報告摘要

供應(yīng)充足，需求恢復(fù)力度能否改善供需過剩格局成為供需焦點；

進(jìn)口增加趨勢不改，橡膠產(chǎn)業(yè)鏈去庫存化過程艱難而緩慢；

政策的效果和延續(xù)性對于市場提振有限；

美國、歐洲、中國等經(jīng)濟(jì)基本面依然維持總體向好趨勢不變，關(guān)注美國自動減支、債務(wù)上限、歐元區(qū)、債務(wù)風(fēng)險及政治風(fēng)險突襲；國內(nèi)調(diào)控加強(qiáng)等風(fēng)險點的釋放，與外匯市場變化，成為階段性利空沖擊力量；

春節(jié)前后的上漲透支需求恢復(fù)的利好，膠價在投機(jī)與基本面共振作用下跌勢慘烈；預(yù)計3月下旬到整個二季度，滬膠整體偏空趨勢不會改變；新高出現(xiàn)的幾率極其微弱但新低出現(xiàn)的概率偏大；金融屬性與商品屬性交織，決定其階段性反彈可期，保守運(yùn)行區(qū)間為23000-26000. 

           民生期貨研發(fā)部2013年二季報.pdf