“歐洲貨幣聯(lián)盟是政治泡沫”

 

    上周末，索羅斯在意大利特倫托的一次經(jīng)濟(jì)學(xué)會議上表示，“歐元區(qū)當(dāng)局只剩下3個月時間來糾正錯誤，以保證其單一貨幣能幸存下來，過了這3個月，各國政府將無法滿足市場的融資需求。”

 

    在談到歐洲現(xiàn)狀時，索羅斯強調(diào)，“歐洲貨幣聯(lián)盟就像一個泡沫，是一個政治泡沫而非金融泡沫，歐債危機最終也可能以這種形式爆炸?，F(xiàn)在非常清楚的是，歐債危機的根源來自歐元區(qū)成員國賦予歐洲央行創(chuàng)造法定貨幣的權(quán)利，但他們沒有意識到所要承擔(dān)的后果。要解決這個問題，歐元區(qū)需要一個歐洲銀行業(yè)存款的擔(dān)保計劃，同時允許歐洲穩(wěn)定機制(ESM)直接向歐洲銀行業(yè)提供融資，以手拉手方式建立共同的金融監(jiān)管體系。”

 

    向來與德國不和的索羅斯，這一次也不忘抨擊德國央行(以抗通脹和謹(jǐn)慎出名)。他認(rèn)為，由于默克爾在支持歐元區(qū)上過于謹(jǐn)慎，這相當(dāng)于為解決歐債危機制造了障礙。不過，他也指出，德國最終還是會維持歐元穩(wěn)定，否則一旦重啟德國馬克，出口下滑和企業(yè)破產(chǎn)將導(dǎo)致其國內(nèi)銀行傷亡慘重。

 

    記者發(fā)現(xiàn)，德國的態(tài)度也并非“頑固不化”。據(jù)外電報道，默克爾正在史無前例地推進(jìn)一項主權(quán)出讓計劃，以對社保體系、就業(yè)市場等進(jìn)行改革。但這項計劃要實施，需得到其他成員國同意。另外，由于西班牙贊同歐元區(qū)統(tǒng)一管理成員國財政，德國已寬限西班牙削減赤字的截止時間，這也被看做是德國未來將更加靈活地處理歐債危機的跡象之一。

 

    值得注意的是，在去年11月初，索羅斯亦曾使用過“3個月”這個詞匯，當(dāng)時他指出，“希臘私人債權(quán)人減免50%的力度，實際只是希臘總債務(wù)規(guī)模的不到20%?？紤]到危機的嚴(yán)重程度，歐元區(qū)新協(xié)議(希臘私人債權(quán)人減免50%、將歐元區(qū)救助基金規(guī)模擴大至1萬億歐元)只能維持不超過3個月時間。”而隨后的事實再次證明索羅斯作為頂級投資家的前瞻性。去年12月，歐洲央行宣布提供3年期長期再融資操作(LTRO)，規(guī)模達(dá)到4890億歐元，遠(yuǎn)超市場預(yù)期；2個月后，債券投資者同意對希臘債券進(jìn)行相當(dāng)于面值53.5%的減記，高于此前預(yù)計的50%。

 

    獲兩諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)同

 

    值得一提的是，索羅斯的判斷似乎在兩天后就得到了部分印證，昨日下午消息，據(jù)《華爾街日報》報道，德國正在發(fā)出強烈信號，如果歐洲領(lǐng)導(dǎo)人愿意將相當(dāng)部分的預(yù)算控制權(quán)移交給歐盟，那么德國最終會支持歐洲共同債券或銀行業(yè)聯(lián)盟等主張。如果各國接受德國的條件，那么貨幣聯(lián)盟將重新改寫，這將是歐盟自推出歐元以來邁出的最為大膽的一步。

 

    “人們對于索羅斯這次在意大利特倫托(Trento)演講的反應(yīng)很瘋狂！”Business Insider的記者JoeWeisenthal這樣描述到。

 

    值得注意的是，在這篇長達(dá)4404個字的演講稿中，索羅斯重復(fù)闡述了此前其對歐債問題的很多觀點，所以從實質(zhì)內(nèi)容上看，并無太多新意；然而，在對待德國的態(tài)度上，索羅斯這一次卻是無比鮮明和急迫的表示：“沒有德國的支持，什么都做不了”，“我們需要竭盡所能說服德國展現(xiàn)領(lǐng)導(dǎo)力以維護(hù)歐盟這個曾經(jīng)美好的目標(biāo)。歐洲的未來依賴于它。”

 

    索羅斯還表示，“現(xiàn)在，包括希臘和西班牙等國在內(nèi)的債務(wù)人受到了太多的批評，但事實上如德國這樣的債權(quán)人也必須對今天的狀況承擔(dān)責(zé)任。對于一個有缺陷的系統(tǒng)、一個有缺陷的協(xié)議和一系列有缺陷的政策，核心國在設(shè)計、實施上都負(fù)有責(zé)任。目前，歐洲重債國需要從借款成本的重壓中解脫出來。有很多方法可以降低融資成本，但它們都需要來自德國央行和德國政府的積極支持。”

 

    具體而言，在共同承擔(dān)責(zé)任方面，索羅斯認(rèn)為債權(quán)國要做的包括通過適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)刺激來抵消債務(wù)國衰退的影響。“(歐洲的)決策層并不明白歐債危機的本質(zhì)；他們認(rèn)為這是一個財政問題，但其實它更大程度上是一個銀行和經(jīng)濟(jì)競爭力的問題。認(rèn)識上的錯誤也導(dǎo)致他們采取了錯誤的應(yīng)對方式：你根本無法通過緊縮來減少債務(wù)，而只能靠經(jīng)濟(jì)增長走出危機。”

 

    索羅斯的這一觀點也得到了諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者PaulKrugman和JosephStiglitz的贊同，他們還認(rèn)為，在當(dāng)前歐元區(qū)出現(xiàn)衰退時堅持緊縮政策是“經(jīng)濟(jì)自殺”行為，加大政府開支等刺激政策是歐元區(qū)擺脫衰退的唯一道路。盡管目前默克爾對歐洲央行采取寬松政策、發(fā)行歐元債券的反對態(tài)度依然強硬，但索羅斯認(rèn)為德國最終會為了保全歐元區(qū)而采取一切必要的行動(dowhatittakes)，“否則，德國的銀行將遭受巨大損失，重返德國馬克也會使德國的出口難以承受。”