上周，為期兩天的歐盟峰會(huì)取得超出市場(chǎng)預(yù)期的成果，全球商品市場(chǎng)為之一振，樂(lè)觀預(yù)期令今日國(guó)內(nèi)商品迎來(lái)大幅反彈行情。滬膠1209合約早盤跳空高開(kāi)接近4%，隨著逢高獲利盤的介入，之后期價(jià)震蕩小幅走低，漲幅有所收窄。全天維持高位震蕩格局，最高漲至23555元/噸，最低跌至23150元/噸。至收盤時(shí)滬膠期價(jià)收漲2.56%或580元/噸，成交量達(dá)423692手，較昨日大幅萎縮；持倉(cāng)量小幅增加772手，至128336手。
從宏觀面上看，此次歐盟峰會(huì)在召開(kāi)之前并不被市場(chǎng)看好，因?yàn)榉N種跡象表明各國(guó)的利益分歧依然較大，然而能獲得突破性進(jìn)展著實(shí)令市場(chǎng)大感意外。峰會(huì)取得的三大成果在一定程度上體現(xiàn)出歐元區(qū)各國(guó)在危機(jī)面前能求同存異，為大局考慮達(dá)成部分妥協(xié)和讓步，市場(chǎng)把這次峰會(huì)結(jié)果解讀為歐元區(qū)走向團(tuán)結(jié)的表現(xiàn)。此外，6月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.2%，較上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)7個(gè)月來(lái)低點(diǎn)。6月PMI指數(shù)顯示當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍有下行壓力。但結(jié)合歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，6月回落具有一定的季節(jié)性，每年6月份往往都會(huì)有所回落，今年回落幅度為歷年中最低，顯示經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)的基礎(chǔ)正在形成。
從基本面上看，據(jù)天膠生產(chǎn)國(guó)組織（ANRPC）最新6月報(bào)告顯示，受越南、印尼、馬來(lái)西亞天膠產(chǎn)量增加影響，今年該組織天膠產(chǎn)量將增長(zhǎng)4.9%至1083萬(wàn)噸。其中印尼產(chǎn)量增長(zhǎng)8.2%，達(dá)到326萬(wàn)噸。越南由于割膠面積增加，2012年天膠產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到91.5萬(wàn)噸。此外，馬來(lái)西亞產(chǎn)量為100萬(wàn)噸。預(yù)估今年前六個(gè)月泰國(guó)、印尼、馬來(lái)西亞、印度、越南和中國(guó)的天膠產(chǎn)量分別為159萬(wàn)噸、158.5萬(wàn)噸、46萬(wàn)噸、39萬(wàn)噸、36萬(wàn)噸和23萬(wàn)噸。供應(yīng)壓力增加將削弱全天天膠反彈空間，對(duì)膠價(jià)上行形成顯著壓力。
從技術(shù)面上看，今天滬膠1209合約高開(kāi)之后略微回撤，全天收出小陰線，期價(jià)穩(wěn)守23000元/噸一線，階段性雙底形態(tài)初步形成，短期上方40日均線23750元/噸一線將對(duì)膠價(jià)產(chǎn)生明顯壓力。從持倉(cāng)上看，前30位主力增空力度顯著強(qiáng)于多方，凈空頭寸較上周五大幅擴(kuò)展至5971手。（寶城期貨 陳棟）
