|
類別
|
2014/4/4
|
2014/4/11
|
漲跌幅度
|
|
|
隔夜外盤價格
|
NYMEX原油（美元）
|
101.14
|
103.74
|
2.57%
|
|
倫銅（美元）
|
6613
|
6655.25
|
0.64%
|
|
|
美元兌日元匯率
|
103.3
|
101.61
|
-1.64%
|
|
|
美元兌人民幣收盤價
|
6.2118
|
6.211
|
-0.01%
|
|
|
橡膠主要市場成交信息
|
新加坡RSS3結算價（美元）
|
2265
|
2248
|
-0.75%
|
|
新加坡TSR20結算價（美元）
|
1835
|
1793
|
-2.29%
|
|
|
TOCOM主力月日盤收盤價（日元）
|
223.5
|
213.7
|
-4.38%
|
|
|
滬膠主力月收盤價（人民幣）
|
15450
|
15010
|
-2.85%
|
|
|
滬膠交割月收盤價（人民幣）
|
14910
|
14600
|
-2.08%
|
|
|
滬膠遠月價格（人民幣）
|
16525
|
16020
|
-3.06%
|
|
|
凈持倉（手）
|
-22194
|
-26021
|
17.24%
|
|
|
滬膠成交量分析（手）
|
699050
|
850642
|
21.69%
|
|
|
滬膠持倉量分析（手）
|
376572
|
439022
|
16.58%
|
|
|
1.滬膠本周沖高后回落，上方壓力十分明顯，利多兌現(xiàn)后，16000仍站不穩(wěn)，技術上不利于反彈和多頭。尤其是周四增倉下跌，周五收盤的下跌，基本預示著15000岌岌可危。短線傾向于價格運行向下考驗14500-14700支撐。2.日膠220成為新的壓力位。3.新加坡走弱，預示著東南亞供應壓力下的拋售開始。
|
||||
|
國內外現(xiàn)貨市場價格
|
泰國合艾cup lump（泰銖）
|
58
|
54
|
-6.90%
|
|
泰國煙片RSS3（大廠，美元）
|
2270
|
2195
|
-3.30%
|
|
|
外盤STR20&SMR20（美元）
|
1900
|
1870
|
-1.58%
|
|
|
保稅區(qū)STR20&SMR20（美元）
|
1840
|
1790
|
-2.72%
|
|
|
國內貿易商船貨STR20&SMR20（美元）
|
1900
|
1840
|
-3.16%
|
|
|
上海、山東全乳膠（元）
|
14800
|
14700
|
-0.68%
|
|
|
山東人民幣復合膠報價（元，含稅）
|
13000
|
12700
|
-2.31%
|
|
|
順丁（華東）（元)
|
11200
|
10900
|
-2.68%
|
|
|
丁苯1502（華東）(元)
|
12000
|
12000
|
0.00%
|
|
|
本周外盤幾個變化1.原料價格持續(xù)走低，大廠收購價走低，標膠生產(chǎn)成本下滑至1970附近，但虧損依舊 2.外盤貿易商率先承壓調低價格，內外盤船貨基本接軌，倒掛30美元左右，工廠報價也開始走低。3國內新膠上市，膠水收購價12-13左右，直接加工成本13000-14000左右，但低于14000-15000的售價都是虧損的，因人工費用管理費用高企4.區(qū)內現(xiàn)貨和近港貨物持平，與船貨價差再度縮小至30-40美元。
|
||||
|
價差與比價
|
滬日比價（人民幣/日元收盤價）
|
69.13
|
70.24
|
1.11
|
|
滬日美元價差（不計關稅增值稅）
|
37.46
|
35.52
|
-1.95
|
|
|
滬膠1409與1501價差（元）
|
-1075
|
-1010
|
65.00
|
|
|
人民幣復合與滬膠交割月價差（元）
|
-1910
|
-1900
|
10.00
|
|
|
美金膠船貨與滬膠主力月價差（元）
|
-1641
|
-1639
|
2.21
|
|
|
煙片膠船貨與滬膠1409合約價差（元）
|
2451.92
|
2344.78
|
-107.14
|
|
|
全乳膠期現(xiàn)價差（1409，元）
|
650
|
310
|
-340.00
|
|
|
美金標膠與順丁現(xiàn)貨價差（美元）
|
349.78
|
339.35
|
-10.43
|
|
|
1.滬日格局轉變，滬膠開始升水日膠，但后期并不看好滬膠，這個升水空間和持續(xù)性也不預測多大，內外套利現(xiàn)在似乎仍沒有好的機會。2.滬膠遠月與1405、1409價差似乎有回撤的跡象，建議可以在1501-1409價差在1000以上先減持，操作靈活，暫時超過1100的概率也不大。3.滬膠與美金膠、人民幣復合膠價差在本周再度走高后回落，價差圖看到，價差的拐點與價格的拐點相對一致。
|
||||
|
宏觀及行業(yè)消息
|
本周山東地區(qū)全鋼胎開工率為72.8%，較上周跌2%。國內半鋼胎開工率82%，較上周持穩(wěn)。受庫存承壓及膠價下滑影響，國內多家全鋼胎企業(yè)下調出廠價格。國內多數(shù)半鋼胎企業(yè)庫存水平合理，部分企業(yè)下調出廠價格。
下游汽車市場產(chǎn)銷情況良好，一定程度上刺激對輪胎的需求，國內輪胎企業(yè)開工情況尚可，上游原料市場行情延續(xù)下滑走勢，交投氣氛清淡，輪胎成本面難獲支撐，后期輪胎市場維持目前企穩(wěn)態(tài)勢，難有明顯波動。 波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)周五以1002點收盤，創(chuàng)八個月以來最低點位。該指數(shù)已連跌十四天，跌幅逾37%。 房地產(chǎn)集合信托成立規(guī)模驟減近半，由去年四季度的997億跌至今年一季度的507億。 |
|||
|
早盤提示（僅代表個人觀點）
|
1.3月份是輪胎汽車最高峰，聽聞目前工廠成品庫存保持相對正常，部分工廠上升，銷售不錯，開工率略降，原料庫存較為充足。
2.3月份天膠加復合膠進口35.6萬噸，較12月1月高峰期下滑7-8萬噸，但這是對我們之前預測進口量下滑的一個驗證，事實上，保稅區(qū)庫存沒有出現(xiàn)明顯下滑，只是港上貨物壓力解決了，船貨和現(xiàn)貨價差修復，區(qū)內和港上價差修復，盡管4-5月預期進口量也下滑，但國內庫存充足，加上全乳膠開割、泰國開割的預期，現(xiàn)貨供需矛盾不會有多大改善，謹防貿易商資金緊張的拋售行為。 3.目前我們找不到太多的支撐反彈的理由，厄爾尼諾的炒作虛無縹緲，泰國原料下滑、南部已經(jīng)開割，比往年提前、外盤價格下滑，均顯示了市場信心偏差。只是目前全乳膠倉單持續(xù)減少，部分舊煙片也可能注銷，時間周期上看，13年的全乳膠還有交割在09和11月份上，但這一預期市場已經(jīng)完全意識到，則有可能提前去解決這一問題。因而我們也許會看到全乳膠出庫流向消費領域與人民幣復合的爭奪市場的現(xiàn)象，目前人民幣復合融資已經(jīng)達到較高成本，如果遇到低價全乳膠的競爭，融資盤或面臨著停止。 4.期貨觀望14500-14700的支撐力度，暫時不好預測會不會有新低。但屢次沖擊一萬六均未果，伴隨著大量增倉，價格的下滑，都是技術弱勢的征兆，且跌且珍惜。 |
|||
