美國企業(yè)主3月的招聘步伐為九個月以來最疲弱，表明今年初生效的增稅措施可能在削弱美國經濟動能。

美國勞工部周五公布，3月非農就業(yè)崗位只增加8.8萬個。

這一數(shù)字遠低于市場預期的增加20萬個，且比路透調查中最悲觀的預估值還要低。3月失業(yè)率則小降0.1個點至7.6%，主要因為勞動人口減少。

“美國經濟遇到了一個重大障礙，”MB Capital駐倫敦的交易主管MarcusBullus說。

美國經濟出現(xiàn)的一些疲勢源于1月生效的增稅措施。雖然近期公布的報告顯示1月和2月銷售零售表現(xiàn)相對樂觀，但周五的數(shù)據(jù)顯示零售商3月實際上裁員了2.41萬人，零售業(yè)成為當月就業(yè)受創(chuàng)程度最大的行業(yè)。

此外，美國政府也表示，1月和2月零售業(yè)的招聘情況比最初設想的要疲弱。

非農就業(yè)報告激起投資者的不安，美國股市應聲下跌，創(chuàng)下今年以來最大單周跌幅。指標美國公債收益率跌至年內最低點，美元兌一籃子貨幣亦下挫。

目前尚不清楚3月開始的全面聯(lián)邦減支措施是否是企業(yè)招聘步伐疲軟的原因之一，但圍繞減支的不安情緒或許已讓企業(yè)變得不太愿意增聘人手。

一些分析師提醒指出，不應對非農就業(yè)報告解讀過度，但最新數(shù)據(jù)還是激起一個疑問，即冬季招聘形勢強勁是否真的說明美國經濟已進入加速增長的模式？

“我們不認為有足夠多的訊號說明美國經濟搖搖欲墜。然而，經濟基本趨勢似乎并沒有出現(xiàn)1-2月數(shù)據(jù)所體現(xiàn)的那種改善程度，”法國巴黎銀行紐約分行的分析師Julia Coronado說。

**美聯(lián)儲可用的彈藥**

美國3月就業(yè)增長放緩，可能會讓美聯(lián)儲決策者對繼續(xù)實施購債刺激措施更加有信心。之前勞動力市場出現(xiàn)的復蘇在央行內部激起有關是否最快在今年夏季縮減購債規(guī)模的討論。

“這或許成為他們在更長時間內維持這項政策不變的安全訊號，”富國銀行旗下金融服務部門(Wells Fargo Advisors)在圣路易斯的首席固定收益策略師Brian Rehling說。

不過就業(yè)報告的確存在一些有關美國經濟的正面消息。勞工部對1月和2月數(shù)據(jù)的上修結果顯示，修正后的就業(yè)崗位增量比前值多了6.1萬個。每周平均工時升至一年內最高位。

“企業(yè)增加了工時，而不是增聘人手。勞動需求持續(xù)增加的事實對未來就業(yè)增長是個吉兆，”UniCredit Research的首席美國經濟分析師Harm Bandholz說。
建筑業(yè)增加了1.8萬個就業(yè)崗位，強化房市復蘇更加穩(wěn)固的看法。

周五公布的另外兩份報告亦包含積極訊號。美國2月貿易逆差縮窄，因出口增加，原油進口減少；2月消費者信貸亦創(chuàng)下半年來最大增幅。

**緊縮措施的影響**

但分析師指出，聯(lián)邦減支措施才剛剛實施，在4月至6月期間將給經濟帶來更大的拖累，屆時許多政府員工將進行無薪休假。

3月，美國政府就業(yè)崗位只減少了7,000個，2月為增加1.4萬個。

美國國會預算辦公室估計，緊縮財政政策將令今年美國經濟增幅減少約1.5個百分點。

“非農就業(yè)趨勢與我們對就業(yè)增長將因沉重的財政負擔而在未來幾個月放緩的預期基本相符，”巴克萊駐紐約的分析師Michael Gapen說。

美聯(lián)儲主席貝南克已經表達過對減支的擔憂。他表示，減少貨幣刺激措施必須以就業(yè)市場持續(xù)改善為前提。

3月失業(yè)率降至2008年12月以來最低點，但報告顯示，失業(yè)率下降的主要原因是勞動力人口減少了49.6萬人。

那使得就業(yè)參與率降至63.3%的1979年以來最低位。

退出勞動力群體的一些人是因為到了退休年齡，或者重新回學校就學，但另一些人士是因為喪失信心而放棄找工作。