4月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（ＰＭＩ）為50．6％，連續(xù)7個(gè)月高于50％

當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)較為明顯的變化，正在由依靠規(guī)模擴(kuò)張推動(dòng)的速度型向依靠結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)支撐的效益型轉(zhuǎn)變

下一步應(yīng)著力穩(wěn)定國(guó)內(nèi)需求，提高經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)的可持續(xù)性

宏觀經(jīng)濟(jì)先行指數(shù)PMI持續(xù)回落，4月PMI更跌至50.6%，創(chuàng)三個(gè)月以來新低，且新訂單分項(xiàng)指數(shù)和生產(chǎn)分項(xiàng)指數(shù)均出現(xiàn)回落，顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，增長(zhǎng)動(dòng)力還需增強(qiáng)。

中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局昨日公布數(shù)據(jù)，4月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.6%，連續(xù)7個(gè)月高于50%，仍處在平穩(wěn)區(qū)間。但指數(shù)較3月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，增勢(shì)趨弱。

分項(xiàng)指數(shù)中，4月新訂單指數(shù)自3月的52.3%降至51.7%；新出口訂單則降至榮枯分水嶺下方，為48.6%；生產(chǎn)指數(shù)為52.6%，比3月微落0.1個(gè)百分點(diǎn)。購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)則從3月的50.6%大幅降至40.1%。

“4月份PMI指數(shù)小幅回落，表明經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)的基礎(chǔ)還不鞏固。”國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)分析師張立群分析認(rèn)為，從需求面看，新訂單指數(shù)、出口訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)均在下降；從庫(kù)存方面看，產(chǎn)成品庫(kù)存和采購(gòu)量指數(shù)也在下降。這些情況表明，訂單水平下降開始使補(bǔ)充庫(kù)存轉(zhuǎn)為去庫(kù)存。4月份購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)大幅降低，也反映了企業(yè)預(yù)期向負(fù)面的變化。

與官方PMI回落趨勢(shì)一致，稍早公布的4月匯豐制造業(yè)PMI初值自3月終值51.6降至50.5，新出口訂單則降至48.6的六個(gè)月低位，這也表明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力。據(jù)悉，4月匯豐PMI終值將于5月2日公布。

“綜合這些情況，預(yù)計(jì)未來經(jīng)濟(jì)增速有小幅下行的可能。應(yīng)著力穩(wěn)定國(guó)內(nèi)需求，提高經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)的可持續(xù)性。”張立群說。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局此前公布一季度經(jīng)濟(jì)增速為7.7%，這一增速明顯遜于市場(chǎng)普遍預(yù)期，并且反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的硬指標(biāo)——工業(yè)生產(chǎn)增速和用電量在一季度均顯疲弱，而PPI已經(jīng)連續(xù)一年負(fù)增長(zhǎng)，近期回升仍顯乏力，也顯示工業(yè)需求的不足。這些跡象都表明二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨挑戰(zhàn)。

稍早中央政治局召開會(huì)議研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)工作時(shí)就強(qiáng)調(diào)，一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展開局平穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。但中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍面臨一些困難和挑戰(zhàn)，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力不足，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力仍需要增強(qiáng)。因此，宏觀政策要穩(wěn)住，微觀政策要放活，社會(huì)政策要托底。

另外，值得注意的是，4月PMI分項(xiàng)指數(shù)中，購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)從3月的50.6%大幅降至40.1%，這表明短期內(nèi)通脹無憂。受季節(jié)性因素影響，一季度CPI上下波動(dòng)，2月份為3.2%，但仍低于全年3.5%的目標(biāo)，3月份則大幅回落至2.1%。

不過，交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平指出，盡管當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有所回落，有利于物價(jià)穩(wěn)定，但下半年物價(jià)形勢(shì)卻不容樂觀。屆時(shí)不排除貨幣政策偏緊性微調(diào)的可能。