歐洲央行和美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策先后塵埃落定，西班牙問題重新映入眼簾。近日西班牙國(guó)債收益率再度呈現(xiàn)上行態(tài)勢(shì)，10年債收益率突破6%。在歐洲央行購債計(jì)劃面世后，市場(chǎng)一度以為，借債成本的走低或可幫助西班牙避免"淪陷"，但穆迪即將敲定對(duì)西班牙評(píng)級(jí)的評(píng)估，銀行業(yè)審議也將完成，時(shí)局似乎并不樂觀。
西班牙副首相周二(9月18日)重申政府的立場(chǎng)，稱該國(guó)仍在考慮歐盟援助的相關(guān)條件，歐盟必須認(rèn)識(shí)到西班牙做出的犧牲和正在進(jìn)行的改革。
歐元區(qū)17個(gè)成員國(guó)的財(cái)政部長(zhǎng)上周末齊聚塞浦路斯首都尼科西亞，磋商應(yīng)對(duì)歐洲債務(wù)危機(jī)之策。據(jù)悉，西班牙在會(huì)議期間對(duì)歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)表示，其將在本月底之前為結(jié)構(gòu)性改革設(shè)定明確的期限，在歐洲外交官員看來，此舉將為西班牙不久后申請(qǐng)?jiān)鷳?yīng)對(duì)債務(wù)問題鋪路。
市場(chǎng)對(duì)于西班牙的擔(dān)憂并非空穴來風(fēng)。西班牙央行(Bank of Spain)上周五(9月14日)公布的數(shù)據(jù)顯示，該國(guó)政府第二季度債務(wù)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)比率達(dá)到75.9%，創(chuàng)下歷史高點(diǎn)。
而自歐洲央行購債計(jì)劃出爐后，包括西班牙在內(nèi)歐元區(qū)國(guó)家的國(guó)債收益率曾全線大跌。甚至一度令一些市場(chǎng)人士樂觀地認(rèn)為，市場(chǎng)緊張情緒的緩解可能已經(jīng)無需歐銀真正入市購債了，而西班牙也將躲過求援的厄運(yùn)。
然而，情況可能并非如此樂觀。西班牙10年期國(guó)債收益率本周一再度升至6%，為今年9月7日以來首見，該收益率此前最低觸及5.55%。在市場(chǎng)擔(dān)憂情緒高漲的時(shí)候，10年債收益率曾上探7.75%的歷史記錄。
歐洲央行管理委員會(huì)委員科恩(Luc Coene)周一也表示，國(guó)債收益率的走高可能迫使西班牙尋求援助，并且服從于歐洲央行所提出的條件。
Spiro主權(quán)策略公司總經(jīng)理Nicholas Spiro表示，即便歐洲央行的購債計(jì)劃可以創(chuàng)造奇跡，也無法防止西班牙最終走上求援之路?？赡艽嬖趦蓚€(gè)立即會(huì)引發(fā)事件升級(jí)的問題，令西班牙國(guó)債收益率重新走高，并逼迫該國(guó)尋求援助。
在他看來，第一個(gè)可能是穆迪(Moody's)下調(diào)西班牙主權(quán)評(píng)級(jí)。穆迪曾在今年6月將西班牙主權(quán)評(píng)級(jí)下調(diào)至距離垃圾級(jí)僅一個(gè)級(jí)距的水平，并警告稱，可能在三個(gè)月內(nèi)進(jìn)一步下調(diào)。第二便是，西班牙10月末將面臨300億歐元的債務(wù)償付。
高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)也持有相似觀點(diǎn)。該機(jī)構(gòu)日前發(fā)表了一篇名為《西班牙緊張局勢(shì)總有一天會(huì)升級(jí)》的文章，稱西班牙可能會(huì)因?yàn)閲?guó)內(nèi)政治局勢(shì)因素而推遲求援，或是希望等待9月末銀行業(yè)壓力測(cè)試結(jié)果的公布。
但是高盛稱，如果西班牙推遲求援，可能反而會(huì)給自己帶來負(fù)面影響。
