日本央行本周會議可能按兵不動，并聲明經濟復蘇已經加固。央行將等待觀察新興國家的成長放緩和資本流出，會對日本經濟活動帶來何種影響。

央行4月宣布的大規(guī)模貨幣刺激措施預計將無變動，該措施將使日本基礎貨幣供應在2014年底之前接近翻倍，達到270兆(萬億)日圓(2.75萬億美元)，這么做是為了實現2%的通脹率目標。

國內經濟訊號日益轉好，但敘利亞出現地緣政治風險，以及美國縮減刺激措施的前景令一些新興市場發(fā)生嚴重資金外流，都令日本國內情形失色。

熟悉央行思維的消息人士透露，日本央行預計會維持“經濟開始適度復蘇”的觀點，而不會更樂觀地宣布經濟復蘇已經站穩(wěn)腳跟。

為期兩天的央行政策委員會會議將從周三(9月4日)開始。
“全球經濟復蘇仍然脆弱，因此資金大舉外流對金融市場和全球增長可能造成的影響，還存在巨大不確定性，”日本央行審議委員森本宜久上周就新興經濟體的大規(guī)模資本外流風險表示。

由于投資者對新興市場人氣惡化，印度盧比和土耳其里拉兌美元均觸及紀錄低位，印尼盧比也降至四年低位，其他貨幣亦挫跌。

而關于美國可能空襲敘利亞的擔憂，促使市場競相追捧日圓等避險貨幣，加劇了此番跌勢。

**關注資本支出回升**

日本走出經濟衰退以及今年以來的很多數據，都顯示首相安倍晉三的景氣刺激政策及央行的激進刺激措施帶來了益處。

對于日本央行致力于結束15年的通縮困局來說，近期的數據尤其鼓舞人心。

失業(yè)率降至近五年來最低，消費者支出走強，核心消費者物價增速為近五年來最快。

但許多央行官員希望看到薪資和資本開支增長的更明晰跡象，才會宣稱經濟復蘇已經穩(wěn)固。
財務省周一數據顯示，資本支出在連降兩季后，今年第二季表現為較上年同期持穩(wěn)。

數據亦顯示第二季企業(yè)的經常性獲利較上年同期成長24%，為資本支出前景帶來好兆頭。

“這是相當強勁的數據。企業(yè)獲利豐厚，肯定就會更愿意在工廠和設備上進行支出，”第一生命經濟研究所的首席經濟分析師新家義貴表示。

資本支出將被用于計算國內生產總值(GDP)修正值，后者將在9月9日公布。政府曾表示，GDP將是決定是否從明年起調高消費稅的重要因素。

許多分析師預期第二季GDP增幅會上修，環(huán)比年率初值為成長2.6%。數據若上修，將強化安倍推進消費稅上調計劃的可能性。

“修正后的GDP將證實日本經濟正明顯邁向復蘇的看法，”SMBC日興證券首席分析師Junichi Makino表示。

“經濟在7-9月可能維持堅挺，因此市場的主流看法是調高消費稅的環(huán)境已就緒了，”他表示。

除非安倍改變該計劃，否則消費稅將于明年4月從5%調高至8%，2015年10月再升至10%。抨擊者擔心這會損及經濟復蘇，曾呼吁暫延或縮減增稅的力度。安倍料于10月初做出最終決定。