人民幣國(guó)際化加速中

 

　　馬駿稱，如果國(guó)開行向其他新興市場(chǎng)國(guó)家提供了人民幣基礎(chǔ)設(shè)施貸款，這些貸款的一部分就可以用來采購(gòu)中國(guó)的機(jī)器設(shè)備、支付中國(guó)的建筑勞務(wù)輸出等，有助于促進(jìn)人民幣貿(mào)易結(jié)算，減少原來用外幣結(jié)算的交易成本。一部分人民幣和用人民幣購(gòu)買的金融資產(chǎn)也可以被當(dāng)?shù)氐耐顿Y者持有。但是，這個(gè)進(jìn)展并沒有讓他驚訝。他預(yù)計(jì)人民幣貿(mào)易結(jié)算占中國(guó)全部對(duì)外貿(mào)易的比例，有望在五年內(nèi)從目前的10%增加幾倍。

 

　　有報(bào)道稱，國(guó)開行將在本月底與金磚五國(guó)其他四個(gè)國(guó)家的同類型銀行在新德里簽訂諒解備忘錄。根據(jù)協(xié)議，國(guó)開行將提供人民幣貸款，其他國(guó)家的銀行也將以該國(guó)貨幣發(fā)放貸款。

 

　　據(jù)本報(bào)了解，國(guó)開行曾在去年三亞金磚五國(guó)會(huì)議上主辦金磚國(guó)家銀行合作機(jī)制年會(huì)，巴西開發(fā)銀行、俄羅斯開發(fā)與對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)銀行、印度進(jìn)出口銀行、南非南部非洲開發(fā)銀行等金磚國(guó)家銀行合作機(jī)制成員行均有參加。

 

　　國(guó)開行資料顯示，金磚國(guó)家銀行合作機(jī)制已建立近兩年，初步實(shí)現(xiàn)了以合作機(jī)制為保障、以融資服務(wù)為核心的合作模式。目前，國(guó)開行在金磚國(guó)家的貸款余額達(dá)380多億美元，涉及基礎(chǔ)設(shè)施、能源資源等多個(gè)領(lǐng)域。

 

　　作為政策支持銀行，國(guó)開行積極開展人民幣國(guó)際化業(yè)務(wù)，例如2010年向委內(nèi)瑞拉提供700億元人民幣貸款，委方在10年內(nèi)向中國(guó)供應(yīng)石油用于償還貸款。這一貸款項(xiàng)目是迄今為止我國(guó)最大的一筆境外人民幣貸款，也是首次在石油跨國(guó)交易中采取人民幣計(jì)價(jià)和付費(fèi)。

 

　　資本賬戶開放呼聲日高

 

　　人民幣國(guó)際化步伐在去年明顯加快。去年1月，中國(guó)人民銀行推出人民幣ODI，8月李克強(qiáng)副總理宣布支持香港離岸人民幣市場(chǎng)發(fā)展的系列措施，10月人民幣FDI(外商直接投資)正式推出，12月初步規(guī)模為200億元人民幣的RQFII(人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者)出閘。

 

　　馬駿指出，與國(guó)開行向國(guó)外提供人民幣用于商業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的貸款相對(duì)應(yīng)，中國(guó)央行與其他央行進(jìn)行的貨幣互換協(xié)議則更偏重宏觀層面的意義。可以通過互換和向其他國(guó)家的央行進(jìn)一步開放國(guó)內(nèi)銀行間債券市場(chǎng)來提升人民幣作為儲(chǔ)備貨幣的地位。

 

　　他認(rèn)為，由于人民幣對(duì)外直投和人民幣貿(mào)易融資的體制性約束基本已經(jīng)打破，人民幣國(guó)際化下一步的政策關(guān)注點(diǎn)應(yīng)該是放松資本管制和加速開放境內(nèi)的資本市場(chǎng)。他指出，中國(guó)對(duì)外直接投資很快將接近每年1000億美元，已經(jīng)是世界上最大規(guī)模之一；中國(guó)的人民幣貿(mào)易結(jié)算已經(jīng)占全部中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的10%，按本幣結(jié)算的比例來說也已經(jīng)在世界上名列前茅。

 

　　但是，他認(rèn)為，如果僅僅通過直接投資和貿(mào)易渠道，五年之內(nèi)充其量只能向國(guó)際上輸出兩三萬億元人民幣，而對(duì)全球市場(chǎng)來講這點(diǎn)人民幣的流動(dòng)性只是滄海一粟。人民幣要成為真正的國(guó)際貨幣，需要讓境外居民持有幾十萬億元的人民幣。如果資本賬戶不可兌換，人民幣國(guó)際化只能完成不到10%。

 

　　馬駿建議，應(yīng)將資本賬戶開放提到日程表上，以保障人民幣國(guó)際化的可持續(xù)性，比如同步放松對(duì)個(gè)人和企業(yè)換匯限制和對(duì)人民幣匯出的管制。