|
2014/4/8 早盤提示; 滬膠技術(shù)轉(zhuǎn)弱
|
||||
|
類別
|
2014/4/3
|
2014/4/4
|
漲跌幅度
|
|
|
隔夜外盤價格
|
NYMEX原油（美元）
|
100.29
|
101.14
|
0.85%
|
|
倫銅（美元）
|
6639
|
6613
|
-0.39%
|
|
|
美元兌日元匯率
|
103.92
|
103.3
|
-0.60%
|
|
|
美元兌人民幣收盤價
|
6.2101
|
6.2118
|
0.03%
|
|
|
橡膠主要市場成交信息
|
新加坡RSS3結(jié)算價（美元）
|
2230
|
2265
|
1.57%
|
|
新加坡TSR20結(jié)算價（美元）
|
1853
|
1835
|
-0.97%
|
|
|
TOCOM主力月日盤收盤價（日元）
|
223.1
|
223.5
|
0.18%
|
|
|
滬膠主力月收盤價（人民幣）
|
15425
|
15450
|
0.16%
|
|
|
滬膠遠月收盤價（人民幣）
|
16485
|
16525
|
0.24%
|
|
|
滬膠交割月價格（人民幣）
|
14925
|
14910
|
-0.10%
|
|
|
凈持倉（手）
|
-20633
|
-22194
|
7.57%
|
|
|
滬膠成交量分析（手）
|
1027476
|
699050
|
-31.96%
|
|
|
滬膠持倉量分析（手）
|
377202
|
376572
|
-0.17%
|
|
|
1、本周滬膠震蕩走低，16200再度成為壓力位。技術(shù)上看，滬膠有可能觸摸區(qū)間下沿，14700-15000一帶，如果不跌破，后期仍有希望再度去沖擊16000，暫時不看新一輪下跌，因為市場仍在兌現(xiàn)之前我們的利好預(yù)期。包括各種船貨現(xiàn)貨的價差的修復(fù)，區(qū)外貨物的消化等。2、近月明顯承壓，符合我們判斷。
|
||||
|
國內(nèi)外現(xiàn)貨市場價格
|
泰國合艾cup lump（泰銖）
|
58
|
58
|
0.00%
|
|
泰國煙片RSS3（大廠，美元）
|
2280
|
2270
|
-0.44%
|
|
|
外盤STR20&SMR20（美元）
|
1920
|
1900
|
-1.04%
|
|
|
保稅區(qū)STR20&SMR20（美元）
|
1830
|
1840
|
0.55%
|
|
|
國內(nèi)貿(mào)易商船貨STR20&SMR20（美元）
|
1900
|
1900
|
0.00%
|
|
|
上海、山東全乳膠（元）
|
14900
|
14800
|
-0.67%
|
|
|
山東人民幣復(fù)合膠報價（元，含稅）
|
13000
|
13000
|
0.00%
|
|
|
順?。ㄈA東）（元)
|
11200
|
11200
|
0.00%
|
|
|
丁苯1502（華東）(元)
|
12000
|
12000
|
0.00%
|
|
|
1、原料價格小幅走低，目前東北部正常割膠，四月中旬以后南部宋干節(jié)后即將開割，關(guān)注南部開割情況，天氣及開割雖然對產(chǎn)量無影響預(yù)期，但割膠積極性值得關(guān)注。2、外盤貿(mào)易商價格主動下調(diào)至1900附近，與國內(nèi)遠期船貨平水，國內(nèi)開始逐步打開向國外采購窗口。3全乳膠價格較為低迷，緊跟交割月報價。4、區(qū)內(nèi)現(xiàn)貨堅挺，期貨走低，區(qū)內(nèi)現(xiàn)貨和人民幣復(fù)合膠價格變化不大。4、近港復(fù)合膠依舊價格高企，融資需求目前來看仍較為旺盛。6、本周現(xiàn)貨成交好轉(zhuǎn)，港上壓力減輕
|
||||
|
價差與比價
|
滬日比價（人民幣/日元收盤價）
|
69.14
|
69.13
|
-0.01
|
|
滬日美元價差（不計關(guān)稅增值稅）
|
51.26
|
37.46
|
-13.80
|
|
|
滬膠1409與1501價差（元）
|
-1060
|
-1075
|
-15.00
|
|
|
人民幣復(fù)合與滬膠交割月價差（元）
|
-1925
|
-1910
|
15.00
|
|
|
美金膠船貨與滬膠主力月價差（元）
|
-1620
|
-1641
|
-21.22
|
|
|
煙片膠船貨與滬膠1409合約價差（元）
|
2545.06
|
2451.92
|
-93.14
|
|
|
全乳膠期現(xiàn)價差（1409，元）
|
525
|
650
|
125.00
|
|
|
美金標膠與順丁現(xiàn)貨價差（美元）
|
337.59
|
349.78
|
12.19
|
|
|
1、反彈中期現(xiàn)價差擴大，套利盤在關(guān)注買現(xiàn)貨拋期貨的操作，對期貨反彈空間是個打壓。2、滬日格局在逐步轉(zhuǎn)變，日膠有可能轉(zhuǎn)弱，但由于近月逼倉行為，近月價格離譜，日膠仍屬于大格局震蕩，下行空間存在。3、依舊關(guān)注買1501拋1405 1409 1411的機會，目前價差仍在擴大，操作可以靈活一些，關(guān)注到雖然煙片與標膠價差在擴大，但是煙片需求并不好，小品種參與難度較大。
|
||||
|
宏觀及行業(yè)消息
|
4月4日公布的最新上期所庫存周報顯示：天然橡膠倉單庫存減少12540至127440噸，總庫存減少5359至175775噸。近幾年來，4-8月合約平均交割量為4萬噸左右。
3月份是汽車市場傳統(tǒng)的產(chǎn)銷旺季，市場行情有明顯好轉(zhuǎn)，一定程度上刺激對輪胎的需求，輪胎市場內(nèi)銷環(huán)比需求增加，國內(nèi)輪胎企業(yè)開工情況較好。本周山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工率為74.5%，較上周持穩(wěn)。國內(nèi)半鋼胎開工率82%，較上周持穩(wěn)。本周部分全鋼胎輪胎企業(yè)下調(diào)出廠價格，幅度在1.5-2%左右。半鋼胎價格持穩(wěn)。 據(jù)天然橡膠生產(chǎn)國協(xié)會(ANRPC)最新報告顯示，該組織成員國3月產(chǎn)量或下滑5.5%，至749,200噸，因橡膠價格較低促使膠農(nóng)減少割膠。 |
|||
|
早盤提示（僅代表個人觀點）
|
1.供需上不會出現(xiàn)更多利空，過剩格局雖然不能改變，但價格越低，橡膠的農(nóng)產(chǎn)品屬性就越強，季節(jié)性低產(chǎn)期，矛盾暫時緩解。
2.關(guān)注幾個變化：外盤貿(mào)易商主動調(diào)低報價，內(nèi)外船貨開始持平，印尼工廠也開始低價出貨，外盤主動降價，采購窗口即將打開。 輪胎廠原料庫存減少，成品庫存都在二十多天到一個月，比前期好轉(zhuǎn)一些，國內(nèi)現(xiàn)貨價格堅挺，成交活躍，輪胎廠開始采購。 日膠和新加坡主動下跌。 港上貨物壓力已經(jīng)緩解，區(qū)內(nèi)貨物開始流轉(zhuǎn)，到港量減低，現(xiàn)貨壓力減輕，符合我們預(yù)期。 交易所庫存持續(xù)減少，比預(yù)期好很多，支撐反彈.市場在反彈中兌現(xiàn)一些之前我們的預(yù)期，包括港上貨物壓力減輕、港上貨物與區(qū)內(nèi)的價差縮小、現(xiàn)貨與船貨價差縮小，內(nèi)外盤船貨價差縮小等。但是今天我們看到滬膠屢次在16000遭遇壓力，有在度回到區(qū)間下沿的力量，如果不跌破14700-15000一帶，滬膠在4月份仍有沖擊16000的能量。 3、關(guān)注國家微刺激政策，主要是維持在基建和交通，因而盤面反應(yīng)不大。但也看到宏觀上大的利空應(yīng)該暫時是沒有了。 |
|||
