此前，英國(guó)巴克萊銀行被指控操縱倫敦銀行同業(yè)拆借利率(Londoninterbankofferedrate，以下簡(jiǎn)稱LIBO R)。近日巴克萊銀行以4.5億美元的代價(jià)與檢控方達(dá)成和解，另外還為此公開(kāi)了涉及該丑聞的相關(guān)郵件，C EO博達(dá)文也因此而辭職。而目前除英國(guó)外，美國(guó)、加拿大和歐盟也已經(jīng)展開(kāi)類似的調(diào)查，相信“巴克萊事件”只是冰山一角，陸續(xù)還會(huì)有更多的銀行落馬，其中肯定不乏赫赫有名者。而本來(lái)就已經(jīng)成為眾矢之的的銀行業(yè)，在未來(lái)將面臨更嚴(yán)苛的監(jiān)管，其自身的運(yùn)行機(jī)制也不得不做出大的調(diào)整。

 

　　巴克萊僅是冰山一角

 

　　繼巴克萊東窗事發(fā)后，美國(guó)、加拿大和歐盟區(qū)已開(kāi)始調(diào)查對(duì)L IB O R和其他利率的操縱。目前公開(kāi)的調(diào)查進(jìn)展顯示，被調(diào)查者中有很多金融業(yè)大名鼎鼎的企業(yè)，諸如花旗銀行、摩根大通、瑞銀、德意志銀行和匯豐。這些銀行從紐約到東京的分公司的很多雇員都牽扯其中。

 

　　另外就目前所公開(kāi)的對(duì)巴克萊銀行的調(diào)查資料顯示，該銀行操縱利率有兩個(gè)目的：首先是通過(guò)操縱LIBO R以使交易員獲益。公開(kāi)的內(nèi)部郵件表明，巴克萊的交易員讓負(fù)責(zé)提交LIBO R數(shù)據(jù)的同事篡改相關(guān)數(shù)據(jù)。此外他們還串通其他銀行，將各自的要求傳遞給各自銀行的數(shù)據(jù)提交員。加拿大的調(diào)查文件也顯示，這是一場(chǎng)大范圍銀行同業(yè)互相勾結(jié)。LIBO R操縱丑聞實(shí)質(zhì)上更像是大范圍串謀，而不是單純的銀行內(nèi)部流氓交易。

 

　　有法律專家認(rèn)為，這最終會(huì)讓銀行損失慘重。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，LIBO R與高達(dá)800萬(wàn)億美元的金融產(chǎn)品相關(guān)，影響從單純的抵押貸款到利率衍生品等幾乎所有金融產(chǎn)品的價(jià)格。假如監(jiān)管者證實(shí)LIBO R的確被巴克萊銀行成功操縱，這將是歷史上最大的證券欺詐，波及全世界的借貸者。這將引發(fā)相關(guān)銀行的客戶以及跟LIBO R有任何金融利益交集的人提起訴訟。就目前情況來(lái)看，相關(guān)的訴訟已經(jīng)揭開(kāi)帷幕了。

 

　　巴克萊銀行操縱利率的另一目的是為了掩蓋某些真實(shí)的經(jīng)濟(jì)狀況。在金融危機(jī)中，LIB O R提交數(shù)據(jù)偏高會(huì)被看做是金融業(yè)衰退的跡象。因此巴克萊降低它提交的數(shù)據(jù)，從而能夠降低總體數(shù)據(jù)，這使得經(jīng)濟(jì)看起來(lái)沒(méi)那么糟。而目前公開(kāi)的證據(jù)顯示，這明顯得到了英格蘭銀行和英國(guó)政府的默許。但英格蘭銀行對(duì)此予以否認(rèn)，然而當(dāng)時(shí)政府竭盡全力試圖提升公眾的信心和保持信用的流動(dòng)。很多業(yè)內(nèi)人士懷疑，至少有部分銀行壓低提交的LIB O R數(shù)據(jù)是經(jīng)過(guò)監(jiān)管者默許的。

 

　　銀行業(yè)亟須重獲信任

 

　　之前的一系列金融丑聞已經(jīng)讓銀行業(yè)信譽(yù)喪失殆盡，現(xiàn)在的操縱利率事件無(wú)疑又是雪上加霜。業(yè)內(nèi)人士呼吁，銀行業(yè)必須對(duì)自身機(jī)制做出調(diào)整，以重新獲得人們的信任。

 

　　專家表示，首先應(yīng)該改變監(jiān)管機(jī)制，目前LIBO R由英國(guó)銀行家協(xié)會(huì)(BBA )管理，缺乏有效的監(jiān)管。尤其是目前倫敦金融城已經(jīng)成為全球最大的金融中心，LIBO R也已成為世界最重要的基準(zhǔn)利率之一，在這種背景下，光靠行業(yè)協(xié)會(huì)的監(jiān)管顯然是不夠的。

 

　　其次，還應(yīng)該改革L(fēng)IBO R的確定機(jī)制。目前，共有20家銀行每天向英國(guó)銀行家協(xié)會(huì)提交借貸利率估值，后者去除最高的5個(gè)估值和最低的5個(gè)估值，通過(guò)計(jì)算余下10個(gè)估值的平均值得到每天的LIBO R值。這一定價(jià)機(jī)制假設(shè)各銀行如實(shí)匯報(bào)自己估計(jì)的借貸利率。但監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，2005至2009年期間，巴克萊高管和交易員共向LIBO R和EU R IBO R(歐洲銀行同業(yè)拆借利率)數(shù)據(jù)提交員請(qǐng)求人為更改利率257次，試圖抬高或降低利率估值，以增加衍生品交易的利潤(rùn)或降低損失。

 

　　有關(guān)專家建議，LIBO R在未來(lái)應(yīng)當(dāng)以準(zhǔn)確的而非估計(jì)的借貸成本為基準(zhǔn)。雖然這在金融市場(chǎng)上不一定總是能夠?qū)崿F(xiàn)的：當(dāng)市場(chǎng)缺乏流動(dòng)性或交易量不足時(shí)，就需要假設(shè)的數(shù)據(jù)來(lái)作為基準(zhǔn)。但增加提交數(shù)據(jù)的銀行的數(shù)量可以增大操縱數(shù)據(jù)的難度。此外數(shù)據(jù)應(yīng)盡可能地進(jìn)行交叉檢驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)這個(gè)目的，不僅要搞清楚銀行的借款成本，也要弄清在何種利息水平上他們才愿意貸款。整個(gè)過(guò)程還應(yīng)該有外部監(jiān)管者的介入監(jiān)控。