據(jù)外媒3與3日?qǐng)?bào)道，美國股市最近屢創(chuàng)新高，其推動(dòng)因素是投資者借入創(chuàng)紀(jì)錄金額的資金展開一場(chǎng)豪賭。報(bào)道指出，這令人們擔(dān)心，已持續(xù)五年之久的牛市可能迎來一次大幅回調(diào)。

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)(S&P 500)上周創(chuàng)下1859.45點(diǎn)的收盤最高紀(jì)錄。與此同時(shí)，紐約證交所(NYSE)的數(shù)據(jù)顯示，保證金債務(wù)(用于購買股票的借款)在1月份達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平。

報(bào)道稱，從以往的經(jīng)驗(yàn)看，保證金數(shù)額達(dá)到巔峰往往是大熊市的預(yù)兆，因而被視為一個(gè)警告信號(hào)。雖然保證金債務(wù)在近幾個(gè)月屢創(chuàng)新高，但紐約證交所的保證金債務(wù)總 額目前達(dá)到4510億美元，在過去一年期間增長(zhǎng)了逾20%，并且高于3810億美元的2007年峰值。五年前，這個(gè)數(shù)字曾跌至1730億美元的谷底。

以往市場(chǎng)見頂時(shí)，過高的保證金債務(wù)水平加劇了隨后的股價(jià)下滑，原因是隨著價(jià)格下跌，投資者被迫迅速出售所持股票，引發(fā)一輪糟糕的螺旋式下降。

“我們開始看到起泡的跡象；這是一面告誡我們謹(jǐn)慎的黃旗，”Edward Jones投資策略師凱特·沃恩(Kate Warne)表示。但她補(bǔ)充說：“市場(chǎng)也可能從目前水平繼續(xù)走高?，F(xiàn)在不是退場(chǎng)的時(shí)候，你經(jīng)常能在牛市的最后階段得到不錯(cuò)的回報(bào)。”

許多投資者預(yù)計(jì)，美國經(jīng)濟(jì)在告別拖累經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的嚴(yán)冬之后將出現(xiàn)反彈。1月份疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和新興市場(chǎng)動(dòng)蕩曾引發(fā)股市下跌，但隨后的反彈證明逢低買入的投資者是英明的。

“如果我們看到經(jīng)濟(jì)反彈，并實(shí)現(xiàn)近3%的增長(zhǎng)，標(biāo)普指數(shù)有望進(jìn)一步上漲，”Halyard資產(chǎn)管理公司(Halyard Asset Management)主要負(fù)責(zé)人史蒂芬·博伊德(Steven Boyd)表示。他說，更多地使用保證金債務(wù)是一種信心的標(biāo)志，說明市場(chǎng)認(rèn)為近期數(shù)據(jù)偏軟是天氣寒冷所致，被壓抑的需求將在未來幾個(gè)月推動(dòng)反彈。