報告摘要

供應充足，需求恢復力度能否改善供需過剩格局成為供需焦點；

進口增加趨勢不改，橡膠產(chǎn)業(yè)鏈去庫存化過程艱難而緩慢；

政策的效果和延續(xù)性對于市場提振有限；

美國、歐洲、中國等經(jīng)濟基本面依然維持總體向好趨勢不變，關注美國自動減支、債務上限、歐元區(qū)、債務風險及政治風險突襲；國內(nèi)調(diào)控加強等風險點的釋放，與外匯市場變化，成為階段性利空沖擊力量；

春節(jié)前后的上漲透支需求恢復的利好，膠價在投機與基本面共振作用下跌勢慘烈；預計3月下旬到整個二季度，滬膠整體偏空趨勢不會改變；新高出現(xiàn)的幾率極其微弱但新低出現(xiàn)的概率偏大；金融屬性與商品屬性交織，決定其階段性反彈可期，保守運行區(qū)間為23000-26000. 

           民生期貨研發(fā)部2013年二季報.pdf