受隔夜國(guó)際原油大漲提振，今日早盤(pán)滬膠1205合約跳空高開(kāi)，維持震蕩攀升格局，臨近午盤(pán)時(shí)期價(jià)最高漲至29530元/噸，再創(chuàng)本輪反彈行情新高。午后開(kāi)始行情突變，滬膠期價(jià)出現(xiàn)震蕩走低，不過(guò)回落幅度有限，期價(jià)最低跌至29105元/噸，至收盤(pán)時(shí)全天仍小幅上漲0.64%或185元/噸，成交量達(dá)1188410手，較昨天大幅增加；持倉(cāng)量小幅增加5336手，至270270手。
從宏觀面上看，據(jù)歐盟委員會(huì)23日公布的經(jīng)濟(jì)中期報(bào)告預(yù)測(cè)，今年歐元區(qū)17國(guó)經(jīng)濟(jì)將萎縮0.3%，陷入輕度衰退，歐盟27國(guó)的經(jīng)濟(jì)將陷入停滯。其中德法兩國(guó)仍會(huì)保持微幅增長(zhǎng)，分別達(dá)到0.6%和0.4%；意大利則會(huì)出現(xiàn)1.3%的萎縮，西班牙將萎縮1%；深陷債務(wù)危機(jī)的希臘更是萎縮4.4%，延續(xù)第五年萎縮。歐洲經(jīng)濟(jì)不振也直接影響我國(guó)今年的出口形勢(shì)，匯豐公布中國(guó)2月份制造業(yè)PMI初值由上月的48.8升至49.7，但新出口訂單繼續(xù)大幅下降至47.4，創(chuàng)下8個(gè)月以來(lái)的新低，顯示出口形勢(shì)依舊嚴(yán)峻。
近期市場(chǎng)對(duì)于干旱因素的關(guān)注度急劇升溫，而我國(guó)云南目前正處于大旱之中。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從09年開(kāi)始云南已經(jīng)連續(xù)三年遭遇冬季大旱，目前旱情仍有惡化趨勢(shì)。截至2月15日，云南全省共有112個(gè)站點(diǎn)出現(xiàn)氣象干旱，其中，重旱60個(gè)、特旱9個(gè)，全省受旱面積超過(guò)90%。作為我國(guó)天然橡膠主產(chǎn)區(qū)之一，云南天膠產(chǎn)量占全國(guó)一半左右。不僅國(guó)內(nèi)旱情嚴(yán)重，另一重要天然橡膠產(chǎn)銷(xiāo)國(guó)印度，今年也受到旱情影響，根據(jù)其官方部門(mén)預(yù)計(jì)，其3月份天然橡膠產(chǎn)量將僅為1月份的17%左右。印度天然橡膠年產(chǎn)量為80萬(wàn)—90萬(wàn)噸，印度產(chǎn)量降低對(duì)國(guó)際市場(chǎng)供需影響顯著。雖然干旱很難作為持久的炒作題材，但階段性炒作的可能性仍然較大。
技術(shù)面上，今天滬膠1205合約沖高回落，期價(jià)雖然再創(chuàng)本輪反彈行情的新高，但上方壓力較大，全天收出帶上影線的小陰線，整體仍舊維持高位震蕩格局。從持倉(cāng)上看，今天東亞增倉(cāng)3205手，新湖增倉(cāng)2403手，前30位主力多方增倉(cāng)力度明顯強(qiáng)于空方，預(yù)示滬膠強(qiáng)勢(shì)格局有望延續(xù)。短期來(lái)看，滬膠仍舊維持在29000元/噸高位震蕩。（寶城期貨 陳棟）
