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類別
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2013/11/26
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2013/11/27
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漲跌
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備注
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隔夜外盤價格
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NYMEX原油（美元）
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93.68
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92.3
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-1.47%
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美國上周初請失業(yè)金數(shù)據(jù)與11月消費(fèi)者信心指數(shù)超出預(yù)期，提振了市場信心。美股不斷刷新高點(diǎn)。政府報告顯示美國原油庫存連續(xù)第十個星期增長，原油不斷走低。商品與股市分道揚(yáng)鑣，隔夜外盤影響偏空。
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倫銅（美元）
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7070.25
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7012.5
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-0.82%
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美元兌日元匯率
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101.27
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102.15
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0.87%
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美元兌人民幣匯率中間價
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6.1357
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6.133
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-0.04%
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橡膠主要市場價格
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新加坡RSS3收盤價（美元）
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2470
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2468
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-0.08%
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滬膠今日弱勢震蕩，尾盤高收昨日45個點(diǎn)，無明顯利好消息，整體走勢缺乏動力，滬膠成交量下降明顯。海通主力多單增千余、廣發(fā)主力多單增加近1000。日元大幅貶值，日膠保持較強(qiáng)走勢。
新加坡市場跌幅也較小，外強(qiáng)內(nèi)弱，現(xiàn)強(qiáng)期弱格局延續(xù)。 |
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新加坡TSR20收盤價（美元）
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2289
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2300
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0.48%
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TOCOM主力月日盤收盤價（日元）
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260.2
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256.5
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-1.42%
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滬膠1401收盤價（人民幣）
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18320
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18380
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0.33%
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滬膠1405收盤價（人民幣）
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18935
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18980
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0.24%
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滬膠成交、持倉
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凈持倉（手）
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-22096
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-20825
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-5.75%
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滬膠成交量分析（手）
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530144
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419606
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-20.85%
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滬膠持倉量分析（手）
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294932
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291216
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-1.26%
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產(chǎn)區(qū)原料報價&美金膠外盤工廠CIF報價
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泰國合艾cup lump（泰銖）
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65.5
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65.5
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0.00%
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工廠原料收購價上漲，標(biāo)膠成本2170美元，大廠標(biāo)膠銷售利潤100美元以上。標(biāo)膠成交2340-2350左右，成交清淡。聽聞出口稅或?qū)⒄{(diào)整，所以主流供應(yīng)商報價都在12月。
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泰國煙片RSS3（大廠，美元）
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2500
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2490
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-0.40%
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STR20&SMR20（美元）
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2350
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2350
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0.00%
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SIR20（美元）
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2280
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2260
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-0.88%
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國內(nèi)全乳膠&美金膠貿(mào)易商現(xiàn)貨報價
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保稅區(qū)RSS3（四大廠，美元）
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2540
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2540
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0.00%
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保稅區(qū)內(nèi)現(xiàn)貨報價下調(diào)，煙片報價小廠2430，大廠2540左右，成交稀少。標(biāo)膠區(qū)內(nèi)現(xiàn)貨2300，遠(yuǎn)月船貨2330左右。海南全乳膠17900，云南有報價17600（不含運(yùn)費(fèi)），云南即將停割。復(fù)合膠報價不斷走低。
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保稅區(qū)SMR20&STR20（美元）
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2300
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2300
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0.00%
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保稅區(qū)SIR20（美元）
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2270
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2260
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-0.44%
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上海、山東全乳膠（元）
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17900
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17900
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0.00%
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山東人民幣復(fù)合膠報價（元，含稅）
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15600
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15600
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0.00%
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山東人民幣煙片報價（元，含稅）
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18300
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18300
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0.00%
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國內(nèi)合成膠現(xiàn)貨報價
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順丁（華東）（元)
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12600
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12700
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0.79%
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合成膠市場行情重心上移，出貨價平于出廠價貨略高于，市場積極性回升，成交增多。預(yù)計明日合成膠市場仍有上升空間，實(shí)盤詳談。
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丁苯1502（華東）(元)
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12700
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12800
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0.79%
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順丁出廠價中油華東錦州(元)
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12800
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12800
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0.00%
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丁苯出廠價中油華東1502(元)
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12700
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12700
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0.00%
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丁二烯中石化上海出廠價
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10100
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10100
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0.00%
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價差與比價
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滬日比價（人民幣/日元收盤價）
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70.41
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71.66
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1.25
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1.1405月1401價差不能長期維持在600以上，目前無太大操作價值。1409與1405價差不斷走低，顯示市場對于遠(yuǎn)月上漲期望較小，且顯示目前是調(diào)整格局。2.標(biāo)膠升水標(biāo)膠人民幣折算價（無關(guān)稅）1809元，雖然較前期修復(fù)一千多元，歷史上1500元較為常見，期貨定價仍偏高。市場上可交割全乳新膠升水民營膠、舊膠1000元以上，在貨物充足的基礎(chǔ)上看，國營全乳新膠以及滬膠定價都偏高
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滬日美元價差（不計關(guān)稅增值稅）
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161.64
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227.69
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66.05
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滬膠1401與1405價差（元）
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-615
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-600
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15.0
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人民幣復(fù)合與全乳膠現(xiàn)貨價差（元）
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-2300
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-2300
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0.00
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標(biāo)膠現(xiàn)貨與滬膠1401月價差（元）
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-1809
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-1876
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-67.27
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煙片膠船貨與滬膠1401合約價差（元）
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1030.92
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891.27
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-139.65
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全乳膠期現(xiàn)價差（1401，元）
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420
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480
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60.0
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全乳膠與順丁現(xiàn)貨價差（元）
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5300
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5200
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-100.00
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宏觀消息及點(diǎn)評
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德國基民盟Grosse-Broemer在Twitter上稱，默克爾和社民黨就組建聯(lián)合政府達(dá)成一致。但是，該協(xié)議并未生效，它需要社民黨公投決定。
美國11月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值75.1，雖然高于預(yù)期73.1，但仍徘徊于10個月內(nèi)的低位水平，前值為72.0。 美國11月23日當(dāng)周首次申領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)從前周的32.6萬人降至31.6萬人，為2個月新低，低于33萬人的預(yù)期水平。 美國10月耐用品訂單環(huán)比下降2%，此前經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期飛機(jī)訂單減少會導(dǎo)致耐用品訂單環(huán)比下降2%，符合預(yù)期。 泰國央行意外降息25個基點(diǎn)，至2.25% 德國12月GfK消費(fèi)者信心指數(shù)為7.4，逾六年來最高，也明顯高于預(yù)期的7.1和11月的7.0。其中購買意愿指數(shù)升至七年來最高點(diǎn)。 英國第三季度GDP環(huán)比增長0.8%，與初值一致，年同比增長為1.5%，同樣與預(yù)期和初值一致。 美國10年期國債收益率2.721%。 |
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行業(yè)信息及點(diǎn)評
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泰國動亂，泰銖迅速貶值，橡膠成本下降，由于對1月是否重新開始征收翻種稅不可知，大部分工廠對一月以后貨物銷售不積極。
截至11月15日，青島保稅區(qū)天然橡膠133800噸，增加5900噸；復(fù)合膠94300噸，增加5400噸；合成膠36400噸，下降600噸，保稅區(qū)橡膠總庫存264500噸，增加10700噸，同比下降5.6%，環(huán)比增長4.2%。本周，青島保稅區(qū)橡膠凈入庫趨勢依然明顯。出庫量普遍不多，基本在三五百噸之間；入庫量則集中在五六百噸至一千多噸。整體來說，出、入庫量均有所縮減。目前，區(qū)內(nèi)絕大多數(shù)倉庫容量已逐漸飽和。本周庫存估計在26.8萬噸左右。但是后面到港，等待入庫貨物依然不少，總庫容預(yù)計在29萬噸，依舊緊張。 天然橡膠倉單庫存增加1670噸至105170噸，總庫存增加9410噸至163604噸。 越南財政部近日公布，部分橡膠產(chǎn)品出口稅將降至 1%。其中包括：天然橡膠汁、混合膠、海關(guān)稅號為 40.01、40.02 和 40.05 的橡膠。此次下調(diào)橡膠出口關(guān)稅以越南提振出口。 據(jù)印尼《分析報》11月18日報道，印尼北蘇門答臘省橡膠生產(chǎn)協(xié)會會長埃迪上周日在棉蘭表示，因國際市場橡膠價格走低，為抑制產(chǎn)能過剩造成的售價降低，明年蘇北省的橡膠產(chǎn)量將比原計劃的50萬噸減少10%，減產(chǎn)將分區(qū)域進(jìn)行。 本周工廠開工情況基本持穩(wěn)，訂單不多，終端需求疲弱，處于輪胎消費(fèi)淡季，經(jīng)銷商走貨困難。山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工率為71.4%，較上周開工基本持穩(wěn)。多數(shù)廠家開工較上周穩(wěn)定，部分廠家開工呈小幅走低態(tài)勢，其主要原因是受國內(nèi)需求弱勢影響，部分廠家?guī)齑娉袎?，拖累開工。 半鋼胎開工率84%，較上周漲1%。多數(shù)企業(yè)開工持穩(wěn)，部分企業(yè)開工呈現(xiàn)小幅回升，其主要原因是外貿(mào)出口帶動及廠家擴(kuò)能的支撐影響。 受庫存承壓，市場消化能力減弱，膠價下跌等因素影響，本周山東地區(qū)不三包全鋼胎企業(yè)出廠價格下跌，跌幅多維持在3%左右。而品牌輪胎企業(yè)多以窄幅促銷為主，出廠價格較上周穩(wěn)定。品牌半鋼胎整體價位持穩(wěn)為主，多數(shù)品牌小幅整理為主。受終端需求影響，出口及配套市場行情淡穩(wěn)。 |
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早盤提示
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1.本年度最小可交割貨物為18-19萬噸,最多可能在22-23萬噸.交割庫存壓力非常大. 1401交割壓力很大.標(biāo)膠與滬膠價差修復(fù)一些，就1401來說，仍升水標(biāo)膠人民幣折算價（無關(guān)稅）1800元，雖然較前期修復(fù)一千多元，歷史上1500元較為常見。1405升水標(biāo)膠2430元，期現(xiàn)價差雖有修復(fù)，但期貨定價仍偏高。市場上可交割全乳新膠升水民營膠、舊膠1000元以上，在貨物充足的基礎(chǔ)上看，國營全乳新膠以及滬膠定價都偏高
2.目前來看,壓制滬膠(期貨)的主要因素就是交割壓力,1401多頭移倉需要多付出600以上的升水成本,而大量的主力資金移倉則要考慮新的多頭資金接盤的問題,目前仍有七萬手持倉，相比而言,空頭移倉優(yōu)勢明顯，并不著急，多頭壓力依舊大. 3.后期關(guān)注兩個契機(jī):收儲全乳膠,數(shù)量,在10萬噸以上必然會引起較大的波動.12月份輪胎廠備貨:往年輪胎廠會在春節(jié)前備貨60天原料,今年1月底過節(jié),12-1月上旬都是備貨期.不過目前來看大量備貨的現(xiàn)象可能不太普遍.暫時維持期貨較弱,現(xiàn)貨較強(qiáng)的判斷. 4、聽聞國儲仍有收儲5萬噸煙片的計劃，和少量收儲全乳膠的計劃。 5、由于不確定一月以后是否征收cess稅（征收后將增加生產(chǎn)成本100美元左右），聽聞供應(yīng)商對遠(yuǎn)月貨物銷售不積極，因而市場上暫時供應(yīng)并不旺盛，期貨19000破位，符合預(yù)期，船貨價格小幅走低期現(xiàn)價差修復(fù)上，比較反復(fù)，仍有空間但價差的修復(fù)并不一定以期貨的下跌進(jìn)行。從比價及相關(guān)性來看，滬膠最弱，市場看空氛圍較為濃厚，不排除期貨繼續(xù)走低可能。暫時觀望為主。 |
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