資產(chǎn)質(zhì)量仍具有高度不確定性，暫維持不良貸款余額溫和上升10%-15%的判斷。”

 

　　根據(jù)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，商業(yè)銀行撥備覆蓋率2011年底從三季度末的271%進(jìn)一步上升至278%。

 

　　除宏觀經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)影響商業(yè)銀行不良率持續(xù)改善外，另一個(gè)需要高度關(guān)注的因素是，巨額的新增貸款投放形成的存量貸款風(fēng)險(xiǎn)正在逐年積累，今年可能有所顯現(xiàn)。

 

　　經(jīng)粗略統(tǒng)計(jì)，從存量貸款來(lái)看，1949年到2007年58年間，中國(guó)銀行業(yè)放貸規(guī)模只有26萬(wàn)億，而從2008年到2011年放了30萬(wàn)億，58年的貸款總額不及后面四年。

 

　　一位監(jiān)管機(jī)構(gòu)人士在今年年初的一次監(jiān)管工作會(huì)議上指出，58年的不良貸款，國(guó)家進(jìn)行了三次不良剝離，共計(jì)3.3萬(wàn)億，最近四年的巨額信貸投放未進(jìn)行過(guò)剝離，這是一個(gè)不斷累積不良的過(guò)程。

 

　　為什么現(xiàn)在看不到風(fēng)險(xiǎn)暴露？他表示，“中長(zhǎng)期貸款期限延長(zhǎng)掩蓋了逾期風(fēng)險(xiǎn)。”

 

　　在年度監(jiān)管工作會(huì)議上，銀監(jiān)會(huì)提出，要做實(shí)貸款風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)，盡快摸清風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)，真實(shí)暴露風(fēng)險(xiǎn)；要求加強(qiáng)數(shù)據(jù)質(zhì)量管理，加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)分類(lèi)真實(shí)性的監(jiān)管核查，確保貸款五級(jí)分類(lèi)準(zhǔn)確無(wú)誤。這有可能導(dǎo)致不良貸款的數(shù)據(jù)更多地顯現(xiàn)出來(lái)。