上周五公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)較為樂觀且歐元區(qū)失業(yè)率創(chuàng)出新高導致美元指數(shù)出現(xiàn)反彈，并壓制外盤原油期貨大幅重挫。今天早盤日膠期貨大幅低開并拖累國內滬膠1309合約小幅低開回落下探。由于上周末公布的官方PMI數(shù)據(jù)略好于預期，刺激隨后開盤的滬膠一度沖高至19080元/噸，不過在空方拋壓下，膠價上行空間比較有限，整體圍繞日內均線展開震蕩行情。截至收盤時滬膠1309合約略微收漲0.13%或25元/噸，成交量達627398手，較上周五小幅回落；持倉量小幅減少924手，至188858手。

從宏觀面上看，上周末公布的5月官方PMI指數(shù)略好于市場預期，給今天滬膠盤面帶來一定提振。目前國內制造業(yè)仍處于擴張區(qū)間，5月官方PMI指數(shù)為50.8，比上月回升0.2個百分點。從企業(yè)規(guī)模上來看，大中企業(yè)PMI指數(shù)都有所回升，而小型企業(yè)PMI指數(shù)仍低于50的分水嶺，且比上個月低了0.3%，與匯豐PMI初值的低迷狀況相符。從分項指標來看，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、原材料庫存指數(shù)都比上月有所增長，且好于歷史同期走勢，顯示經(jīng)濟仍在持續(xù)走穩(wěn)。

國內現(xiàn)貨膠市供需也依舊處于不平衡的狀態(tài)，需求疲軟及高庫存的現(xiàn)狀仍在持續(xù)。 隨著6月份新膠的上市，市場供求關系將進一步惡化。截至到5月30日，青島保稅區(qū)橡膠總庫存半年來第二次環(huán)比下降，但下降幅度較小，較5月15日減少3300噸至36萬噸。其中青島保稅區(qū)天膠+復合庫存約30.44萬噸，較半月前下降3100噸。據(jù)金凱訊5月15日調研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率下降1.3至80.5；半鋼持穩(wěn)于82.9。

從技術面上看，今天滬膠1309合約徘徊于5日均線展開低位震蕩行情，全天收出小陰線。在九個交易日連續(xù)下跌之后雖然收出小陽線線，但整體力度較弱，空方依然占據(jù)主導地位。如果后期沒有重大宏觀面的利好消息與產(chǎn)業(yè)內的收儲預期降臨，未來滬膠難以擺脫低迷運行姿態(tài)，不排除跌破前期低點，創(chuàng)出新低的可能。從持倉上看，中國國際大幅減空1197手，瑞達大幅減多1095手，前30位主力資金增空力度依然強于增多，凈空頭寸較上周五大幅擴展至17492手。滬膠1309合約低位震蕩姿態(tài)難轉變，未來面臨再創(chuàng)新低的風險。（寶城期貨 陳棟）