中國(guó)央行繼周一宣布已通過SLF注入流動(dòng)性后，今天也如約重啟暫停近一個(gè)月之久的逆回購(gòu)，不僅包括常規(guī)的7天期逆回購(gòu)750億，還新增了跨春節(jié)的21天期逆回購(gòu)1800億，單日釋放資金量達(dá)2550億，創(chuàng)下了去年春節(jié)來的新高。

交易員們普遍認(rèn)為，2550億逆回購(gòu)絕對(duì)超出預(yù)期了，今天上午債市一片上漲。21天逆回購(gòu)主要為了應(yīng)對(duì)春節(jié)走款，是臨時(shí)性品種，以前也曾出現(xiàn)過，但市場(chǎng)更看重的是量，央行如此派發(fā)巨量“紅包”，將令節(jié)前的資金無憂。

除此之外，央行還有許多舉措確保節(jié)前流動(dòng)性，周四還將通過國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存向市場(chǎng)注入400億3月期資金。

根據(jù)交易員透露，7天逆回購(gòu)的利率繼續(xù)持平于4.1%，而21天逆回購(gòu)的利率為4.7%。受巨量實(shí)質(zhì)性流動(dòng)性注入帶動(dòng)，今日市場(chǎng)資金面驟然寬松，資金價(jià)格全線大幅跳水，債市二級(jí)市場(chǎng)也買盤涌現(xiàn)。截至10:45分，隔夜和7天回購(gòu)利率分別報(bào)3.64%和5.43%，較前日大跌66個(gè)和116個(gè)基點(diǎn)。

ZH吐槽稱，考慮到年末是中國(guó)各大銀行忙著“承認(rèn)流動(dòng)性不足、彌補(bǔ)各種錯(cuò)誤”（通常中國(guó)央行會(huì)幫個(gè)忙）的時(shí)候，這樣的“紅包”也并不是完全異常的現(xiàn)象。

今年，中國(guó)短期貨幣市場(chǎng)利率是去年的三倍，影子銀行出現(xiàn)違約的概率也非常高。

這種時(shí)候，獲益的總是大銀行，而小銀行往往比較困窘。

ZH稱，“關(guān)鍵在于，這些資金到期的時(shí)候，央行還是會(huì)將流動(dòng)性收回，這可能又是為了迎接過年而擺在櫥窗里圖漂亮的做法。”

中國(guó)證券報(bào)也刊文承認(rèn)，中國(guó)公司的信貸違約風(fēng)險(xiǎn)正在顯現(xiàn)，主要是因?yàn)榱鲃?dòng)性趨緊，且借貸成本不斷上漲。政府需要靈活運(yùn)用政策來防止任何系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)。

ZH還諷刺道，“違約風(fēng)險(xiǎn)雖然越來越高，但所謂的‘違約’可能就是為了證明中國(guó)對(duì)銀行系統(tǒng)的控制能力有多強(qiáng)的一個(gè)測(cè)試而已……我們有個(gè)小問題很不解，目前公開的只有中誠(chéng)信托區(qū)區(qū)30億元的產(chǎn)品瀕臨違約，為什么央行覺得有必要注入80倍的資金呢？若不是因?yàn)榉浅?dān)憂風(fēng)險(xiǎn)蔓延和信托市場(chǎng)的總規(guī)模，央行可能沒必要這樣做吧。”