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類別
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2013/4/26
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2013/5/2
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漲跌
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備注
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外圍股指、大宗商品、匯率信息
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美股-道指/納指/標(biāo)準(zhǔn)普爾
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0.89%/1.26%/0.94%
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歐洲央行降息，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)意外降至5年多以來新低
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歐洲泛歐斯托克600指數(shù)
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0.30%
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NYMEX原油（美元）
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93
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93.99
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1.06%
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受到歐央行降息及美國就業(yè)情況好轉(zhuǎn)，原油需求前景看好帶動油價回升，倫銅表現(xiàn)較弱，人民幣升值，日元短期重回貶值通道。
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倫銅（美元）
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7038
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6858
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-2.56%
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美元兌日元匯率
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97.54
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97.92
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0.39%
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美元兌人民幣
匯率中間價
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6.2208
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6.2082
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-0.20%
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橡膠主要市場價格
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新加坡RSS3
結(jié)算價（美元）
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2925
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2910
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-0.51%
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今日成交量下降兩成，持倉增加10310手，凈空單減少4262手，價格先抑后揚，較銅相比，膠出現(xiàn)抗跌性，觀望明日走勢，預(yù)計滬膠有一定的企穩(wěn)契機。
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新加坡TSR20
結(jié)算價（美元）
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2465
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2455
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-0.41%
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TOCOM主力月
日盤收盤價（日元）
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257.1
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253.5
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-1.40%
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滬膠主力合約
收盤價（人民幣）
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19090
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19120
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0.16%
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滬膠交割月
收盤價（人民幣）
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18720
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18675
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-0.24%
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滬膠成交、持倉
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凈持倉（手）
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-13519
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-9257
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-31.53%
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滬膠成交量分析（手）
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634580
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484790
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-23.60%
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滬膠持倉量分析（手）
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185644
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195954
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5.55%
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產(chǎn)區(qū)原料報價&美金膠外盤工廠CIF報價
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泰國合艾USS（泰銖）
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75.3
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77.85
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3.39%
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標(biāo)膠2530-2580，印標(biāo)2460-2470，煙片2930-2990
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泰國煙片RSS3（美元）
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2910
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2930
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0.69%
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STR20（美元）
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2540
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2560
|
0.79%
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SMR20（美元）
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2520
|
2540
|
0.79%
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SIR20（美元）
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2420
|
2440
|
0.83%
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SVR3L(美元）
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2670
|
2670
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0.00%
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國內(nèi)全乳膠&美金膠貿(mào)易商現(xiàn)貨報價
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保稅區(qū)RSS3（美元）
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2620
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無
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#VALUE!
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區(qū)內(nèi)報價較為混亂鮮有成交。船貨標(biāo)膠2520-2540，印標(biāo)2480.
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保稅區(qū)SMR20
/SIR20（美元）
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2440
|
2450
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0.41%
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保稅區(qū)SIR20（美元）
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2410
|
2420
|
0.41%
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保稅區(qū)SVR3L（美元）
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2440
|
2440
|
0.00%
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上海、山東全乳膠（元）
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19100
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18600
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-2.62%
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國產(chǎn)膠價格較節(jié)前略微回落
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中橡網(wǎng)全乳膠成交（元)
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18432
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18169
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-1.43%
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上海RSS3人民幣
報價（元，含稅）
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19100
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18700
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-2.09%
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國內(nèi)合成膠現(xiàn)貨報價
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順?。ㄈA東）（元)
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13600
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13600
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0.00%
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丁苯橡膠市場將延續(xù)窄幅盤整步伐；生產(chǎn)企業(yè)虧損面前停車檢修導(dǎo)致總體開工率仍有下降空間。順丁橡膠市場供過于求現(xiàn)象仍然明顯，市場多存在試探性詢盤，但成交有限。
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丁苯1502（華東）(元)
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13300
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13400
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0.75%
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順丁出廠價
中油華東錦州(元)
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13500
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13500
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0.00%
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丁苯出廠價
中油華東1502(元)
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13500
|
13500
|
0.00%
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苯乙烯中石化齊魯
出廠價（元）
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12450
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12600
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1.20%
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丁二烯中石化上海
出廠價
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11000
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11000
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0.00%
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價差與比價
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滬日比價
（人民幣/日元收盤價）
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74.25
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75.42
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1.17
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滬膠有走強趨勢，二者比價及價差略有回歸跡象，觀望
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滬日美元價差
（不計關(guān)稅增值稅）
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79.85
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136.64
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56.78
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滬膠交割月與主力月
價差（元）
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-370
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-445
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75.0
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復(fù)合膠現(xiàn)貨與滬膠
交割月價差（元）
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-1185
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-1179
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6
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復(fù)合膠貼水幅度穩(wěn)定，煙片不適合交割套利。全乳膠期現(xiàn)不存在套利機會
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RSS3人民幣與滬
膠交割月價差（元）
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380
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25
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-355
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RSS3船貨與滬膠
主力月價差（元）
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3494
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3566
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72
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全乳膠期現(xiàn)價差
（交割月，元）
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-380
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75
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455
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全乳膠與順丁現(xiàn)貨
價差（元）
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5500
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5000
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-500
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天膠與合成價差回歸格局總是反復(fù)
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宏觀消息及點評
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歐洲央行降息25個基點至0.5%，符合市場預(yù)期。 除了下調(diào)基準(zhǔn)利率外，歐洲央行還將邊際貸款利率下調(diào)50個基點至1.0%。存款利率保持為零不變。
美國一季度生產(chǎn)率增長0.7%不及預(yù)期?！?/span> 3月份美國貿(mào)易赤字降低11%超預(yù)期。 美國上周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)環(huán)比降1.8萬，至32.4萬，后者創(chuàng)2008年1月以來最低紀(jì)錄。 摩根大通4月全球制造業(yè)指數(shù)為50.5，明顯低于3月的51.1，表明4月制造業(yè)增長減速，在停滯邊緣。美國Markit PMI六個月最低，ISM制造業(yè)指數(shù)四個月最低，歐元區(qū)收縮21個月最嚴(yán)重，金磚四國接近停滯。 |
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行業(yè)信息及點評
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保稅區(qū)4月25日庫存：天膠：208700，減少100噸；復(fù)合：105900（+1400）合成：53900 （+300）總計：368500（+1600）
需求恢復(fù)無亮點，主產(chǎn)國措施效果微乎其微，產(chǎn)業(yè)鏈聚集較多庫存，無法消化，新開割季開啟，供過于求愈加明顯。值得關(guān)注的是泰國煙片緊缺，煙片與標(biāo)膠價差開始擴大。 |
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早盤提示
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美國經(jīng)濟季度下滑，歐洲降息暗示經(jīng)濟衰退到了不得不以寬松代替緊縮的地步，全球制造業(yè)下滑，美聯(lián)儲措辭開始有所轉(zhuǎn)變，市場在經(jīng)濟下滑周期與寬松開啟周期中尋求新的方向，帶給商品市場的恐將是大的熊市周期里的反彈契機。我們也在之前的報告中提到滬膠反彈的幾個契機，其中一個就是歐洲央行降息，另外一個就是煙片的緊缺，而現(xiàn)在，上游加工利潤被擠壓至零甚至負值，開始進一步向割膠環(huán)節(jié)擠壓。
量倉、價格及周邊市場走勢結(jié)合來看，滬膠有望延續(xù)當(dāng)前反彈，短線靠攏20000一帶，不排除繼續(xù)向上千余點左右。衡量當(dāng)前市場，空頭獲利豐厚，是該出局的時候了。 操作建議：中線空單繼續(xù)逢低減持到原持倉的20%-30%，余下持倉觀望；成本在20300以下空單全部逢低出局. 反彈倉位持有，逢低可加碼，止損設(shè)置在18500。 |
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