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類別
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2013/12/4
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2013/12/5
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一周漲跌
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備注
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隔夜外盤價格
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NYMEX原油（美元）
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97.2
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97.47
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0.28%
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濟數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)令投資者擔心美聯(lián)儲可能提早縮減QE，美股繼續(xù)回調(diào)。由于美國第三季度GDP增長、初請失業(yè)金人數(shù)減少且原油庫存11個星期以來首次下降，原油小幅回升。
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倫銅（美元）
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7094
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7080
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-0.20%
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美元兌日元匯率
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102.27
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101.7
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-0.56%
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美元兌人民幣匯率中間價
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6.13
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6.131
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0.02%
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橡膠主要市場價格
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新加坡RSS3結(jié)算價（美元）
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2538
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2535
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-0.12%
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成交量基本持平，持倉結(jié)構(gòu)顯示空頭優(yōu)勢明顯，持倉增加，凈空單增加，空頭在1405增倉大于多頭2000余手，分歧較大。遠月多空對比十分懸殊，短線或遇到反復(fù)。關(guān)注1405支撐位19000.
1401多頭有部分席位進場，猜測為正套操作，空頭逐步移倉。 |
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新加坡TSR20結(jié)算價（美元）
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2312
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2310
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-0.09%
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TOCOM主力月日盤收盤價（日元）
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274.7
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274.7
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0.00%
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滬膠1401收盤價（人民幣）
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18925
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18730
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-1.03%
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滬膠1405收盤價（人民幣）
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19615
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19410
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-1.05%
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滬膠成交、持倉
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凈持倉（手）
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-26612
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-27447
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3.14%
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滬膠成交量分析（手）
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515048
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513788
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-0.24%
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滬膠持倉量分析（手）
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286444
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306562
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7.02%
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產(chǎn)區(qū)原料報價&美金膠外盤工廠CIF報價
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泰國合艾cup lump（泰銖）
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67.5
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封盤
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#VALUE!
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泰國今日萬壽節(jié)，原料市場休市，東南亞主流供應(yīng)商暫停報價，聽聞少量煙片報價2540，泰標暫無報價，馬標成交2400元左右.
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泰國煙片RSS3（大廠，美元）
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2560
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封盤
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#VALUE!
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STR20&SMR20（美元）
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2410
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2400
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-0.41%
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SIR20（美元）
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2320
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2320
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0.00%
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國內(nèi)全乳膠&美金膠貿(mào)易商現(xiàn)貨報價
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保稅區(qū)RSS3（四大廠，美元）
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2550
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2530
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-0.78%
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保稅區(qū)大廠煙片少量報價2530，大廠舊膠報價2450，小廠煙片報2450.復(fù)合膠穩(wěn)中有降。市場上國營膠報價偏高，海南舊膠報價普遍在17000元，幾乎無新膠報價，云南國營報價18600-18800元，兩大農(nóng)墾庫存并不多。
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保稅區(qū)SMR20&STR20（美元）
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2360
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2360
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0.00%
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保稅區(qū)SIR20（美元）
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2310
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2300
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-0.43%
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上海、山東全乳膠（元）
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18600
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18600
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0.00%
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山東人民幣復(fù)合膠報價（元，含稅）
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16100
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16000
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-0.62%
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山東人民幣煙片報價（元，含稅）
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18700
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18800
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0.53%
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國內(nèi)合成膠現(xiàn)貨報價
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順?。ㄈA東）（元)
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13000
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12900
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-0.77%
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外盤丁二烯漲勢反復(fù)，但合成膠出廠價較為穩(wěn)定。聽聞丁苯現(xiàn)貨緊俏，售價小幅上漲；順丁受丁二烯影響，報盤走低。由于合成膠現(xiàn)貨庫存壓力不大，預(yù)計合成膠市場將延續(xù)盤整姿態(tài)，實盤商談。
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丁苯1502（華東）(元)
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13200
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13300
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0.76%
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順丁出廠價中油華東錦州(元)
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12800
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12800
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0.00%
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丁苯出廠價中油華東1502(元)
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12800
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12800
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0.00%
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丁二烯中石化上海出廠價
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10100
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10100
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0.00%
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價差與比價
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滬日比價（人民幣/日元收盤價）
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68.89
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68.18
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-0.71
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1.1405月1401價差在600以上出現(xiàn)正套機會，700左右是非常好的正套機會。2.滬膠1401升水標膠人民幣折算價（無關(guān)稅）1800元，雖然較前期修復(fù)一千多元，期貨定價仍偏高。市場上可交割全乳新膠升水民營膠、舊膠1000元以上，在貨物充足的基礎(chǔ)上看，國營全乳新膠以及滬膠定價都偏高。這點從全乳膠現(xiàn)貨升水人民幣復(fù)合膠現(xiàn)貨2600元也可以看出來。
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滬日美元價差（不計關(guān)稅增值稅）
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145.69
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100.58
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-45.11
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滬膠1401與1405價差（元）
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-690
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-680
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10.0
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人民幣復(fù)合與全乳膠現(xiàn)貨價差（元）
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-2500
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-2600
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-100.00
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標膠現(xiàn)貨與滬膠1401月價差（元）
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-1999
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-1801
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197.76
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煙片膠船貨與滬膠1401合約價差（元）
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839.58
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#VALUE!
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#VALUE!
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全乳膠期現(xiàn)價差（1401，元）
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325
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130
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195.0
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全乳膠與順丁現(xiàn)貨價差（元）
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5600
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5700
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100.00
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宏觀消息及點評
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歐洲央行保持利率0.25%不變符合預(yù)期
受三季度庫存增幅創(chuàng)1998年年初以來最高水平影響，第三季度美國GDP增長由2.8%上修至3.6%，增幅超預(yù)期，為2012年第一季度以來最高水平。但個人消費支出占GDP比例由二季度的1.24%降至三季度的初值1.04%，終值更是降至0.96%，這是2009年第三季度以來消費貢獻的最低比例。 首次申請失業(yè)金人士由上上周的32.1萬人下降至上周的29.8萬人，比經(jīng)濟學家的預(yù)期中值少了2.2萬人，為連續(xù)第三周下降，表明就業(yè)市場有所改善。好于預(yù)期的數(shù)據(jù)公布后商品價格普跌，標普指數(shù)在數(shù)據(jù)后也由漲轉(zhuǎn)跌。 美國10月工廠訂單環(huán)比下跌0.9%，好于市場預(yù)期的“環(huán)比下跌1.0%”，9月工廠訂單由“環(huán)比增長1.7%”修正為“環(huán)比增長1.8%”。 歐洲央行行長德拉吉表示，會議簡要討論了負存款利率，技術(shù)上已為實施負存款利率做好準備。此外實施LTRO是有正當理由的，LTRO非常成功。他繼續(xù)預(yù)計關(guān)鍵利率仍將在當前或未來很長一段時間內(nèi)維持低位 英國政府周四宣布過去十年來最大幅度地上調(diào)官方經(jīng)濟增長預(yù)期，顯示出英國經(jīng)濟令人驚訝的強勁復(fù)蘇。在最新更新的預(yù)算中，財長奧斯本表示今年英國經(jīng)濟將增長1.4%，遠高于三月份預(yù)算中預(yù)計的0.6%的增速 英國央行維持0.5%的基準利率不變，以及維持3750億英鎊的資產(chǎn)購買計劃不變。符合預(yù)期 本周四日本政府批準出臺1820億美元的經(jīng)濟刺激計劃，以幫助經(jīng)濟擺脫通縮。 北京時間12月5日凌晨消息，參加美國預(yù)算協(xié)議談判的兩黨代表正在接近達成一個協(xié)議，民主黨人將會接受以“服務(wù)使用者收費”作為新的收入來源，共和黨人則是同意更多的聯(lián)邦政府開支，以此避免美國政府在2014年初再次出現(xiàn)關(guān)門窘境。 外盤影響偏多，日元料將長期貶值。市場開始從好于預(yù)期的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)中，擔憂美聯(lián)儲的提前退出，美股高位回調(diào)，給市場帶來壓力，但股市與商品走勢已經(jīng)分家，暫時來看，大宗商品有企穩(wěn)跡象。 |
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行業(yè)信息及點評
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據(jù)東京12月5日消息，日本橡膠貿(mào)易協(xié)會最新公布的數(shù)據(jù)顯示，日本10月天然橡膠進口量同比下降2.5%至70,396噸，環(huán)比增加15%。
印尼橡膠協(xié)會(Gapkindo)呼吁該國2014年應(yīng)削減橡膠產(chǎn)量10%，同時也呼吁其他東南亞產(chǎn)膠國也同樣削減產(chǎn)出，以削減全球橡膠庫存并支撐價格。 泰國動亂，泰銖迅速貶值，橡膠成本下降，由于對1月是否重新開始征收翻種稅不可知，大部分工廠對一月以后貨物銷售不積極。 截至11月底青島保稅區(qū)橡膠庫存延續(xù)本月中旬增加勢頭，再增1.18萬噸至27.63萬噸。除合成膠庫存繼續(xù)下降外，天膠、復(fù)合膠庫存保持增長勢頭。其中，天膠增加8千多噸，復(fù)合膠增加5千噸。 本周山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工率為70.6%，較上周開工基本跌1%。多數(shù)廠家開工較上周穩(wěn)定，部分廠家開工呈小幅走低態(tài)勢。國內(nèi)半鋼胎開工率82%，較上周跌2%。本周統(tǒng)計的半鋼胎企業(yè)中，多數(shù)企業(yè)開工持穩(wěn)，部分企業(yè)開工呈現(xiàn)小幅下滑。本周山東地區(qū)全鋼胎出廠價格保持穩(wěn)定，整體出口形勢好于國內(nèi)替換市場。國內(nèi)半鋼胎市場整體平穩(wěn)運行，品牌輪胎價格波動不大。需求進入淡季，出口及配套市場行情淡穩(wěn)。 日本橡膠貿(mào)易協(xié)會（Rubber Trade Association of Japan）最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至11月10日，日本港口橡膠庫存升至6,569噸，一個月以來持續(xù)上升。數(shù)據(jù)顯示，天然乳膠庫存從418噸升至459噸，固體合成橡膠庫存從1,432噸降至1,280噸。 ANRPC最新報告顯示，今年前11個月天膠產(chǎn)量增長3.1%至1008萬噸；出口增長6.4%至797萬噸。同時，截止11月底，庫存也將近110萬噸；其中泰國48萬噸。今年產(chǎn)量方面，預(yù)計中國86.4萬噸，印度85.8萬噸，柬埔寨8.5萬噸，較上期預(yù)估均有所減少。由于連續(xù)降雨，印度7至9月的天膠產(chǎn)量較去年同期下降13.5%。出口方面，今年1-11月，泰國天膠出口量在313萬噸，同比增長9%；預(yù)計全年出口340萬噸。此外ANRPC報告還顯示，11月天膠產(chǎn)量、出口量，均創(chuàng)2010年以來最高值。 |
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早盤提示
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1.國儲競拍8萬噸全乳膠。成交60500噸，最高價格20312，凈價預(yù)計在19000-19300之間。流拍19500噸，主要是因為庫偏遠價格偏低。成交情況：海膠4.5萬，云南1.05萬，中化0.5萬。是否還有下一輪競拍尚未可知。收儲后，本年度最小可交割貨物為12-13萬噸,最多可能在16-17萬噸.交割庫存壓力得到緩解。收儲價格符合預(yù)期，數(shù)量弱于預(yù)期，對市場支撐有限。
2.階段性反彈主要依賴于收儲、橡膠整體價格低估（而非滬膠）下游備貨等概念炒作，重心保持上移預(yù)期，但空間很難預(yù)測。更長時間來看，滬膠可能依舊存在很多壓力，交易所庫容不斷擴張，可交割貨物預(yù)計在收儲量低于預(yù)期的情況下得不到有效緩解，但云南停割后，海南產(chǎn)量也逐漸減少，預(yù)計增加幅度不會太大。 當前的高價差修復(fù)時間和方式值得斟酌，雖然市場上無明顯利多，但宏觀無明顯利空、日元貶值，日膠強勢上漲，預(yù)計滬膠短期下跌的可能性在逐漸降低，關(guān)注滬膠19000支撐，和美金膠2350支撐，國儲收儲差于預(yù)期，可能會給市場短線帶來利多落地后的打壓。 |
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