好于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及寬裕的流動(dòng)性促使全球商品沉浸在偏多氛圍中，在一片看漲預(yù)期帶動(dòng)下，今天國(guó)內(nèi)滬膠延續(xù)上周五漲勢(shì)，1305合約早盤(pán)跳空高開(kāi)，一舉突破今年來(lái)形成的箱體震蕩區(qū)間，盤(pán)中期價(jià)維持強(qiáng)勢(shì)震蕩格局，在尾盤(pán)時(shí)上沖至26965元/噸一線(xiàn)，逼近27000元/噸整數(shù)關(guān)口，截至收盤(pán)滬膠1305合約全天收漲1.86%或490元/噸，成交量達(dá)220938手，較上周五略微減少；持倉(cāng)量小幅減少3710手，至115174手。

      從下游終端消費(fèi)來(lái)看，今年1月美國(guó)輕型車(chē)銷(xiāo)量達(dá)到104.3萬(wàn)輛，較去年1月同比增長(zhǎng)14.2%。低利率和居高的市場(chǎng)需求推動(dòng)銷(xiāo)量繼續(xù)呈現(xiàn)兩位數(shù)比例增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。按照當(dāng)月銷(xiāo)量速率預(yù)期全年銷(xiāo)量，季節(jié)性調(diào)整年化銷(xiāo)量為1530萬(wàn)輛，低于2012年11月的1556萬(wàn)輛和12月的1538萬(wàn)輛。不過(guò)到上個(gè)月美國(guó)車(chē)市已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月SAAR超過(guò)1500萬(wàn)輛。

      從預(yù)期上看，筆者認(rèn)為節(jié)后天膠供需面會(huì)迎來(lái)改善。首先，春節(jié)以后，國(guó)內(nèi)膠區(qū)會(huì)依然處于停割狀態(tài)，海外產(chǎn)區(qū)也會(huì)步入休產(chǎn)期，階段性供應(yīng)低谷會(huì)給高庫(kù)存創(chuàng)造消化的時(shí)機(jī)，而需求端在輪胎廠陸續(xù)開(kāi)工之后，需求量會(huì)出現(xiàn)上升。此外城鎮(zhèn)化預(yù)期對(duì)工程機(jī)械車(chē)需求較大，全鋼胎用量擴(kuò)大對(duì)天膠消費(fèi)刺激極大。節(jié)后滬膠或?qū)?huì)迎來(lái)上漲行情。

      從技術(shù)面上看，今天滬膠1305合約延續(xù)之前漲勢(shì)再度收高，不過(guò)盤(pán)中留下跳空缺口，期價(jià)在27000元/噸一線(xiàn)受到空方拋壓，而短期脫離下方5日均線(xiàn)支撐也存在一定回調(diào)壓力。由于市場(chǎng)樂(lè)觀情緒較高，做多意愿偏強(qiáng)，短線(xiàn)資金面充裕有望繼續(xù)推動(dòng)膠價(jià)繼續(xù)上行，而根據(jù)箱體理論來(lái)講，未來(lái)滬膠1305合約有望上探至27500元/噸一線(xiàn)。從持倉(cāng)上看，在整體走強(qiáng)的情況下，前30位主力采取增多減空操作，不過(guò)空方依然保持絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，凈空頭寸較上周五回落至7582手。前期箱體區(qū)間被突破，滬膠1305合約有望上試至27500元/噸一線(xiàn)。（寶城期貨  陳棟）