歐洲領(lǐng)導(dǎo)人周三的峰會(huì)上重申他們支持希臘留在歐元區(qū)，但對于有關(guān)經(jīng)濟(jì)增長與財(cái)政整頓的持續(xù)爭論，而至于推出歐元區(qū)共同債券從短期來看仍無法實(shí)現(xiàn)。時(shí)至周五，一直令人難以安心的西班牙終于傳來噩耗，西班牙加泰羅尼亞地方政府驚曝融資斷流，使得市場對歐債危機(jī)蔓延的擔(dān)憂急劇升溫，消息也壓制歐元/美元?jiǎng)?chuàng)出2010年7月來低位1.2505

 

    日本主權(quán)信評遭遇惠譽(yù)降級，但消息對日元匯價(jià)沖擊有限，美元/日元維持在79.00-80.00區(qū)間內(nèi)的震蕩格局。澳元同時(shí)受到中國數(shù)據(jù)不利的打擊，本周低見0.9688美元。寬松預(yù)期則拖累英鎊下滑，周五錄得3月來低位1.5629。在美元總體強(qiáng)勢背景下，瑞郎和加元本周也屢次刷新了近期低位。

 

    本周匯市要聞盤點(diǎn)：

 

    ◎ 未見危機(jī)應(yīng)對舉措 歐盟峰會(huì)草草落幕

 

    周三歐盟峰會(huì)在平靜中落幕。歐洲領(lǐng)導(dǎo)人重申他們支持希臘留在歐元區(qū)，但對于有關(guān)經(jīng)濟(jì)增長與財(cái)政整頓的持續(xù)爭論，而至于推出歐元區(qū)共同債券從短期來看仍無法實(shí)現(xiàn)。峰會(huì)結(jié)果并未緩解市場對歐債危機(jī)的擔(dān)憂情緒，歐元/美元周四亞市早盤繼續(xù)徘徊于22個(gè)月低點(diǎn)附近。

 

    歐盟領(lǐng)導(dǎo)人在周三(5月23日)峰會(huì)后，沒有宣布化解歐債危機(jī)的具體新措施。分析師稱，他們的評論只是凸顯政治家在如何化解危機(jī)方面存在的立場分歧。

 

    歐元/美元周三紐約時(shí)段一度跌至1.2545，為2010年7月以來首見的低位。該水準(zhǔn)應(yīng)是高于心理關(guān)口1.2500的首道支撐位。分析師指出，只有歐元突破1.2625-40的此前重要低位，才有助于讓歐元在短期內(nèi)企穩(wěn)。

 

    在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三晚間進(jìn)行的歐盟領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)上，與會(huì)者談?wù)摿酥卣竦貐^(qū)經(jīng)濟(jì)的方法，經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)問題均為會(huì)議議題，領(lǐng)導(dǎo)人并談?wù)摿讼ＥD局勢。

 

    歐洲領(lǐng)導(dǎo)人周四重申，他們支持希臘留在歐元區(qū)，但前提是該國能夠信守財(cái)政整頓和結(jié)構(gòu)改革計(jì)劃方面的承諾。

 

    歐洲理事會(huì)常任主席范龍佩(Herman Van Rompuy)表示，歐元區(qū)共同債券在會(huì)議的深化貨幣和經(jīng)濟(jì)同盟長期目標(biāo)的特別環(huán)節(jié)中進(jìn)行商討。強(qiáng)化和嚴(yán)格銀行監(jiān)管和解決方案的議題僅被提及，"我們并沒有進(jìn)行實(shí)質(zhì)性討論，但我們將會(huì)在未來幾周內(nèi)加以研究。"

　　

    就希臘和歐元區(qū)的問題，范龍佩表示，"我們希望希臘能夠留在歐元區(qū)，同時(shí)遵守此前承諾。我們充分意識到希臘公眾所做的巨大努力，而自2010年各方向希臘提供援助以來，歐元區(qū)也展現(xiàn)了團(tuán)結(jié)的一面。我們認(rèn)為，在大選重新進(jìn)行之后，希臘政府將作出自己的選擇。"

 

    就采用歐元區(qū)共同債券的問題，法國總統(tǒng)奧朗德(Francois Hollande)表示，"在捍衛(wèi)歐元債券的問題上我并不孤單。目前德國的觀點(diǎn)是，歐元債券是一個(gè)終點(diǎn)，而在我們看來，這是起點(diǎn)。雙方的確存在明顯差異。"

 

    他說，"我尊重德國總理默克爾(Angela Merkel)對于歐元債券本身不是解決經(jīng)濟(jì)增長問題的工具的觀點(diǎn)，因此商討還會(huì)繼續(xù)，這并不是一種沖突或是對抗。每個(gè)人都各抒己見，還有其他人比默克爾更為強(qiáng)烈地反對歐元債券。"

 

    ◎ 歐債危機(jī)再升級 西地方政府沒錢了

 

    正當(dāng)市場把幾乎所有的目光聚焦于希臘退歐風(fēng)波上時(shí)，西班牙債務(wù)問題突然斜刺里殺出，將早已一片狼藉的歐元區(qū)局勢攪得更為不堪。在這種屋漏偏逢連夜雨的境地下，歐元已然失去還手之力。

 

    加泰羅尼亞是西班牙最為富裕的自治區(qū)，經(jīng)濟(jì)總量占西班牙經(jīng)濟(jì)總量的五分之一。而就是這個(gè)最得寵的區(qū)域卻開始開口向中央政府尋求融資幫助，這對于不堪重負(fù)的西班牙債局而言無異于“將軍”。這樣的事實(shí)不免令市場猜測：難道西班牙也將步希臘后塵？

 

    西班牙加泰羅尼亞自治區(qū)區(qū)長Artur Mas周五表示，該州需要西班牙中央政府的金融援助，因其在實(shí)現(xiàn)今年的再融資方面已經(jīng)無能為力。今年該自治地區(qū)有超過130億歐元的債務(wù)需要再融資。

 

    Mas稱，他已經(jīng)別無選擇。過去兩年，加泰羅尼亞地區(qū)發(fā)行了利息為4.5%至5.0%的愛國者債券，但是Mas稱，該地區(qū)人民購買此類債券的能力已經(jīng)達(dá)到極限，加泰羅尼亞居民存款的四分之一都已經(jīng)購買了此類債券。

 

    其他幫助政府再融資的選項(xiàng)包括從銀行獲取短期的貸款，但是毗鄰加泰羅尼亞地區(qū)的巴倫西亞地區(qū)近期從銀行貸入了六個(gè)月期貸款，貸款利率高達(dá)7%，該水平被認(rèn)為是無法持續(xù)的。

 

    西班牙副首相Soraya Saenz de Santamaria稱，西班牙政府正謹(jǐn)慎分析地方政府提出的融資援助請求。

 

    Mas認(rèn)為，西班牙中央政府應(yīng)當(dāng)發(fā)行所謂“Hispanobonos”的金融工具幫助自治地區(qū)，但政府消息人士此前稱，西班牙經(jīng)濟(jì)部長金多斯(Luis de Guindos)及財(cái)政部長蒙托羅(Cristobal Montoro)就這一機(jī)制的最終形式存在分歧。

 

    西太平洋銀行證券(Westpac Securities)資深貨幣策略師Richard Franulovich表示，“來自于西班牙加泰羅尼亞自治區(qū)的負(fù)面消息對歐元而言是個(gè)致命的打擊，因?yàn)檫@暗示西班牙政府可能需要承受更多債務(wù)，但事實(shí)上該國政府已經(jīng)沒有這樣的能力了。”

 

    Franulovich稱，“眼下看來，所有回補(bǔ)歐元的投資者只有重新售出一途。歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的波及效應(yīng)已經(jīng)搞得人心惶惶了。”

 

    ◎ 惠譽(yù)調(diào)降日本評級 日本央行仍按兵不動(dòng)

 

    國際評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)(Fitch)周二宣布將日本長期外幣與本幣發(fā)行人違約評級調(diào)降至“A+”，此前分別為“AA”和“AA-”。兩種評級的前景均為負(fù)面。國家上限評等亦從“AAA”降至“AA+”。短期外幣評等確認(rèn)為“F1+”。

 

    惠譽(yù)亞太主權(quán)部門主管Andrew Colquhoun稱：“調(diào)降評級并給予負(fù)面的評級展望反映了日本公共債務(wù)比例偏高且持續(xù)上升，導(dǎo)致主權(quán)信用狀況的風(fēng)險(xiǎn)增大。就連與其它面臨財(cái)政挑戰(zhàn)的高收入國家相比，日本的財(cái)政整頓計(jì)劃也顯得相對不積極，而且落實(shí)情況還會(huì)受到政治風(fēng)險(xiǎn)的影響。”

 

    惠譽(yù)并稱，在政府債務(wù)比例持續(xù)升高之際，缺乏針對改善公共財(cái)政的新政策措施，可能導(dǎo)致評級遭遇進(jìn)一步調(diào)降。若日本主權(quán)融資條件遭遇重大沖擊，例如收益率大幅持續(xù)上升，將對日本的評級嚴(yán)重不利，但惠譽(yù)并不認(rèn)為可能性高。反之，若財(cái)政穩(wěn)定進(jìn)展超乎其預(yù)期，則評級展望可能調(diào)升至穩(wěn)定。

 

    日本央行周三決定維持現(xiàn)有貨幣政策不變。盡管公共債務(wù)高企導(dǎo)致國際評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)意外調(diào)降日本評級，但是在目前歐債危機(jī)前景不明情況下，日元和日本國債預(yù)計(jì)仍將持續(xù)受到投資者追捧。日元持續(xù)升值將加大日本央行推出新刺激措施的壓力。

 

    日本央行宣布，決定將作為基準(zhǔn)利率的銀行間無擔(dān)保隔夜拆借利率維持在零至0.1%的超寬松水平。同時(shí)，資產(chǎn)購入基金規(guī)模維持在上次政策會(huì)議確定的70萬億日元。

 

    日本央行表示，日本經(jīng)濟(jì)盡管仍處于“盤整”狀態(tài)，但出現(xiàn)改善的動(dòng)向愈發(fā)明顯。隨著震后重建需求逐漸加大以及海外經(jīng)濟(jì)的再度回升，日本經(jīng)濟(jì)有望回到緩慢恢復(fù)的軌道。

 

    下周匯市展望

 

    歐債問題目前成為全球投資者的一塊心病，而周末時(shí)西班牙加泰羅尼亞地方政府驚曝融資斷流，使得市場對歐債危機(jī)蔓延的擔(dān)憂急劇升溫，地區(qū)債務(wù)危機(jī)也像長篇連續(xù)劇一樣綿綿無絕期。

 

    自歐債問題爆發(fā)以來希臘一直都是負(fù)面消息源，此番西班牙曝露融資問題，雖在情理之中，但地區(qū)大型經(jīng)濟(jì)體的事件影響已觸碰到投資者心中不愿涉及的風(fēng)險(xiǎn)底限。投資者需對相關(guān)事態(tài)發(fā)展嚴(yán)加關(guān)注，若西班牙出現(xiàn)大的資金缺口，歐洲是否有能力為規(guī)模龐大的核心經(jīng)濟(jì)體填坑存在疑問，若如此，債務(wù)局勢又將進(jìn)入新的高危階段。

 

    而希臘方面，目前市場對希臘退出歐元區(qū)的預(yù)期很高，但希臘到底會(huì)不會(huì)退出歐元區(qū)沒人敢妄下論斷。至于希臘退出歐元區(qū)的后果，對于希臘和歐元區(qū)來說是“多輸”局面，08年雷曼破產(chǎn)時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)之前對后果估計(jì)不足沒有救助，隨后引發(fā)了全球性的金融危機(jī)，希臘退出歐元區(qū)的后果可能比雷曼破產(chǎn)更嚴(yán)重。

 

    歐債局勢的惡化勢必將會(huì)持續(xù)打壓市場風(fēng)險(xiǎn)胃納，而歐元、英鎊、澳元等風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)型幣種將進(jìn)一步跌入深淵。

 

    其他主要貨幣方面，風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒主導(dǎo)的市況下，日元強(qiáng)勢需警惕官方的口頭及市場干預(yù)；澳元很大程度上將取決于中國經(jīng)濟(jì)的走向；英鎊則需留意國內(nèi)寬松舉措的預(yù)期變化；瑞郎近期主要取決于美元的走向。