|
類別
|
2014/2/24
|
2014/2/25
|
漲跌
|
備注
|
|
|
隔夜外盤價格
|
NYMEX原油（美元）
|
102.82
|
101.83
|
-0.96%
|
美國房價指數(shù)和諮商會消費者信心指數(shù)均不理想，道指跌0.2%。10年期美債收益率下行至2.7%。黃金漲0.4%，收1343美元/盎司。WTI油價跌1%。
|
|
倫銅（美元）
|
7099.75
|
7061
|
-0.55%
|
||
|
美元兌日元匯率
|
102.43
|
102.15
|
-0.27%
|
||
|
美元兌人民幣匯率中間價
|
6.1189
|
6.1184
|
-0.01%
|
||
|
橡膠主要市場價格
|
新加坡RSS3結算價（美元）
|
2135
|
2130
|
-0.23%
|
滬膠延續(xù)前日跌勢，價格重心繼續(xù)下行。凈空單增加千手，良運增加09月空頭持倉近2500手。今日滬膠主力、遠月成交量均超40萬手，持倉增加。整體而言，滬膠雖然是受到宏觀上系統(tǒng)性沖擊，但在所有品種中走勢最差，可見其自身基本面不堪一擊。新低已經(jīng)出現(xiàn)，市場處于極度空頭氛圍中，警惕技術反彈，思路仍看空不變。
|
|
新加坡TSR20結算價（美元）
|
1834
|
1790
|
-2.40%
|
||
|
TOCOM主力月日盤收盤價（日元）
|
217.2
|
219.3
|
0.97%
|
||
|
滬膠1409收盤價（人民幣）
|
14805
|
14590
|
-1.45%
|
||
|
滬膠1405收盤價（人民幣）
|
15215
|
14950
|
-1.74%
|
||
|
滬膠成交、持倉
|
凈持倉（手）
|
-26202
|
-27204
|
3.82%
|
|
|
滬膠成交量分析（手）
|
417244
|
900754
|
115.88%
|
||
|
滬膠持倉量分析（手）
|
365808
|
381340
|
4.25%
|
||
|
產(chǎn)區(qū)原料報價
|
泰國合艾cup lump（泰銖）
|
54
|
53.5
|
-0.93%
|
外盤報價偏高，實際成交預計在1900左右，原料價格繼續(xù)下跌，滬膠的暴跌令美金膠市場迅速走低。
|
|
泰國煙片RSS3（大廠，美元）
|
2150
|
2150
|
0.00%
|
||
|
STR20&SMR20（美元）
|
1950
|
1920
|
-1.54%
|
||
|
SIR20（美元）
|
1850
|
1820
|
-1.62%
|
||
|
國內(nèi)全乳膠&美金膠貿(mào)易商現(xiàn)貨報價
|
保稅區(qū)RSS3（四大廠，美元）
|
2100
|
2130
|
1.43%
|
煙片大廠2130，區(qū)內(nèi)標膠報1860，成交繼續(xù)走低，人民幣復合預計成交12800元，美金復合較為搶手。聽聞工廠收到手冊數(shù)量限制，入場補貨并不積極。貿(mào)易商回補空單積極，也有部分遠月繼續(xù)低價放空，成交在1880-1900.內(nèi)外盤價差縮小。
|
|
保稅區(qū)SMR20&STR20（美元）
|
1880
|
1850
|
-1.60%
|
||
|
保稅區(qū)SIR20（美元）
|
1810
|
1800
|
-0.55%
|
||
|
上海、山東全乳膠（元）
|
14600
|
14400
|
-1.37%
|
||
|
山東人民幣復合膠報價（元，含稅）
|
12900
|
12800
|
-0.78%
|
||
|
山東人民幣煙片報價（元，含稅）
|
15000
|
15000
|
0.00%
|
||
|
國內(nèi)合成膠現(xiàn)貨報價
|
順丁（華東）（元)
|
12000
|
11900
|
-0.83%
|
合成膠市場窄幅調(diào)整，主動報盤稀少，且報價意義不大，實盤再議；滬膠延續(xù)跌勢增加看空情緒，合成膠市場行情僵持不前。關注明日中石化月度會議，預計短期合成膠行情繼續(xù)走弱。
|
|
丁苯1502（華東）(元)
|
12600
|
12600
|
0.00%
|
||
|
順丁出廠價中油華東錦州(元)
|
12100
|
12100
|
0.00%
|
||
|
丁苯出廠價中油華東1502(元)
|
12800
|
12800
|
0.00%
|
||
|
丁二烯中石化上海出廠價
|
10100
|
10100
|
0.00%
|
||
|
價差與比價
|
滬日比價（人民幣/日元收盤價）
|
68.16
|
66.53
|
-1.63
|
滬日價差方面，穩(wěn)定，扭轉(zhuǎn)了節(jié)前滬膠極度弱勢的局面，由滬膠貼水再度轉(zhuǎn)為升水，但是日膠并沒有明顯走強，暫時無太多參考意義。2、滬膠遠月升水近月幅度在下跌中減輕，套利可在450左右減持。滬膠對美金船貨和人民幣復合升水依舊較高，據(jù)工廠反應，在全乳新膠與人民幣復合基本平水或稍高時，全乳膠還是有一些消費訴求的，因而目前的價差仍不利于滬膠。
|
|
滬日美元價差（不計關稅增值稅）
|
80.02
|
15.50
|
-64.52
|
||
|
滬膠1405與1409價差（元）
|
-410
|
-360
|
50.0
|
||
|
人民幣復合與滬膠交割月價差（元）
|
-2315
|
-2150
|
165.00
|
||
|
美金復合膠與滬膠主力月價差（元）
|
-1756
|
-1707
|
49.14
|
||
|
煙片膠船貨與滬膠1405合約價差（元）
|
1581.09
|
1844.84
|
263.74
|
||
|
全乳膠期現(xiàn)價差（1405，元）
|
615
|
550
|
-65.00
|
||
|
美金標膠與順丁現(xiàn)貨價差（美元）
|
238.46
|
219.55
|
-18.92
|
||
|
宏觀消息及點評
|
中國外管局：中國要為防范國際資本流動沖擊風險完善調(diào)控工具；中國2014年延續(xù)跨境資金較大凈流入的內(nèi)外因素依然存在；我國跨境資金流動迄今尚未受到QE退出的明顯影響；美聯(lián)儲退出QE本身會帶來諸多不確定性，將加劇人民幣匯率的波動，將加速國內(nèi)降杠桿進程；個人結售匯逆差成為平衡我國外匯供求的重要因素。
人民幣本周二大跌0.3%至6.1245，三個多月來首破6.1大關。美銀美林注意到，回購利率和人民幣匯率走勢的分化可能證明了這是人民銀行在干預。而法興也認為央行為了打擊套利活動而在干預人民幣匯率，而且下一步行動可能更為大膽。然而如果套利資金出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，國內(nèi)的資產(chǎn)價格可能遭受嚴重的沖擊。 截至去年年底，中國非金融類公司的債務總額共有12萬億美元，為GDP的120%，創(chuàng)歷史新高。據(jù)路透估計，隨著國內(nèi)流動性趨緊，融資成本升高，違約風險也日益升高，出售資產(chǎn)和收購兼并將可能成為更多企業(yè)避免違約的選擇。 美國2月諮商會消費者信心指數(shù)78.1，不及市場預期的80.0。其中，現(xiàn)況指數(shù)81.7，創(chuàng)2008年4月來最高；預期指數(shù)75.7，創(chuàng)2013年11月來最低。2月諮商會消費者信心指數(shù)不理想，主要由于人們對未來工作、收入和商業(yè)環(huán)境表示悲觀。 歐盟委員會上調(diào)2014年和2015年的經(jīng)濟增長預期至1.8和2.0，均比去年12月份的預測要高出0.1個百分點。此外，歐盟委員會還預測歐元區(qū)2014年和2015年的通脹率為1%和1.3%，仍然大幅低于歐洲央行2%的目標通脹率 歐盟委員會上調(diào)2014年和2015年的經(jīng)濟增長預期至1.8和2.0，均比去年12月份的預測要高出0.1個百分點。此外，歐盟委員會還預測歐元區(qū)2014年和2015年的通脹率為1%和1.3%，仍然大幅低于歐洲央行2%的目標通脹率 中國央行公開市場昨日進行1000億元人民幣14天期正回購操作，中標利率為3.8%。這是繼2月18日以來，央行第三次利用正回購工具從貨幣市場回收流動性。隔夜、1周、2周、一個月等Shibor利率分別跌破2%、4%、4%、5%，至1.7%、3.339%、3.97%、4.968%。其中，1周Shibor值在2月14日跌破4%，隔夜Shibor值是在2月20日跌破2%，其余品種則均是在昨日跌破原本的“整數(shù)關口”。 |
||||
|
行業(yè)信息及點評
|
西歐十七國乘用車新車注冊銷量為900,791輛，增長5%，連漲五個月；英國1月份新車銷量同比提升7.6%，法國1月份乘用車注冊量同比微增0.5%；美國市場輕型車新車注冊銷量為1,011,187 輛，同比下降3.1%，韓國五大車企1月份全球銷量同比下滑2.1%。
中國汽車流通協(xié)會的消息顯示，1月汽車經(jīng)銷商庫存預警指數(shù)為50.5%，比上月上升10.5個百分點，處于警戒線水平。反映汽車市場需求減弱，庫存增加，經(jīng)銷商經(jīng)營壓力增大。 印度橡膠局（Rubber Board）在一份電郵聲明中稱，印度1月天然橡膠產(chǎn)量降至93,000噸。 |
||||
|
早盤提示（僅代表個人觀點，據(jù)此入市風險自負）
|
未來美金膠國外供應壓力減輕，但國內(nèi)由于庫存，這種改善可能不太明顯，不過全乳膠的狀態(tài)就更加嚴峻，雖然新開割的膠有可能部分進入國儲庫，但20萬噸庫存（煙片數(shù)量不多）在9月合約上將全部淪為舊膠，這種問題比去年嚴峻的多，如果全乳膠定位仍沒有消費訴求，則9月合約將成為最后的博弈，多頭恐無勝算。
短期內(nèi)宏觀再度成為導火索，房貸叫停、央行正回購連續(xù)給市場沖擊，市場處于極度空頭市場，尤其是投機席位空頭大幅增倉，短期乖離率也達到極致范圍，盡管外盤走勢也不理想，仍要防范來自于空頭獲利離場或者技術上的反彈?？疹^建議在14500之下分批適量減持。整體思路不變，預期反彈空間有限，當前市場繼續(xù)大幅下跌動能較為衰竭，但宏觀上預期未來二季度或?qū)⒏?，基本面上盡管供應端會出現(xiàn)季節(jié)性減少，但國內(nèi)供需嚴重過剩格局較難改變，漫漫尋底之路尚未擺脫。 |
||||
