油價(jià)短期難上新臺(tái)階

 

　　中國(guó)證券報(bào)：現(xiàn)在國(guó)際原油價(jià)格已經(jīng)處于一個(gè)比較高的價(jià)位了，你對(duì)今年年內(nèi)油價(jià)的走勢(shì)怎么看？

 

　　何梵納：從現(xiàn)在的情況來(lái)看，除了伊朗的供應(yīng)可能會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題，還有一些產(chǎn)油國(guó)在供應(yīng)方面還沒(méi)有達(dá)到上限。受此影響，估計(jì)每天原油供應(yīng)可能減少70萬(wàn)桶。利比亞的產(chǎn)能是160萬(wàn)桶/天，但現(xiàn)在還沒(méi)有完全恢復(fù)到上述水平。現(xiàn)在歐佩克已經(jīng)開(kāi)始恢復(fù)生產(chǎn)，我們預(yù)計(jì)歐佩克二月份的產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到3127萬(wàn)桶/天。歐佩克的商用原油庫(kù)存過(guò)去7個(gè)月也在不斷降低，現(xiàn)在已經(jīng)低于五年來(lái)的平均水平。所有這些問(wèn)題都對(duì)目前的油價(jià)造成了很大的壓力。

 

　　目前市場(chǎng)比較擔(dān)心地緣局勢(shì)惡化，特別是伊朗問(wèn)題惡化的話，業(yè)內(nèi)估計(jì)原油價(jià)格很有可能會(huì)上漲到200美元/桶。當(dāng)然，如果歐洲經(jīng)濟(jì)繼續(xù)衰退下去，會(huì)導(dǎo)致全球原油需求繼續(xù)縮減，原油價(jià)格也有可能會(huì)下跌到100美元/桶以下。我個(gè)人認(rèn)為，原油需求急劇縮減的可能性不大。如果地緣局勢(shì)沒(méi)有惡化的話，我認(rèn)為價(jià)格很可能會(huì)維持在現(xiàn)在的水平上。

 

　　中國(guó)證券報(bào)：你對(duì)伊朗問(wèn)題怎么看，是否會(huì)導(dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)大幅攀升？

 

　　何梵納：很難確切地說(shuō)將發(fā)生什么。在我看來(lái)，伊朗威脅封鎖霍爾木茲海峽促使油價(jià)將攀升至150美元/桶，這種情況發(fā)生的可能性極小。我認(rèn)為，伊朗很清楚，如果封鎖霍爾木茲海峽，傷害的只會(huì)是自己。伊朗也需要依靠石油出口收入維持國(guó)家運(yùn)轉(zhuǎn)。所以這件事情發(fā)生的可能性極小。

 

　　另一極端情況，雖然歐債危機(jī)繼續(xù)上演，在歐盟各國(guó)的幫助下，希臘的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)逐漸恢復(fù)。如果今后葡萄牙面臨同樣的情況，各國(guó)也同樣會(huì)幫助其恢復(fù)經(jīng)濟(jì)，各方正在盡可能設(shè)法抑制這種情況發(fā)生。美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍處于疲軟狀態(tài)，但我沒(méi)看到任何跡象表明歐債危機(jī)正在使美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退。在過(guò)去幾周內(nèi)，我們可以看到一些國(guó)家已下調(diào)今年的GDP增長(zhǎng)預(yù)期，但我認(rèn)為全球需求量不會(huì)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。這將使油價(jià)保持在100美元/桶以上。

 

　　投機(jī)勢(shì)力未助推油價(jià)

 

　　中國(guó)證券報(bào)：目前投機(jī)資金對(duì)油價(jià)的影響是否還重要，對(duì)沖基金對(duì)油價(jià)和大宗商品的炒作，對(duì)油價(jià)上漲的作用還大嗎？

 

　　何梵納：如何去定義投機(jī)者，我認(rèn)為投機(jī)者只做金融性的交易，資金的交割，而不做現(xiàn)貨的交易。他們是期貨市場(chǎng)里面的重要參與者?，F(xiàn)在紐約商交所的原油期貨交易中，投機(jī)交易大概占50%到60%，這些參與者對(duì)于這個(gè)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，是非常重要的，尤其對(duì)于流動(dòng)性，有很大的貢獻(xiàn)。如果投機(jī)者比例減少的話，交易的流動(dòng)性將會(huì)大大減弱。

 

　　我不認(rèn)為對(duì)沖基金，或者投機(jī)基金推漲了現(xiàn)在的石油價(jià)格。因?yàn)椴还苁乾F(xiàn)貨商還是投機(jī)者，都是根據(jù)整個(gè)市場(chǎng)的供應(yīng)跟需求的情況來(lái)去進(jìn)行操作的。如果是做投機(jī)的話，他們最終可能是需要買(mǎi)進(jìn)現(xiàn)貨，這對(duì)于他們來(lái)說(shuō)也是一種損失。他們跟其他的交易商一樣，都是不斷的買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出，所以我并不認(rèn)為投機(jī)商能夠去推動(dòng)，或者去改變價(jià)格。