經(jīng)濟(jì)學(xué)理論認(rèn)為，債務(wù)總額占GDP的50%左右為相對合理水平。當(dāng)一國債務(wù)總額占GDP的比例超過90%，該國經(jīng)濟(jì)增長將陷于遲滯。如果債務(wù)占GDP超過100%的話，存量債務(wù)的利息支出負(fù)擔(dān)將使削減財政赤字變得十分困難。

 

　　美國債務(wù)再次頂?shù)搅颂旎ò?，政府不得不再次申請?zhí)岣邆鶆?wù)上限，使之達(dá)到16.4萬億美元。否則到期債務(wù)就不能正常償還，紅利也無法正常支付，一些社會福利將難以為繼，甚至聯(lián)邦政府的運(yùn)轉(zhuǎn)都得停擺。事實(shí)上，美國的債務(wù)總額長期以日均30多億美元的速度增加，正是受嚴(yán)重財政赤字和“借新債還舊債”的拖累，美國國債的信譽(yù)遭到了極大挑戰(zhàn)。

 

　　美國債臺高筑，成為美國乃至全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和后續(xù)增長的嚴(yán)重障礙。美國政府非常清楚，嚴(yán)重的財政赤字和過高的負(fù)債上限，對本國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乃至世界經(jīng)濟(jì)都會造成負(fù)面影響。因此，民主與共和兩黨去年組成了減赤“超級委員會”。2011年11月，美國兩黨未能在規(guī)定期限內(nèi)就未來十年削減1.2萬億美元的赤字達(dá)成協(xié)議。美國總統(tǒng)奧巴馬指責(zé)國會共和黨人是談判失敗的主要“絆腳石”，指出共和黨在對2%最富有的美國人增稅的問題上根本不愿意讓步。在減赤的問題上，兩黨的主要分歧在于，民主黨認(rèn)為應(yīng)該向富人征稅，并維持醫(yī)療保險等社會福利；但共和黨則堅決反對向富人征稅，反對政府增加開支。這種分歧實(shí)際反映了美國兩黨長期以來根深蒂固的理念之爭。美國民主黨在巨額財政赤字面前，主張削減軍費(fèi)，得到美國公眾好評。如果美國無法切實(shí)降低赤字規(guī)模，其結(jié)果就是美元大幅貶值，通貨膨脹加劇，使世界經(jīng)濟(jì)面臨新的沖擊；然而，在美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚不穩(wěn)定的情況下，驟然降低政府開支，則可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇難以為繼，這也使得美國兩黨在削減赤字問題上爭論不休、左右為難。因大選臨近，兩黨都抱著各自的政治算盤不肯妥協(xié)，這一減赤“超級委員會”最終不了了之。

 

　　美國財政赤字之坑掘得越深，債臺就筑得越高。對于龐大的美國債務(wù)，應(yīng)當(dāng)從兩個方面來看。一方面，美國依然是世界最大經(jīng)濟(jì)體，美元仍是主要國際儲備貨幣，盡管標(biāo)準(zhǔn)普爾把美國債務(wù)前景從穩(wěn)定下調(diào)為負(fù)面，但債券市場仍對美國處理債務(wù)的能力抱有信心。另一方面，盡管美國離希臘式債務(wù)危機(jī)還很遙遠(yuǎn)，但其面臨的赤字和債務(wù)問題同樣很棘手：伴隨財政赤字高企，政府迫切需要開源節(jié)流，在多征稅的同時，大幅削減支出。美國如何償還外債和內(nèi)債是全世界都在關(guān)注的問題，高筑的債臺不僅令美國面臨巨大挑戰(zhàn)，也給世界經(jīng)濟(jì)和國際金融體系、特別是給眾多債權(quán)國的經(jīng)濟(jì)增長埋下了隱患。