近一段時(shí)間以來，投資者因美國財(cái)政懸崖的日益臨近而惶恐不安。但經(jīng)過密集磋商，近日兩黨終于在財(cái)政懸崖問題上取得了突破，避免財(cái)政懸崖的協(xié)議終于即將浮出水面。受此積極消息提振，美股周一創(chuàng)出近一個(gè)月的最大漲幅。
就在市場上積極情緒開始蔓延時(shí)，美國國債規(guī)模的總量又吸引了投資者的眼球。截至12月18日，美國國債鐘顯示美國國債規(guī)模已經(jīng)超過GDP總量達(dá)到16.38萬億美元，目前聯(lián)邦政府距離債務(wù)上限16.4萬億美元只有2000億美元的空間，而據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)的預(yù)測，這2000億美元的空間將在年底達(dá)到，屆時(shí)債務(wù)上限問題將再次挑動(dòng)市場緊張的神經(jīng)。
美國財(cái)政懸崖將解
據(jù)多家外國媒體報(bào)道，周一美國總統(tǒng)奧巴馬和共和黨人、眾議院議長博納分別在減稅和減少政府支出這兩個(gè)關(guān)鍵議題上作出讓步，向著最終避免財(cái)政懸崖爆發(fā)邁出了關(guān)鍵的一步。
美國總統(tǒng)奧巴馬在征稅和減少政府支出方面最新的提議是，“將年收入過40萬美元的國民稅率上調(diào)至克林頓總統(tǒng)執(zhí)政時(shí)期水平，增稅規(guī)模1.2萬億美元。削減開支幅度又增加2000億美元，規(guī)模達(dá)到1.22萬億美元。”
路透消息源評(píng)論稱，奧巴馬最新的財(cái)政懸崖方案是個(gè)“好提議”，顯示出總統(tǒng)已經(jīng)在開支與收入兩方面至少達(dá)到共和黨人一半的要求。
盡管這距離博納上周五提出的“向百萬富翁增稅在內(nèi)增稅1萬億美元，削減開支增加1萬億美元”的提議仍有一定距離，但表明雙方立場趨近，博納周五的提議已經(jīng)在其原來堅(jiān)決反對(duì)對(duì)富人增稅的立場上有了很大轉(zhuǎn)變。
博納的發(fā)言人表示：“美國總統(tǒng)奧巴馬的最新提議方案已令財(cái)政懸崖朝著正確方向邁出了一步。但未來10年總計(jì)1.3萬億美元的增稅計(jì)劃和9000億美元的削減開支計(jì)劃仍然沒能達(dá)到平衡預(yù)算的宗旨。”
債務(wù)上限問題再次凸顯
財(cái)政懸崖問題中最緊要的是稅收和財(cái)政支出問題，與其緊密相關(guān)的就是不斷增長的債務(wù)以及由此產(chǎn)生的債務(wù)上限問題。
截至記者發(fā)稿時(shí)，美國國債鐘顯示的國債規(guī)模為16.38萬億美元，距離16.4萬億的債務(wù)上限僅不到2000億美元，而據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)的預(yù)測，這2000億美元的空間將在年底達(dá)到，屆時(shí)債務(wù)上限問題將再次挑動(dòng)市場緊張的神經(jīng)。
根據(jù)美國憲法，一旦美國觸及債務(wù)上限，美國財(cái)政部將停止發(fā)行新國債，開始一系列技術(shù)操作以留出足夠的錢來履行債務(wù)，但是這最多只能讓政府支撐6~10個(gè)月，也就是說，如果債務(wù)上限不能進(jìn)一步上調(diào)，美國可能出現(xiàn)違約。
而隨之而來的可能是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)美國信用評(píng)級(jí)下調(diào)的壓力。上周，就有一美國最頂尖的對(duì)沖基金人士表示，美國真正的風(fēng)險(xiǎn)在于由于其債務(wù)上限可能會(huì)導(dǎo)致的信用評(píng)級(jí)下調(diào)。
但也有分析人士認(rèn)為，盡管美國國債規(guī)模創(chuàng)出新高，由于美聯(lián)儲(chǔ)的四輪量化寬松政策，美國新增國債中的90%會(huì)被聯(lián)儲(chǔ)吸納，不會(huì)引發(fā)類似歐洲的主權(quán)債務(wù)危機(jī)。
“即便美國債務(wù)規(guī)模已經(jīng)超過了16萬億，但國債以及其他以美元計(jì)價(jià)的固定收益?zhèn)匀粫?huì)供不應(yīng)求，因?yàn)槁?lián)儲(chǔ)將吸收90%的新增債券。”摩根大通在其研報(bào)中提到。
美聯(lián)儲(chǔ)在12月的議息會(huì)議中宣布實(shí)行新一輪量化寬松政策，堅(jiān)持每月購買450億美元的長期國債，以此進(jìn)一步壓低長期融資成本。
“包括一些國家的央行以及金融機(jī)構(gòu)在巴塞爾Ⅲ即將實(shí)施的背景下正在全球范圍內(nèi)尋求高資質(zhì)資產(chǎn)，美國國債自然受到追捧。”哥倫比亞管理資產(chǎn)咨詢公司的分析師表示。
的確如此，根據(jù)12月18日美國財(cái)政部公布的月度資本流動(dòng)報(bào)告，海外居民10月份整體繼續(xù)增持美國長期國債，其中凈買入284億美元，其中海外私有部門投資者凈購入223億美元，海外官方機(jī)構(gòu)持有者凈增持62億美元。
而中國10月份繼續(xù)增持美國國債79億美元至1.16萬億美元，約占到美國總國債規(guī)模10%，繼續(xù)穩(wěn)居美國頭號(hào)債權(quán)國。
就在市場上積極情緒開始蔓延時(shí)，美國國債規(guī)模的總量又吸引了投資者的眼球。截至12月18日，美國國債鐘顯示美國國債規(guī)模已經(jīng)超過GDP總量達(dá)到16.38萬億美元，目前聯(lián)邦政府距離債務(wù)上限16.4萬億美元只有2000億美元的空間，而據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)的預(yù)測，這2000億美元的空間將在年底達(dá)到，屆時(shí)債務(wù)上限問題將再次挑動(dòng)市場緊張的神經(jīng)。
美國財(cái)政懸崖將解
據(jù)多家外國媒體報(bào)道，周一美國總統(tǒng)奧巴馬和共和黨人、眾議院議長博納分別在減稅和減少政府支出這兩個(gè)關(guān)鍵議題上作出讓步，向著最終避免財(cái)政懸崖爆發(fā)邁出了關(guān)鍵的一步。
美國總統(tǒng)奧巴馬在征稅和減少政府支出方面最新的提議是，“將年收入過40萬美元的國民稅率上調(diào)至克林頓總統(tǒng)執(zhí)政時(shí)期水平，增稅規(guī)模1.2萬億美元。削減開支幅度又增加2000億美元，規(guī)模達(dá)到1.22萬億美元。”
路透消息源評(píng)論稱，奧巴馬最新的財(cái)政懸崖方案是個(gè)“好提議”，顯示出總統(tǒng)已經(jīng)在開支與收入兩方面至少達(dá)到共和黨人一半的要求。
盡管這距離博納上周五提出的“向百萬富翁增稅在內(nèi)增稅1萬億美元，削減開支增加1萬億美元”的提議仍有一定距離，但表明雙方立場趨近，博納周五的提議已經(jīng)在其原來堅(jiān)決反對(duì)對(duì)富人增稅的立場上有了很大轉(zhuǎn)變。
博納的發(fā)言人表示：“美國總統(tǒng)奧巴馬的最新提議方案已令財(cái)政懸崖朝著正確方向邁出了一步。但未來10年總計(jì)1.3萬億美元的增稅計(jì)劃和9000億美元的削減開支計(jì)劃仍然沒能達(dá)到平衡預(yù)算的宗旨。”
債務(wù)上限問題再次凸顯
財(cái)政懸崖問題中最緊要的是稅收和財(cái)政支出問題，與其緊密相關(guān)的就是不斷增長的債務(wù)以及由此產(chǎn)生的債務(wù)上限問題。
截至記者發(fā)稿時(shí)，美國國債鐘顯示的國債規(guī)模為16.38萬億美元，距離16.4萬億的債務(wù)上限僅不到2000億美元，而據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)的預(yù)測，這2000億美元的空間將在年底達(dá)到，屆時(shí)債務(wù)上限問題將再次挑動(dòng)市場緊張的神經(jīng)。
根據(jù)美國憲法，一旦美國觸及債務(wù)上限，美國財(cái)政部將停止發(fā)行新國債，開始一系列技術(shù)操作以留出足夠的錢來履行債務(wù)，但是這最多只能讓政府支撐6~10個(gè)月，也就是說，如果債務(wù)上限不能進(jìn)一步上調(diào)，美國可能出現(xiàn)違約。
而隨之而來的可能是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)美國信用評(píng)級(jí)下調(diào)的壓力。上周，就有一美國最頂尖的對(duì)沖基金人士表示，美國真正的風(fēng)險(xiǎn)在于由于其債務(wù)上限可能會(huì)導(dǎo)致的信用評(píng)級(jí)下調(diào)。
但也有分析人士認(rèn)為，盡管美國國債規(guī)模創(chuàng)出新高，由于美聯(lián)儲(chǔ)的四輪量化寬松政策，美國新增國債中的90%會(huì)被聯(lián)儲(chǔ)吸納，不會(huì)引發(fā)類似歐洲的主權(quán)債務(wù)危機(jī)。
“即便美國債務(wù)規(guī)模已經(jīng)超過了16萬億，但國債以及其他以美元計(jì)價(jià)的固定收益?zhèn)匀粫?huì)供不應(yīng)求，因?yàn)槁?lián)儲(chǔ)將吸收90%的新增債券。”摩根大通在其研報(bào)中提到。
美聯(lián)儲(chǔ)在12月的議息會(huì)議中宣布實(shí)行新一輪量化寬松政策，堅(jiān)持每月購買450億美元的長期國債，以此進(jìn)一步壓低長期融資成本。
“包括一些國家的央行以及金融機(jī)構(gòu)在巴塞爾Ⅲ即將實(shí)施的背景下正在全球范圍內(nèi)尋求高資質(zhì)資產(chǎn)，美國國債自然受到追捧。”哥倫比亞管理資產(chǎn)咨詢公司的分析師表示。
的確如此，根據(jù)12月18日美國財(cái)政部公布的月度資本流動(dòng)報(bào)告，海外居民10月份整體繼續(xù)增持美國長期國債，其中凈買入284億美元，其中海外私有部門投資者凈購入223億美元，海外官方機(jī)構(gòu)持有者凈增持62億美元。
而中國10月份繼續(xù)增持美國國債79億美元至1.16萬億美元，約占到美國總國債規(guī)模10%，繼續(xù)穩(wěn)居美國頭號(hào)債權(quán)國。
