上周兩大原油市場延續(xù)跌勢，雖然美國消費者信心指數(shù)升至四年來高位，但利多效應未能遏制住國際油價的下行步伐。全周WTI 輕質原油累計下跌2.40%，報收于96.13美元/桶；Brent 原油期價則走低1.24%，收于111.69美元/桶。按收盤價計算，兩地原油價差擴展至15.56美元/桶。

上周五美國市場傳出噩耗，被公認為最穩(wěn)健的摩根大通銀行因對沖策略失誤出現(xiàn)超過20億美元虧損。消息傳出后，整個金融市場一片嘩然，歐美金融股均遭受重挫。盡管美國5月消費者信心指數(shù)超預期，漲至77.8，創(chuàng)四年來新高，但其利多效應遠未能平復市場的恐慌情緒。由于此次摩根大通虧損額要比2008年金融危機時更大，因此市場擔憂"雷曼事件"再度重演，進而引發(fā)新一輪金融海嘯。此外，近期法國和希臘等歐元區(qū)國家政治風險抬頭亦令歐債前景撲朔迷離，市場憂慮財政緊縮協(xié)議會出現(xiàn)破裂，進而引發(fā)歐元區(qū)解體。在悲觀預期的影響下，全球股市、原油和黃金(1558.30,-2.70,-0.17%)等三大市場聯(lián)袂下挫，投資者紛紛拋售風險資產(chǎn)，美元因此獲益受到青睞。

與此同時，上周五國內公布的4月進出口和工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)大幅弱于預期，進一步印證了中國經(jīng)濟增長放緩的事實。目前來看，中美兩國經(jīng)濟前景不佳引發(fā)需求萎縮的利空預期已成為壓制油價反彈的關鍵性因素。由于持續(xù)疲弱的需求前景未能阻止歐佩克產(chǎn)油國放緩供應速度，在供需失衡的背景下，5月5日當周EIA原油庫存上升365萬桶，達到3.7952億桶。

目前來看，截至上周末，NYMEX原油已經(jīng)跌破年線支撐，短期內油價“百元的幸福時光”將一去難復返。未來兩周，每桶95美元或將成為NYMEX油價運行的價值中軸。