經(jīng)過了1月的狂飆突進(jìn)后，2月新增人民幣貸款和社會融資規(guī)模雙雙“大跳水”。

中國人民銀行（央行）3月10日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2月新增人民幣貸款6445億元，較1月的1.32萬億元縮水超過一半?；芈浞雀鼮槊黠@的則是包含信托貸款等“隱形信貸”的社會融資規(guī)模。在1月創(chuàng)下2.58萬億元的歷史新高后，2月社會融資規(guī)模降至9387億元，環(huán)比下降超過六成。

從機構(gòu)點評看，之所以數(shù)據(jù)坐上了過山車，主要是春節(jié)因素所致。此外，監(jiān)管層加強了對影子銀行的監(jiān)管。

不過也還有一點好消息：從直接代表市場流動性情況的廣義貨幣供應(yīng)量（M2）來看，2月末M2余額為113.18萬億元,同比增長13.3%，比上月末高0.1個百分點；在1月大幅失速的狹義貨幣供應(yīng)量(M1)，在2月也出現(xiàn)了恢復(fù)性增長，同比增長6.9%，比上月末高5.7個百分點。

單月存款新增近2億

細(xì)看數(shù)據(jù)，雖然2月6445億元的新增貸款規(guī)模略遜于市場預(yù)期，但考慮到春節(jié)假期因素，這一新增規(guī)模仍算基本延續(xù)1月的投放意愿。

“2月份貸款低于預(yù)期，主要在于中小銀行受制于貸存比限制，但大銀行2月份新增信貸較為強勁。”中金公司昨日分析稱。

從信貸結(jié)構(gòu)上看，2月住戶貸款僅增加492億元，環(huán)比少增4427億元，顯示銀行收緊住房抵押貸款的現(xiàn)象從行業(yè)角度來看確實存在。

此外，對公中長期貸款也較早前出現(xiàn)明顯回落。2月增加2905億元，占全部人民幣貸款總額的45.1%。

存款方面似乎要比貸款方面的看點多。

數(shù)據(jù)顯示，2月人民幣存款增加1.99萬億元，同比多增1.22萬億元。其中，住戶存款增加891億元，非金融企業(yè)存款增加9736億元，財政性存款增加4222億元。

“造成2月存款大幅回升的原因主要是1月末與春節(jié)假期重合，將大量存款進(jìn)行了定期或理財配置，形成1月末時點存款大幅下降，而大量存款在節(jié)后（2月份）重新恢復(fù)為存款形態(tài)。”交通銀行金融研究中心昨日發(fā)布報告稱。

與2月形成鮮明對比的是，受單位活期存款大幅減少影響，1月人民幣存款減少9402億元，并導(dǎo)致M1在1月同比增長1.2%，增速分別比去年末和去年同期低8.2個和14.1個百分點。不過，從1、2月累計變化來看，前兩月新增存款較去年同期仍大幅降低了8339億元，顯示利率市場化和金融創(chuàng)新才是導(dǎo)致存款下降的重要原因。

表外融資縮水明顯

相對于新增人民幣貸款，社會融資規(guī)模在2月放緩至不足1億元的規(guī)模，也令市場大跌眼鏡。

其中，除本、外幣新增貸款較去年同期多增外，社會融資規(guī)模中的委托貸款、信托貸款、未貼現(xiàn)銀行票票據(jù)等“影子信貸”不僅與去年同期相比，而且和今年1月比，都出現(xiàn)大幅少增。

數(shù)據(jù)顯示，2月，委托貸款增加799億元，同比少增627億元，環(huán)比更是少增3166億元；信托貸款增加784億元，同比少增1041億元，環(huán)比則少增284億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票減少1411億元，同比少減412億元，而上個月則增加多達(dá)4901億元；企業(yè)債券凈融資995億元，同比少459億元。

值得一提的是，春節(jié)過后，銀行間市場的流動性一改節(jié)前的緊張局面，即使央行重啟正回購也并未妨礙資金利率走低，因此，不少業(yè)內(nèi)人士指出，在這種背景下，銀行表外融資節(jié)奏急劇放慢，更多的是監(jiān)管部門主動調(diào)整所致，尤其是對影子銀行的監(jiān)管正在加碼。

“2月的社會融資總量數(shù)據(jù)低于預(yù)期，顯示商業(yè)銀行壓縮非標(biāo)資產(chǎn)的去杠桿行為仍在繼續(xù)，特別表現(xiàn)在委托貸款和信托貸款的同比變化上。”中金公司認(rèn)為，“總體來看，央行引導(dǎo)金融體系去杠桿的意圖正在得到執(zhí)行，但伴隨貨幣市場利率走低，政策意圖能否繼續(xù)貫徹還需要銀監(jiān)部門配合。”