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類別
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2013/12/20
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2013/12/23
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漲跌
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備注
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隔夜外盤價(jià)格
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NYMEX原油（美元）
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99.32
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98.91
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-0.41%
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美國(guó)12月消費(fèi)者信心指數(shù)和11月個(gè)人消費(fèi)支出數(shù)據(jù)較為強(qiáng)勁，周末IMF上調(diào)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，提振市場(chǎng)，美股上揚(yáng)，納指大漲1.08%。黃金下跌0.53%，失守 1200美元/盎司。美國(guó)10年期國(guó)債收益率上行，收2.9290%。
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倫銅（美元）
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7235.75
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7241
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0.07%
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美元兌日元匯率
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104.04
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104.07
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0.03%
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美元兌人民幣匯率中間價(jià)
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6.1196
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6.1161
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-0.06%
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橡膠主要市場(chǎng)價(jià)格
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新加坡RSS3結(jié)算價(jià)（美元）
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2570
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2565
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-0.19%
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滬膠持倉(cāng)增加兩萬余手，成交量回升，價(jià)格連續(xù)下跌，是對(duì)下跌形態(tài)的確認(rèn)?？疹^占據(jù)上風(fēng)。從持倉(cāng)來看，凈空單量較大，變化不明顯，1409月份多頭增倉(cāng)稍多，1405月份上空頭增倉(cāng)占上風(fēng)。技術(shù)上支撐位跌破，不管短期是否反復(fù)，恐怕都要觸摸前低。
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新加坡TSR20結(jié)算價(jià)（美元）
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2310
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2305
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-0.22%
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TOCOM主力月日盤收盤價(jià)（日元）
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282.9
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休市
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#VALUE!
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滬膠1401收盤價(jià)（人民幣）
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18300
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17920
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-2.08%
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滬膠1405收盤價(jià)（人民幣）
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18850
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18520
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-1.75%
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滬膠成交、持倉(cāng)
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凈持倉(cāng)（手）
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-22046
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-21077
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-4.40%
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滬膠成交量分析（手）
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534008
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609562
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14.15%
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滬膠持倉(cāng)量分析（手）
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277272
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298464
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7.64%
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產(chǎn)區(qū)原料報(bào)價(jià)&美金膠外盤工廠CIF報(bào)價(jià)
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泰國(guó)合艾cup lump（泰銖）
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68.5
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68
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-0.73%
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船貨顯示出堅(jiān)挺，并不跟隨期貨走勢(shì)，猜測(cè)原因有兩個(gè)，一是出口稅恢復(fù)，不愿意放低報(bào)價(jià)，二是認(rèn)為后市不會(huì)出現(xiàn)大跌，不愿意大量壓低貨物出價(jià)。
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泰國(guó)煙片RSS3（大廠，美元）
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2560
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2560
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0.00%
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STR20&SMR20（美元）
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2410
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2400
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-0.41%
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SIR20（美元）
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2340
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2330
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-0.43%
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國(guó)內(nèi)全乳膠&美金膠貿(mào)易商現(xiàn)貨報(bào)價(jià)
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保稅區(qū)RSS3（四大廠，美元）
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2560
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2560
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0.00%
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保稅區(qū)煙片成交2560左右，小廠2500，現(xiàn)貨成交2300，內(nèi)盤明顯走弱，與外盤拉開一百美元左右價(jià)差。 |
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保稅區(qū)SMR20&STR20（美元）
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2330
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2310
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-0.86%
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保稅區(qū)SIR20（美元）
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2280
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2260
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-0.88%
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上海、山東全乳膠（元）
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18400
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18300
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-0.54%
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山東人民幣復(fù)合膠報(bào)價(jià)（元，含稅）
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15800
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15600
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-1.27%
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山東人民幣煙片報(bào)價(jià)（元，含稅）
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18500
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18200
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-1.62%
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國(guó)內(nèi)合成膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)
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順丁（華東）（元)
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12600
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12400
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-1.59%
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今日順丁市場(chǎng)行情震蕩下滑，下游詢盤采購(gòu)氣氛明顯遜色于丁苯橡膠，商家操盤興趣明顯下滑。丁苯各銷售公司現(xiàn)貨依然緊張，市場(chǎng)價(jià)稍微堅(jiān)挺，貿(mào)易商走貨速度慢，后市合成膠仍有壓力。
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丁苯1502（華東）(元)
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12800
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12800
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0.00%
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順丁出廠價(jià)中油華東錦州(元)
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12400
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12400
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0.00%
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丁苯出廠價(jià)中油華東1502(元)
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12600
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12600
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0.00%
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丁二烯中石化上海出廠價(jià)
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10100
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10100
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0.00%
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價(jià)差與比價(jià)
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滬日比價(jià)（人民幣/日元收盤價(jià)）
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64.69
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#VALUE!
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#VALUE!
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滬膠遠(yuǎn)月與主力月價(jià)差在逐步擴(kuò)大，可以買遠(yuǎn)拋近。1401和1405的正向套利550以內(nèi)可以安全解套的價(jià)差水平，相比接貨交割，這種方式更簡(jiǎn)單，盈利空間150點(diǎn)左右。 期貨下跌，期現(xiàn)價(jià)差和內(nèi)外價(jià)差都得到較大程度修復(fù)，但仍未達(dá)到消耗全乳膠的價(jià)格，對(duì)交割標(biāo)的現(xiàn)貨壓力無影響，但會(huì)催化一些套利盤資金進(jìn)出。 |
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滬日美元價(jià)差（不計(jì)關(guān)稅增值稅）
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6.75
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#VALUE!
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#VALUE!
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滬膠1401與1405價(jià)差（元）
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-550
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-600
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50.0
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人民幣復(fù)合與全乳膠現(xiàn)貨價(jià)差（元）
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-2600
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-2700
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-100.00
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標(biāo)膠現(xiàn)貨與滬膠1401月價(jià)差（元）
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-1617
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-1390
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227.34
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煙片膠船貨與滬膠1401合約價(jià)差（元）
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1433.43
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1802.94
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369.52
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全乳膠期現(xiàn)價(jià)差（1401，元）
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450
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220
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-230.00
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全乳膠與順丁現(xiàn)貨價(jià)差（元）
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5800
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5900
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100.00
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宏觀消息及點(diǎn)評(píng)
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美國(guó)12月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值82.5，現(xiàn)況指數(shù)達(dá)危機(jī)前水平。
美國(guó)11月個(gè)人消費(fèi)支出創(chuàng)6月來最大漲幅，個(gè)人收入不及預(yù)期，通脹水平低 意大利參議院周一批準(zhǔn)了該國(guó)2014年財(cái)政預(yù)算,但同時(shí)也打破了意大利人對(duì)在新的一年顯著減輕沉重稅收的任何希望;而受民眾對(duì)意大利經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期并不看好以及個(gè)人財(cái)務(wù)狀況惡化因素的影響,意大利消費(fèi)者11月信心指數(shù)從10月份的98.2下滑至96.2,為自6月份以來最低水平. 里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)主席萊克稱，他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在2015年初開始上調(diào)目標(biāo)政策利率。萊克稱他對(duì)聯(lián)邦基金利率走勢(shì)的預(yù)測(cè)為美聯(lián)儲(chǔ)官員中第三高。 |
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行業(yè)信息及點(diǎn)評(píng)
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1、上游：中國(guó)海關(guān)總署最新公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)11月天然橡膠（包括膠乳）進(jìn)口量為27萬噸，較上月的19萬噸增加42%，較去年同期的21.6萬噸增加25%。進(jìn)口量較10月增加8萬噸，保稅區(qū)庫(kù)存增加2.5萬噸，剔除部分煙片交儲(chǔ)船貨到港預(yù)期，下游需求顯示仍然很強(qiáng)。
印度政府周一在一份聲明中稱，印度上調(diào)天膠進(jìn)口關(guān)稅50%，以抑制日益增長(zhǎng)的進(jìn)口，此前進(jìn)口暴增已打壓國(guó)內(nèi)膠價(jià)跌至三年半以來的最低水平。 越南統(tǒng)計(jì)署(GSO)周一公布，越南12月橡膠出口量預(yù)計(jì)較上月增長(zhǎng)17.6%至14萬噸，出口金額增長(zhǎng)17.2%。 2、庫(kù)存：截至11月30日，日本港口橡膠庫(kù)存持續(xù)升至10,875噸，較11月20日的9,320攀升17%。數(shù)據(jù)顯示，天然乳膠庫(kù)存從437噸升至553噸，固體合成橡膠庫(kù)存從1,401噸升至1,526噸。截至12月中旬青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存延續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭，較11月底增加6千多噸至28.27萬噸。相比之前1萬多噸的增幅有所減緩。具體來看，天膠、復(fù)合膠庫(kù)存繼續(xù)增加，分別擴(kuò)容6,000噸、2,500噸；合成膠庫(kù)存則下降2,000多噸，物流園、出口加工區(qū)還有少量空間可入庫(kù)，但是不能進(jìn)行貨轉(zhuǎn)。本周，青島保稅區(qū)中大型倉(cāng)庫(kù)出入庫(kù)整體比較平穩(wěn)。出、入庫(kù)數(shù)量主要集中在100-300噸，個(gè)別倉(cāng)庫(kù)出、入庫(kù)數(shù)量超過千噸。 本周期貨庫(kù)存繼續(xù)增加，小計(jì)增加1387噸至16.71萬噸，期貨倉(cāng)單增加7080噸至11.80萬噸。 3、本周山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工率為73.5%，較上周開工略漲。本周國(guó)內(nèi)半鋼胎開工率83%，較上周開工持穩(wěn)。聽聞山東地區(qū)有個(gè)別小工廠已經(jīng)開始放假，傳聞下月開始部分工廠將開始檢修，或?qū)⒂绊懞笃陂_工率.下游消費(fèi)市場(chǎng)需求，外貿(mào)訂單繼續(xù)保持，出口形勢(shì)相對(duì)利好國(guó)內(nèi)工廠，內(nèi)銷走量相對(duì)平淡。目前市場(chǎng)整體弱勢(shì)運(yùn)行，成交阻力較大。庫(kù)存承壓及銷售下滑雙重壓制下，商談空間加大。短期內(nèi)后市依舊不明朗。部分品牌出廠價(jià)格小幅下調(diào)。臨近元旦假期，今天工廠備貨不如往年火熱，相對(duì)謹(jǐn)慎，以維持生產(chǎn)為主。 |
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早盤提示（僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，據(jù)此入市風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)）
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1.國(guó)儲(chǔ)第四次收儲(chǔ)結(jié)束：目標(biāo)11.57萬噸，實(shí)際成交8.72萬噸，按公司：海膠5.19萬+其他3.53萬；按膠種：全乳4.59萬+煙片4.13萬；按價(jià)格：全乳19700-20300，煙片20800-21800. 今年4輪共收儲(chǔ)5.4+4.2+6.05+8.72=24.37萬，其中煙片13.73萬噸，全乳10.64萬噸。交貨期4個(gè)月，簽訂合同日期起，若交貨日期在2014年4月15日之后，則需要交2014年新膠。目前為止，只簽訂了兩次煙片收儲(chǔ)合同，因而全乳膠也有可能會(huì)有部分新膠交儲(chǔ)?？偟膩砜?，整體全乳收儲(chǔ)不到11萬噸，開割之前國(guó)內(nèi)可交割庫(kù)存在8-12萬噸左右，庫(kù)存壓力確實(shí)在停割期內(nèi)會(huì)逐步減輕，但并未從根本上改變?nèi)槟z無法消耗的問題，一旦新的開割季到來，這一問題將更加凸顯。
套利操作建議參考價(jià)差分析備注。 2.交割標(biāo)的充裕但升水進(jìn)口膠程度較高，仍是空頭炒作的主要因素，隨著期貨的下跌，期現(xiàn)價(jià)差有所修復(fù)，但仍未達(dá)到全乳膠消耗的程度，預(yù)計(jì)這將是一個(gè)長(zhǎng)期的過程，由滬膠交割標(biāo)的的邊緣性引發(fā)的標(biāo)的物使用價(jià)值小、品牌溢價(jià)高的特點(diǎn)，在2014年豐產(chǎn)年將更加激化新舊膠的問題，因而滬膠從比價(jià)來看，或?qū)⒕S持弱勢(shì)。 3、收儲(chǔ)全乳膠數(shù)量并未超預(yù)期，因而反彈空間和時(shí)間都將下調(diào)預(yù)期，盡管價(jià)差顯示當(dāng)前全乳膠定價(jià)偏高于價(jià)值，但在停割期，無大量新增供應(yīng)，且下游需求無明顯倒退的情況下，保持滬膠震蕩或者偏弱思路進(jìn)行。根據(jù)測(cè)算，2014年主產(chǎn)國(guó)新增天膠供應(yīng)在50-60萬噸左右，供應(yīng)壓力加上結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存，供需矛盾或?qū)⒉惠斀衲?，隨著時(shí)間推移，對(duì)多頭則較為不利，而引爆價(jià)差修復(fù)、滬膠下跌的主要因素可能在明年開割后才會(huì)更加突出。 技術(shù)上看，價(jià)格已經(jīng)跌破前期支撐，無論短線是否有反復(fù)，都不搶反彈，價(jià)格可能仍有觸摸今年前低的可能，保持謹(jǐn)慎觀望。美金膠相對(duì)堅(jiān)挺，建議庫(kù)存保值。 |
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