QE3路線圖漸清晰

 

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間本周一 (9月24日)，美國舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席JohnWilliams在參加舊金山cityclub的圓桌會(huì)議期間表示，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于年底扭轉(zhuǎn)操作措施結(jié)束后，啟動(dòng)對(duì)美國國債的購買，擴(kuò)大QE3。但他也預(yù)計(jì)，整個(gè)QE3會(huì)在2014年結(jié)束，屆時(shí)美國整體失業(yè)率有望回落至7.25%以下。

 

　　作為本年度擁有FOMC投票權(quán)的聯(lián)儲(chǔ)官員，Williams表示，目前美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)抵押貸款擔(dān)保證券 (MBS)的購買量是每個(gè)月400億美元，這一資產(chǎn)購買行為可能需要數(shù)月才能 “奏效”，考慮到美國失業(yè)率在今年年底前不太可能有顯著改善，美聯(lián)儲(chǔ)未來將把對(duì)美國國債的購買囊括進(jìn)原先的QE3計(jì)劃。

 

　　與此同時(shí)，摩根士丹利美國首席股票策略師AdamParker稱，從對(duì)股市的提振效果來看，現(xiàn)有的QE3力度很可能不夠。如果整體經(jīng)濟(jì)和企業(yè)層面像過去幾周那樣持續(xù)惡化，美聯(lián)儲(chǔ)在年底前大幅擴(kuò)張QE3計(jì)劃的概率就會(huì)上升。

 

　　事實(shí)上，在14日的FOMC聲明中，美聯(lián)儲(chǔ)擴(kuò)大現(xiàn)有QE3的意圖已有所顯現(xiàn)。伯南克曾表示，“如果勞工市場前景未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善，那么委員會(huì)將繼續(xù)購買機(jī)構(gòu)債MBS，并適當(dāng)?shù)厥褂闷渌ぞ摺?rdquo;彼時(shí)美銀美林、德銀等投行已經(jīng)紛紛預(yù)測，MBS購買下的QE3只是初版，未來QE3將繼續(xù)增加對(duì)國債等的購買。

 

　　值得一提的是，Williams在圓桌會(huì)議后特別指出，住房建筑行業(yè)的持續(xù)復(fù)蘇將成為美國經(jīng)濟(jì)未來增長的關(guān)鍵。

 

　　房產(chǎn)市場成美復(fù)蘇關(guān)鍵

 

　　“房地產(chǎn)市場的復(fù)蘇很重要，尤其是現(xiàn)在，這是一個(gè)很好的時(shí)機(jī)。”富國銀行顧問、首席宏觀策略師GaryThayer近日在接受CNBC采訪時(shí)談到房產(chǎn)市場對(duì)于美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的關(guān)鍵作用。

 

　　記者留意到，昨日CNBC撰文稱，預(yù)計(jì)本周公布的7月房地產(chǎn)價(jià)格數(shù)據(jù)中，S&P/Shiller住房價(jià)格指數(shù)將增長1%，而FHFA房屋價(jià)格指數(shù)將增長0.7%。上周公布的一份住房報(bào)告顯示，8月房屋銷售將增長7.8%，強(qiáng)于預(yù)期，這使得房屋建筑商情緒上升至6年來的頂點(diǎn)。上述數(shù)據(jù)反映出，在其他行業(yè)表現(xiàn)不溫不火之時(shí)，美國房地產(chǎn)市場一直在穩(wěn)步復(fù)蘇。

 

　　對(duì)此，麥斯洛金融公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家DianeSwonk表示，“在7月的銷售活動(dòng)中，取消抵押品贖回權(quán)的情況減少了，使房屋整體價(jià)格更高。這種情況有助于構(gòu)筑市場信心，改善住房人氣。但抵押貸款可用性仍然是一個(gè)問題。”

 

　　德意志銀行首席美國經(jīng)濟(jì)分析師JosephLaVorgna也指出，“目前房地產(chǎn)貸款也趨向上揚(yáng)，這一數(shù)據(jù)自2011年5月觸底以來，正以每年3.7%的速度增長，雖然緩慢，但仍是自2008年上半年以來的最好表現(xiàn)。”