央行放開貸款利率下限，市場普遍認(rèn)為對銀行的盈利能力及貸款價格、規(guī)模等方面短期不會產(chǎn)生太大影響。不過，從長期來看，銀行的信貸市場依然會加速分化。

“大型銀行的壓力相對小很多，有相對較低成本的資金來源，中小銀行承擔(dān)的壓力更大，信貸將傾向風(fēng)險定價能力強的小微企業(yè)。”一位股份制銀行信貸部門負(fù)責(zé)人對《第一財經(jīng)日報》記者表示。

利率市場化的進一步推進，將促使銀行信貸持續(xù)分化。例如，大型銀行可以通過降低貸款利率來穩(wěn)住大客戶，亦可促進資金回流（大客戶存款沉淀），同時通過拓展中型客戶來獲得更高的收益；中小銀行信貸分布則將向中小企業(yè)甚至小微企業(yè)傾斜，以獲得更高的風(fēng)險定價，穩(wěn)定盈利。

機構(gòu)和專家認(rèn)為，利率市場化、資本新規(guī)以及銀行不良貸款上升預(yù)期等因素的疊加，讓銀行在明后兩年，可能面臨再融資的需求。

信貸分化：穩(wěn)大戶與搶小微

“今年內(nèi)，我認(rèn)為銀行普遍不會下調(diào)貸款的價格，因為有慣性。當(dāng)然部分銀行出于穩(wěn)定客戶的存款，可能會有個別的下調(diào)，大企業(yè)的定價能力較強，利率下調(diào)是有可能的。”上述股份制銀行信貸部負(fù)責(zé)人表示，各家銀行總行會根據(jù)新政策做貸款的重新定價安排。

重新定價，不只是針對貸款利率下浮放開，另外一端則是對中小微企業(yè)貸款的定價。除了監(jiān)管要求外，去年央行邁開利率市場化步伐之時，銀行就已經(jīng)有意識地將信貸向小微企業(yè)貸款傾斜，大行亦不例外。

央行統(tǒng)計顯示，今年上半年人民幣企業(yè)貸款增加2.42萬億元，其中小微企業(yè)貸款增加1.03萬億元，占同期全部企業(yè)貸款增量的42.6%。6月末，人民幣小微企業(yè)貸款余額12.25萬億元，同比增長12.7%，增速比同期大型和中型企業(yè)貸款增速分別高2.3個和1.9個百分點。

工行最新數(shù)據(jù)顯示，2013年6月末，該行小微企業(yè)貸款余額達到1.82萬億元，占同期各項貸款的20.7%。其中，單戶融資在3000萬元以下的小微企業(yè)貸款由2005年末的1436億元增長到2013年6月末的1.14萬億元，年均增長31.81%，比同期各項貸款平均增速高出17.4個百分點。

“大行可能更傾向于中小企業(yè)，而中小銀行只能做更加微小的企業(yè)客戶群體了。”上述股份制銀行信貸部負(fù)責(zé)人稱，這也是目前銀行信貸分化的體現(xiàn)，未來則可能會分化得更加具體。

對于貸款利率放開，市場還擔(dān)心，大型銀行是否會加速對小微的滲透，從而搶占中小銀行客戶資源？搶占小微企業(yè)的競爭中，是否會出現(xiàn)“惡意降價”搶客戶的現(xiàn)象？

對此，廣發(fā)證券銀行業(yè)分析師沐華認(rèn)為：“利率市場化的邁進是逼迫銀行去轉(zhuǎn)型，早作準(zhǔn)備應(yīng)對利率市場化的銀行壓力會相對小一些。”

至于銀行是否會下調(diào)客戶貸款利率搶占客戶，沐華表示，企業(yè)的需求不單單是融資，在銀行提供的服務(wù)中，企業(yè)融資的需求可能在1/3。因此，銀行降低貸款利率并不一定能夠搶走客戶，還要看銀行提供的其他服務(wù)、信貸審批速度、供應(yīng)鏈服務(wù)等等。

“從長期來看，銀行貸款難免會出現(xiàn)惡意降價的可能，未來為企業(yè)提供綜合服務(wù)的能力，將是銀行獲得貸款客戶一個重要因素。”上述股份制銀行信貸部負(fù)責(zé)人表示。

對于央行放開銀行貸款利率浮動是否會影響下半年的貸款價格，該負(fù)責(zé)人稱，總體而言還要看下半年資金情況，如果資金偏緊銀行的貸款利率總體可能還會上浮。市場普遍預(yù)計，下半年市場資金可能會有所偏緊。

明后年再融資或再集中

昨日，交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平向本報記者表示，根據(jù)測算，此輪利率市場化的推進，將會影響銀行今年凈利潤增速1~1.5個百分點，之前預(yù)計銀行凈利潤增速在8.5%，現(xiàn)在預(yù)計為7%~7.5%之間。

同時，連平預(yù)計將會對銀行的貸款收益影響5~10個基點，取消貸款利率下浮限制對銀行息差收窄的壓力較為有限。

但是China Scope數(shù)庫財務(wù)對銀行未來兩年的經(jīng)營數(shù)據(jù)預(yù)測顯然并沒有這么樂觀，“央行的這一舉措無疑將加速銀行間信貸業(yè)務(wù)的競爭，從而在未來數(shù)年間拉低商業(yè)銀行的利潤”。

China Scope數(shù)庫財務(wù)根據(jù)全國140家銀行的分析，基于中國銀行在未來兩年間凈利息收入下滑10%且風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)增加15%的假設(shè)，對未來銀行資本充足率和凈資產(chǎn)收益率的分析顯示，為了使資本充足率保持在以往水平，國內(nèi)銀行在未來兩年里將面臨大約500億~1000億美元的資金缺口。

對于上述測算，沐華表示，這種預(yù)計過于悲觀，未來兩年銀行的凈利息收入出現(xiàn)下滑10%的可能性不大。因此，銀行的融資缺口也不會有這么大。

招商證券首席金融分析師羅毅表示，利率市場化帶來資金價格自主定價和更加豐富的金融產(chǎn)品體系，將有利于商業(yè)銀行通過提高風(fēng)險定價和增加非息收入來提高利潤增長的質(zhì)量。今年年內(nèi)不會再上浮存款利率，對銀行的影響不大。

“未來兩年銀行的融資需求很小，基本上不會對市場有壓力。”羅毅稱。

連平則表示：“明年還會有銀行陸續(xù)再融資，去年和今年銀行再融資市場相對平靜，明年后年可能會釋放，預(yù)計后年銀行再融資的壓力會明顯增大。”

在連平看來，銀行再融資的壓力，并非主要來自于利率市場化的影響，主要的因素還是貸款規(guī)模以及銀行生息資產(chǎn)規(guī)模的增長。不過，資本工具的創(chuàng)新，將會拓寬銀行融資渠道，減輕資本市場的壓力。