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類別
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2013/11/27
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2013/11/28
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漲跌
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備注
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隔夜外盤價格
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NYMEX原油（美元）
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92.3
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92.25
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-0.05%
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感恩節(jié)美股休市，原油震蕩，倫銅回升，日經(jīng)大漲1.8%，日元快速貶值創(chuàng)新高，外盤影響中性偏多。
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倫銅（美元）
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7012.5
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7029
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0.24%
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美元兌日元匯率
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102.15
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102.25
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0.10%
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美元兌人民幣匯率中間價
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6.133
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6.1343
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0.02%
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橡膠主要市場價格
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新加坡RSS3收盤價（美元）
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2468
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2490
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0.89%
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今日滬膠持續(xù)昨日上升趨勢，主力月收盤較上個交易日上漲330元，空方士氣受到打壓，南華、光大、中國國際均減持千余手。凈空單減少兩千余手，部分席位減空單，加多單。成交量回升，對短線反彈得到確認。
日元大幅貶值，日膠保持較強走勢。 新加坡市場反彈也較為明顯，滬膠帶動三個橡膠市場回暖。 滬膠目前價格受到20日均線壓制，觀望能否穩(wěn)定在19000之上。 |
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新加坡TSR20收盤價（美元）
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2300
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2314
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0.61%
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TOCOM主力月日盤收盤價（日元）
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256.5
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258.3
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0.70%
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滬膠1401收盤價（人民幣）
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18380
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18665
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1.55%
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滬膠1405收盤價（人民幣）
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18980
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19265
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1.50%
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滬膠成交、持倉
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凈持倉（手）
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-20825
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-18482
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-11.25%
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滬膠成交量分析（手）
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419606
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628384
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49.76%
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滬膠持倉量分析（手）
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291216
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267810
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-8.04%
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產(chǎn)區(qū)原料報價&美金膠外盤工廠CIF報價
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泰國合艾cup lump（泰銖）
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65.5
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66
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0.76%
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南部暴雨來襲，50%地區(qū)不能割膠，原料價格上漲，大廠標膠銷售利潤100美元以上，標膠成交2370左右，詢盤活躍。聽聞出口稅或?qū)⒄{(diào)整，所以主流供應商報價都在12月。
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泰國煙片RSS3（大廠，美元）
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2490
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2510
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0.80%
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STR20&SMR20（美元）
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2350
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2370
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0.85%
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SIR20（美元）
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2260
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2270
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0.44%
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國內(nèi)全乳膠&美金膠貿(mào)易商現(xiàn)貨報價
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保稅區(qū)RSS3（四大廠，美元）
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2540
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2550
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0.39%
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保稅區(qū)內(nèi)現(xiàn)貨受期貨漲氣影響，有所上漲，煙片大廠報價2550左右，現(xiàn)貨極少且成交稀少，小廠煙片2420-2460。標膠區(qū)內(nèi)現(xiàn)貨2330，遠月船貨2350左右。海南全乳膠18100，云南即將停割。復合膠報價不斷走低。
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保稅區(qū)SMR20&STR20（美元）
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2300
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2330
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1.30%
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保稅區(qū)SIR20（美元）
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2260
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2280
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0.88%
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上海、山東全乳膠（元）
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17900
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18100
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1.12%
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山東人民幣復合膠報價（元，含稅）
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15600
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15500
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-0.64%
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山東人民幣煙片報價（元，含稅）
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18300
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18200
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-0.55%
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國內(nèi)合成膠現(xiàn)貨報價
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順丁（華東）（元)
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12700
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12800
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0.79%
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合成膠市場今日多為盤整，出廠價與前日持平，除華北市場小漲外，市場價持平前日。實盤成交動態(tài)與昨日無明顯波動，部分商家暫不出貨，等待供方價格調(diào)整。預計明日合成膠市場行情延續(xù)加價姿態(tài)。
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丁苯1502（華東）(元)
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12800
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12800
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0.00%
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順丁出廠價中油華東錦州(元)
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12800
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12800
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0.00%
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丁苯出廠價中油華東1502(元)
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12700
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12700
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0.00%
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丁二烯中石化上海出廠價
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10100
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10100
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0.00%
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價差與比價
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滬日比價（人民幣/日元收盤價）
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71.66
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72.26
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0.60
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1.1405月1401價差不能長期維持在600以上，目前無太大操作價值。2.標膠升水標膠人民幣折算價（無關(guān)稅）1942元，雖然較前期修復一千多元，歷史上1500元較為常見，期貨定價仍偏高。市場上可交割全乳新膠升水民營膠、舊膠1000元以上，在貨物充足的基礎上看，國營全乳新膠以及滬膠定價都偏高3、海南全乳膠有交割空間，庫容已經(jīng)擴大，有條件的可嘗試。
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滬日美元價差（不計關(guān)稅增值稅）
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227.69
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253.08
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25.39
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滬膠1401與1405價差（元）
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-600
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-600
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0.0
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人民幣復合與全乳膠現(xiàn)貨價差（元）
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-2300
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-2600
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-300.00
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標膠現(xiàn)貨與滬膠1401月價差（元）
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-1876
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-1942
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-66.19
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煙片膠船貨與滬膠1401合約價差（元）
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891.27
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753.60
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-137.67
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全乳膠期現(xiàn)價差（1401，元）
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480
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565
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85.0
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全乳膠與順丁現(xiàn)貨價差（元）
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5200
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5300
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100.00
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宏觀消息及點評
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歐元區(qū)10月私人貸款同比下降2.1%，預期降1.8%，9月下降2%。10月M3同比增長1.4%，預期增1.9%，9月增2%。10月歐元區(qū)家庭與企業(yè)貸款規(guī)?？s減速度加快，這意味著歐元區(qū)經(jīng)濟復蘇困難加劇，歐洲央行更有可能采取新的寬松措施。
泰國女總理英拉以297-134票輕松贏得國會不信任投票，反對黨彈劾以失敗告終。但泰國反政府抗議仍在繼續(xù)。 巴西央行加息至10% 年內(nèi)第六次連續(xù)升息 1-10月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤46263億元同比增長13.7% 歐元區(qū)11月消費者信心指數(shù)降至-15.4，符合預期 |
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行業(yè)信息及點評
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泰國動亂，泰銖迅速貶值，橡膠成本下降，由于對1月是否重新開始征收翻種稅不可知，大部分工廠對一月以后貨物銷售不積極。
截至11月15日，青島保稅區(qū)天然橡膠133800噸，增加5900噸；復合膠94300噸，增加5400噸；合成膠36400噸，下降600噸，保稅區(qū)橡膠總庫存264500噸，增加10700噸，同比下降5.6%，環(huán)比增長4.2%。本周，青島保稅區(qū)橡膠凈入庫趨勢依然明顯。出庫量普遍不多，基本在三五百噸之間；入庫量則集中在五六百噸至一千多噸。整體來說，出、入庫量均有所縮減。目前，區(qū)內(nèi)絕大多數(shù)倉庫容量已逐漸飽和。本周庫存估計在26.8萬噸左右。但是后面到港，等待入庫貨物依然不少，總庫容預計在29萬噸，依舊緊張。 天然橡膠倉單庫存增加1670噸至105170噸，總庫存增加9410噸至163604噸。 本周工廠開工情況基本持穩(wěn)，訂單不多，終端需求疲弱，處于輪胎消費淡季，經(jīng)銷商走貨困難。山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工率為71.4%，較上周開工基本持穩(wěn)。多數(shù)廠家開工較上周穩(wěn)定，部分廠家開工呈小幅走低態(tài)勢，其主要原因是受國內(nèi)需求弱勢影響，部分廠家?guī)齑娉袎?，拖累開工。 半鋼胎開工率84%，較上周漲1%。多數(shù)企業(yè)開工持穩(wěn)，部分企業(yè)開工呈現(xiàn)小幅回升，其主要原因是外貿(mào)出口帶動及廠家擴能的支撐影響。 截至11月10日，日本港口橡膠庫存升至6,569噸，一個月以來持續(xù)上升。數(shù)據(jù)顯示，天然乳膠庫存從418噸升至459噸，固體合成橡膠庫存從1,432噸降至1,280噸。 |
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早盤提示
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1.本年度最小可交割貨物為18-19萬噸,最多可能在22-23萬噸.交割庫存壓力非常大. 1401交割壓力很大.標膠與滬膠價差修復一些，就1401來說，仍升水標膠人民幣折算價（無關(guān)稅）1800元，雖然較前期修復一千多元，歷史上1500元較為常見。1405升水標膠2430元，期現(xiàn)價差雖有修復，但期貨定價仍偏高。市場上可交割全乳新膠升水民營膠、舊膠1000元以上，在貨物充足的基礎上看，國營全乳新膠以及滬膠定價都偏高
2.目前來看,壓制滬膠(期貨)的主要因素就是交割壓力,1401多頭移倉需要多付出600以上的升水成本,而大量的主力資金移倉則要考慮新的多頭資金接盤的問題,目前仍有七萬手持倉，相比而言,空頭移倉優(yōu)勢明顯，并不著急，多頭壓力依舊大. 3.后期關(guān)注兩個契機:收儲全乳膠,數(shù)量,在10萬噸以上必然會引起較大的波動.12月份輪胎廠備貨:往年輪胎廠會在春節(jié)前備貨60天原料,今年1月底過節(jié),12-1月上旬都是備貨期.不過目前來看大量備貨的現(xiàn)象可能不太普遍.暫時維持期貨較弱,現(xiàn)貨較強的判斷. 4、聽聞國儲下周有收儲全乳膠計劃，云墾封盤無報價。 5、由于不確定一月以后是否征收cess稅（征收后將增加生產(chǎn)成本100美元左右），聽聞供應商對遠月貨物銷售不積極，因而市場上暫時供應并不旺盛，期貨19000破位，符合預期，船貨價格小幅走低期現(xiàn)價差修復上，比較反復，仍有空間但價差的修復并不一定以期貨的下跌進行。從比價及相關(guān)性來看，滬膠最弱。周四滬膠反彈，觀望19000能否企穩(wěn)，不期望過深幅度調(diào)整。 |
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