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類(lèi)別
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2013/12/31
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2014/1/2
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漲跌
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備注
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隔夜外盤(pán)價(jià)格
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NYMEX原油（美元）
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98.42
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95.44
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-3.03%
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周四美股收跌，標(biāo)普500指數(shù)于2008年來(lái)首次出現(xiàn)新年第一個(gè)交易日下跌。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明中國(guó)與美國(guó)制造業(yè)擴(kuò)張速度放緩。原油大幅下跌，倫銅稍有回升，日元貶值進(jìn)程放緩。
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倫銅（美元）
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7374.5
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7385
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0.14%
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美元兌日元匯率
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105.29
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104.74
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-0.52%
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美元兌人民幣匯率中間價(jià)
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6.0969
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6.099
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0.03%
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橡膠主要市場(chǎng)價(jià)格
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新加坡RSS3結(jié)算價(jià)（美元）
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2485
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2473
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-0.48%
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今日滬膠整體表現(xiàn)穩(wěn)重，但對(duì)于何時(shí)止跌仍沒(méi)有信心。持倉(cāng)稍有變化，成交變化強(qiáng)烈。從持倉(cāng)來(lái)看，凈空單減持一成，元旦休息后緊接周末雙休，市場(chǎng)整體交易清淡。滬銅與滬膠比值較高，但仍屬于波動(dòng)區(qū)間上沿，如果進(jìn)一步走弱，才會(huì)扭轉(zhuǎn)滬膠作為空頭資產(chǎn)配置的命運(yùn)。所以即使滬膠短線(xiàn)存在反復(fù)，但最終可能要突破18000去尋求前低支撐。
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新加坡TSR20結(jié)算價(jià)（美元）
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2265
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2270
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0.22%
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TOCOM主力月日盤(pán)收盤(pán)價(jià)（日元）
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休市
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休市
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#VALUE!
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滬膠1401收盤(pán)價(jià)（人民幣）
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17490
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17500
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0.06%
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滬膠1405收盤(pán)價(jià)（人民幣）
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18140
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18135
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-0.03%
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滬膠成交、持倉(cāng)
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凈持倉(cāng)（手）
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-20623
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-18407
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-10.75%
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滬膠成交量分析（手）
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507364
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417790
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-17.65%
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滬膠持倉(cāng)量分析（手）
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291904
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296152
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1.46%
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產(chǎn)區(qū)原料報(bào)價(jià)&美金膠外盤(pán)工廠(chǎng)CIF報(bào)價(jià)
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泰國(guó)合艾cup lump（泰銖）
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休市
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66.5
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#VALUE!
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泰國(guó)1月2日復(fù)工，原料市場(chǎng)價(jià)格下降1泰銖。外盤(pán)報(bào)價(jià)稍微走低，但在還沒(méi)征收出口稅的現(xiàn)在，船貨利潤(rùn)銷(xiāo)售仍在150美元左右。日本盤(pán)仍處于休市中，整體價(jià)格持穩(wěn)，報(bào)價(jià)較為稀少，市場(chǎng)交投清淡。
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泰國(guó)煙片RSS3（大廠(chǎng)，美元）
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2510
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2510
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0.00%
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STR20&SMR20（美元）
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2360
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2360
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0.00%
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SIR20（美元）
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2290
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2290
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0.00%
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國(guó)內(nèi)全乳膠&美金膠貿(mào)易商現(xiàn)貨報(bào)價(jià)
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保稅區(qū)RSS3（四大廠(chǎng)，美元）
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2500
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2500
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0.00%
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煙片市場(chǎng)報(bào)價(jià)大廠(chǎng)2500，小廠(chǎng)2480，與節(jié)前報(bào)價(jià)一致，下游無(wú)購(gòu)買(mǎi)欲望，整個(gè)市場(chǎng)較為平靜。標(biāo)膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)2300，港上2310，內(nèi)盤(pán)仍弱于外盤(pán)，內(nèi)盤(pán)倒掛外盤(pán)價(jià)差縮小。人民幣復(fù)合膠供應(yīng)充足，報(bào)價(jià)極低。
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保稅區(qū)SMR20&STR20（美元）
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2300
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2300
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0.00%
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保稅區(qū)SIR20（美元）
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2250
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2250
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0.00%
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上海、山東全乳膠（元）
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17600
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17500
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-0.57%
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山東人民幣復(fù)合膠報(bào)價(jià)（元，含稅）
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15400
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15400
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0.00%
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山東人民幣煙片報(bào)價(jià)（元，含稅）
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17600
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17600
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0.00%
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國(guó)內(nèi)合成膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)
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順?。ㄈA東）（元)
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12600
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12500
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-0.79%
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節(jié)后第一個(gè)工作日，中油華南對(duì)合成膠供價(jià)上調(diào)，當(dāng)?shù)貓?bào)盤(pán)明顯上揚(yáng)，但高價(jià)走貨并不理想。目前下游備貨情緒并不積極，商家操盤(pán)依舊謹(jǐn)慎，多隨行就市。預(yù)計(jì)明日合成膠市場(chǎng)行情窄幅調(diào)整為主，實(shí)盤(pán)商談。
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丁苯1502（華東）(元)
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13000
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13100
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0.77%
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順丁出廠(chǎng)價(jià)中油華東錦州(元)
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12400
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12400
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0.00%
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丁苯出廠(chǎng)價(jià)中油華東1502(元)
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12800
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12800
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0.00%
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丁二烯中石化上海出廠(chǎng)價(jià)
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10100
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10100
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0.00%
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價(jià)差與比價(jià)
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滬日比價(jià)（人民幣/日元收盤(pán)價(jià)）
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#VALUE!
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#VALUE!
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#VALUE!
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1、關(guān)注日膠繼續(xù)走強(qiáng)，比值下降，折算為美元滬日價(jià)差依舊處于很低的水平，但略微擴(kuò)大2，日元貶值遇到技術(shù)調(diào)整可能是日膠稍微走弱的開(kāi)始。
2、滬膠遠(yuǎn)月與主力月價(jià)差較前期擴(kuò)大，本周穩(wěn)定，預(yù)計(jì)下跌中不會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大。1401和1405的正向套利曾經(jīng)到了可以安全解套的價(jià)差水平550，相比接貨交割，這種方式更簡(jiǎn)單，盈利空間150點(diǎn)左右。 3、本周的震蕩下跌走勢(shì)，期現(xiàn)價(jià)差和內(nèi)外價(jià)差繼續(xù)修復(fù)一百多元，雖然仍未達(dá)到消耗全乳膠的價(jià)格，對(duì)交割標(biāo)的現(xiàn)貨壓力無(wú)影響，但會(huì)催化一些套利盤(pán)資金進(jìn)出。 |
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滬日美元價(jià)差（不計(jì)關(guān)稅增值稅）
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#VALUE!
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#VALUE!
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#VALUE!
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滬膠1401與1405價(jià)差（元）
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-650
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-635
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15.0
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人民幣復(fù)合與全乳膠現(xiàn)貨價(jià)差（元）
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-2200
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-2100
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100.00
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標(biāo)膠現(xiàn)貨與滬膠交割月價(jià)差（元）
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-1083
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-1088
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-4.35
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煙片膠船貨與滬膠1401合約價(jià)差（元）
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1818.77
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1814.93
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-3.83
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全乳膠期現(xiàn)價(jià)差（1401，元）
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540
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635
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95.00
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全乳膠與順丁現(xiàn)貨價(jià)差（元）
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5000
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5000
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0.00
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宏觀消息及點(diǎn)評(píng)
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美國(guó)12月制造業(yè)PMI終值為55點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)期為54.7點(diǎn)。12月Markit PMI預(yù)覽值為54.4點(diǎn)，11月Markit PMI終值為54.7點(diǎn)。
美國(guó)12月ISM制造業(yè)指數(shù)57.0 制造業(yè)擴(kuò)張步伐為兩年最快。 美國(guó)11月?tīng)I(yíng)建開(kāi)支環(huán)比增1.0% 符合預(yù)期。 初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)環(huán)比微降2,000至33.9萬(wàn)，好于MarketWatch調(diào)查分析師平均預(yù)期的34.2萬(wàn)。截至12月21日當(dāng)周，持續(xù)領(lǐng)取失業(yè)救濟(jì)人數(shù)增長(zhǎng)9.8萬(wàn)至283萬(wàn)。 中國(guó)12月匯豐制造業(yè)PMI終值50.5，創(chuàng)三個(gè)月新低，預(yù)期50.5，初值50.5；11月終值50.8。 中國(guó)12月匯豐制造業(yè)新出口訂單終值49.1，創(chuàng)四個(gè)月最低水平。 |
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行業(yè)信息及點(diǎn)評(píng)
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1、上游：中國(guó)海關(guān)總署最新公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)11月天然橡膠（包括膠乳復(fù)合膠）進(jìn)口量為40.70萬(wàn)噸，較上月的29.85萬(wàn)噸增加36.36%，較去年同期的36.13萬(wàn)噸增加12.66%。據(jù)泰國(guó)商業(yè)部12月26日公布的數(shù)據(jù)顯示，11月份泰國(guó)橡膠出口量猛增35%，達(dá)到340497噸。
2013年越南橡膠出口總量預(yù)計(jì)將達(dá)到108萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.3%；橡膠總種植面積達(dá)545,600公頃，同比增長(zhǎng)7%；橡膠總產(chǎn)量為949,100噸，同比增長(zhǎng)8.2%。 2、庫(kù)存：青島保稅區(qū)大中型倉(cāng)庫(kù)的橡膠出入庫(kù)依然平淡無(wú)奇。出庫(kù)方面，四五百?lài)嵕退闶呛芏?；而八百?lài)嵣舷率侨霂?kù)的較高值。有的倉(cāng)庫(kù)出庫(kù)僅一二百?lài)崳w來(lái)看，出庫(kù)比較清淡。此外，年底將近，倉(cāng)庫(kù)也開(kāi)始備戰(zhàn)年底檢查，室外貨物要么出庫(kù)，要么向室內(nèi)轉(zhuǎn)移。從調(diào)查來(lái)看，本周庫(kù)存緩慢增加?？紤]到一些倉(cāng)庫(kù)把貨物堆高存放等情況，會(huì)增加部分存儲(chǔ)空間。估計(jì)庫(kù)存在28.5萬(wàn)噸左右。 本周期貨庫(kù)存繼續(xù)增加，小計(jì)增加7357噸至17.45萬(wàn)噸，期貨倉(cāng)單增加4670噸至112.26萬(wàn)噸。庫(kù)存壓力目前沒(méi)有看到緩解的跡象。 3、消費(fèi)：11月份，重型卡車(chē)(含非完整車(chē)輛、半掛牽引車(chē))的產(chǎn)銷(xiāo)量分別為70891輛和66327輛，產(chǎn)銷(xiāo)同比分別增長(zhǎng)56.90%和35.34%；1-11月份，重型卡車(chē)(含非完整車(chē)輛、半掛牽引車(chē))累計(jì)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為688664輛和694116輛，產(chǎn)銷(xiāo)同比分別累計(jì)增長(zhǎng)26.91%和18.41%。 本周山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開(kāi)工率為69.9%，較上周跌3.6%。受?chē)?guó)內(nèi)市場(chǎng)疲軟需求平淡沖擊，加之部分地區(qū)企業(yè)檢修等因素，帶動(dòng)此次開(kāi)工的下滑。國(guó)內(nèi)半鋼胎開(kāi)工率83%，較上周持穩(wěn)。多數(shù)企業(yè)開(kāi)工持穩(wěn)，整體出口量相對(duì)穩(wěn)定，訂單量充足，而內(nèi)銷(xiāo)走量相對(duì)平淡。 全鋼胎市場(chǎng)出廠(chǎng)價(jià)格下調(diào)，短期內(nèi)走勢(shì)依舊不樂(lè)觀。國(guó)內(nèi)不三包品牌輪胎在廠(chǎng)家降價(jià)引導(dǎo)下實(shí)際成交價(jià)格走低，市場(chǎng)調(diào)價(jià)多反應(yīng)迅速，多數(shù)商家進(jìn)貨謹(jǐn)慎，以滿(mǎn)足當(dāng)前需要為準(zhǔn)，借力降勢(shì)囤貨意愿不高。 國(guó)內(nèi)半鋼胎市場(chǎng)整體仍顯清淡，走貨情況一般。品牌輪胎批發(fā)價(jià)低位運(yùn)行，經(jīng)銷(xiāo)商為消化庫(kù)存加大促銷(xiāo)力度，庫(kù)存承壓下，商談空間進(jìn)一步加大。 輪胎市場(chǎng)維持疲弱狀態(tài)，個(gè)別工廠(chǎng)開(kāi)始檢修放假，原料采購(gòu)多以維持生產(chǎn)為主，備貨意愿不高。預(yù)計(jì)后期輪胎成品庫(kù)存承壓。 4、根據(jù)天然橡膠運(yùn)輸費(fèi)用變化的情況，經(jīng)研究決定，云南指定倉(cāng)庫(kù)交割的天然橡膠的貼水由原來(lái)的280元/噸調(diào)整為480元/噸，從RU1501合約起執(zhí)行。 |
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早盤(pán)提示（僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，據(jù)此入市風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)）
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1.滬膠最弱，日膠最強(qiáng)?，F(xiàn)貨強(qiáng)，期貨弱，價(jià)差修復(fù)。根據(jù)目前價(jià)差格局，可能三個(gè)市場(chǎng)中滬膠最弱的地位難以扭轉(zhuǎn)。期現(xiàn)結(jié)構(gòu)中，滬膠弱勢(shì)的格局也難以扭轉(zhuǎn)。
2. 上期所倉(cāng)單目前還在增加，預(yù)計(jì)國(guó)儲(chǔ)收儲(chǔ)的全乳膠還沒(méi)有簽合同或者還沒(méi)有正式開(kāi)始交，因而倉(cāng)單沒(méi)有明顯減少，倉(cāng)單和現(xiàn)貨持續(xù)流入交易所對(duì)滬膠價(jià)格形成壓力，但市場(chǎng)上在停割期，預(yù)計(jì)貨源不多，且目前沒(méi)有利潤(rùn)，估計(jì)倉(cāng)單不會(huì)進(jìn)一步增加。停割期內(nèi)價(jià)格受到現(xiàn)貨直接打壓的力度不會(huì)繼續(xù)增加，煙片也沒(méi)有拋壓。 但是明年在國(guó)儲(chǔ)不收儲(chǔ)或者收儲(chǔ)量少于20萬(wàn)噸的情況下，倉(cāng)單的壓力會(huì)導(dǎo)致滬膠與美金膠的價(jià)差長(zhǎng)期處于價(jià)差修復(fù)走勢(shì)，明年甚至?xí)剿蛘哔N水美金膠。 3. 短期來(lái)看，滬膠的價(jià)格要觸摸11月25日的前低，無(wú)論技術(shù)是否有反復(fù)，高點(diǎn)下移，低位震蕩的格局難以改變，且市場(chǎng)上確實(shí)看不到更多利好，只能寄希望于技術(shù)反彈或者宏觀面出現(xiàn)一些利好。 4. 周邊市場(chǎng)來(lái)看，原油和銅走勢(shì)還是不錯(cuò)，但品種聯(lián)動(dòng)性在降低，銅受到外盤(pán)影響偏多，或者說(shuō)在對(duì)沖組合中，膠依舊可能是作為空頭資產(chǎn)配置的。 5.根據(jù)測(cè)算，2014年主產(chǎn)國(guó)新增天膠供應(yīng)在50-60萬(wàn)噸左右，供應(yīng)壓力加上結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存，供需矛盾或?qū)⒉惠斀衲?，隨著時(shí)間推移，對(duì)多頭則較為不利，而引爆價(jià)差修復(fù)、滬膠下跌的主要因素可能在明年開(kāi)割后才會(huì)更加突出。所以不管短期是否反復(fù)，恐怕都要觸摸前低，即使滬膠出現(xiàn)反彈，預(yù)計(jì)高度也很有限。19000附近成為新的壓力位 ?，F(xiàn)貨走勢(shì)稍強(qiáng)，但一月份泰國(guó)出口稅恢復(fù)，現(xiàn)貨并不短缺的情況下，美金膠價(jià)格是否能堅(jiān)持住，還值得觀望，保持對(duì)美金膠偏強(qiáng)預(yù)期和滬膠偏弱預(yù)期，主要是價(jià)差震蕩修復(fù)為主，美金膠外盤(pán)支撐看2350、2300. |
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