中國人民銀行8月28日(周二)發(fā)布公告稱，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式進(jìn)行了650億元7天期和600億元14天期逆回購操作，其中7天期中標(biāo)利率為3.4%，持平于上期，而14天期中標(biāo)利率下降5個(gè)BP，為3.55%。
由于上周巨量逆回購的到期，本周公開市場到期資金達(dá)到-2190億元，而用于對沖資金的逆回購操作并未延續(xù)上周的大幅放水，若周四投放資金不足，公開市場資金將重回凈回籠。
上周央行進(jìn)行了累計(jì)3650億元的逆回購操作，當(dāng)周合計(jì)凈投放資金2780億元，對流動(dòng)性緊張起到了緩解作用。但對未來幾周到期資金產(chǎn)生較大的壓力，央行需要進(jìn)行滾動(dòng)逆回購操作來平衡市場資金，對于降準(zhǔn)的連續(xù)落空，市場預(yù)期逐步降溫，但其必要性仍存。
上周央行上調(diào)了7天期逆回購利率，本周隨著市場資金面的寬松，下調(diào)了14天期利率，利率下調(diào)后，7天和14天期品種的利差逐步縮小將進(jìn)一步引導(dǎo)市場參與期限更長的逆回購，有助于流動(dòng)性的穩(wěn)定。
就逆回購利率的調(diào)整，中金公司分析認(rèn)為，從今年逆回購發(fā)行利率和二級市場回購利率的關(guān)系來看，并不是前者引導(dǎo)后者變化，而是跟隨二級市場變動(dòng)，但發(fā)行利率更為穩(wěn)定，一般在與二級市場的差距超過20BP的情況下才會(huì)相應(yīng)調(diào)整。
銀行間市場上，除隔夜回購利率外，其他各期利率均出現(xiàn)下調(diào)，其中，7天期回購加權(quán)平均利率下降36.88個(gè)BP，開盤時(shí)曾一度跌破3%；14天期回購利率下降21.01個(gè)BP，隔夜回購利率微升0.1個(gè)BP。
