繼歐洲央行(ECB)行長德拉吉承諾捍衛(wèi)歐元后，昨日又有多位歐洲央行官員暗示將在近期干預市場。受此影響，歐洲市場早盤，歐元兌美元創(chuàng)出一個月以來的單日漲幅新高，西班牙和意大利兩國國債收益率也有所收窄。不過，ECB到底何時出手仍然是個未知數(shù)，《第一財經(jīng)日報》記者就此采訪了幾位業(yè)內(nèi)分析師，得到的反饋普遍認為，ECB救市措施最早也要等到9月份。
多位官員喊話提振市場
周一，歐洲央行執(zhí)行理事會委員科爾(Benoit Coeure)表示，該行不會對市場擔心歐元區(qū)分裂而導致國債收益率上升的情況置之不理。科爾還強調(diào)國債購買的模式將于未來幾周設(shè)計好以供討論。該表態(tài)呼應了上周四歐洲央行行長德拉吉關(guān)于“在接下來的幾周中設(shè)計比較合適的政策模型”的表態(tài)。
另一位執(zhí)委，意大利央行行長維斯科也于同一天表示，鑒于經(jīng)濟將持續(xù)衰退，歐洲央行可能會在未來數(shù)月實施更具擴張性的貨幣政策。
西班牙總理拉霍伊也暗示，西班牙可能會尋求全面救助。西班牙經(jīng)濟部長Luis de Gunindos也表示，目前西班牙已將今年內(nèi)大多數(shù)的債務需要解決，有能力和時間等待歐洲央行對全歐洲范圍內(nèi)的救助方案作出明確決定。
受上述官員表態(tài)影響，加之美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于預期，昨日歐洲早盤走高，歐元對美元也一度升至1.24的月度高位，之后小幅回跌，截至記者發(fā)稿時，歐元兌美元仍舊在1.23左右震蕩。西班牙和意大利10年期國債收益率也一路下行，截至記者發(fā)稿時，兩者收益率分別降至6.69%和5.97%。
不過，業(yè)內(nèi)人士并不看好此輪反彈，認為這主要還是信息救市，而且這些信息的不確定性非常值得質(zhì)疑。
“目前市場已經(jīng)如一只受了驚嚇的小鳥，任何信息都會撥動它的神經(jīng)。在當前這種‘信息做市’的時刻，官員喊話來提振市場不值得過度緊張或關(guān)注。”一位期貨交易所負責歐洲市場的分析師告訴《第一財經(jīng)日報》記者，“后續(xù)措施能否跟得上還有很大的問號，在歐洲央行和德國央行達成協(xié)議之前，啟動債券購買計劃(SMP)仍然只是一廂情愿。”
目前德國在反對SMP立場上并未作出任何改變，而SMP是歐洲央行最可能采取的救市方案，即通過歐洲穩(wěn)定機制(ESM)/歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)在一級市場上購買歐洲困境國國債，同時歐洲央行在二級市場上進行購買，以此降低這些國家的融資成本。
同樣是周一，德國央行(Bundesbank)一位發(fā)言人重申其反對ECB在二級市場購買國債的立場。
德國仍繼續(xù)強調(diào)財政改革是進行救助的前提，但歐洲央行執(zhí)委、歐洲央行首席經(jīng)濟學家普雷特則表示，歐元區(qū)一些國家已經(jīng)喪失了“改革空間”。這里所指的國家就包括當前處于困境的西班牙、意大利等國。
ECB到底何時出手？
“一旦出現(xiàn)極端情況，比如西班牙和意大利的爆發(fā)新的危機，歐洲央行可能在8月份就會出手在二級市場買進這些國家的國債，如果不出現(xiàn)上述極端情況，8月份陸續(xù)出臺的一些經(jīng)濟數(shù)據(jù)，很可能都比較令市場失望，歐洲央行可能會等到9月份的議息會議上將基準利率下調(diào)至0.25%。”一位外資行的分析師告訴本報記者。
對于現(xiàn)在市場極為期待的SMP計劃，德國央行仍然持反對意見，另外用于在一級市場購買困境國國債的ESM基金目前資金仍未到位，而德國高院將會在9月12日對永久穩(wěn)定機制ESM是否違背德國憲法進行審判。“這會對ESM/EFSF在一級市場上購買受困國國債造成很大影響，因為德國對ESM資金貢獻率占到27%，這部分資金不到位，ESM就很難有實質(zhì)性作用。”
上述期貨分析師則認為，西班牙和意大利如果在歐洲央行不參與救市的背景下平安度過8月份，其融資成本將在10月上旬隨著到期債務的增加面臨新一輪的上漲，屆時歐洲央行出手的可能性更大。
彭博數(shù)據(jù)終端和海通證券的數(shù)據(jù)顯示，2012年10月份是歐豬國家償債的高峰，需要償還的債務總額為7000億歐元。
