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類別
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2014/4/4
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2014/4/11
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漲跌幅度
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隔夜外盤價(jià)格
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NYMEX原油（美元）
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101.14
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103.74
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2.57%
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倫銅（美元）
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6613
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6655.25
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0.64%
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美元兌日元匯率
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103.3
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101.61
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-1.64%
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美元兌人民幣收盤價(jià)
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6.2118
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6.211
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-0.01%
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橡膠主要市場(chǎng)成交信息
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新加坡RSS3結(jié)算價(jià)（美元）
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2265
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2248
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-0.75%
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新加坡TSR20結(jié)算價(jià)（美元）
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1835
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1793
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-2.29%
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TOCOM主力月日盤收盤價(jià)（日元）
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223.5
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213.7
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-4.38%
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滬膠主力月收盤價(jià)（人民幣）
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15450
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15010
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-2.85%
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滬膠交割月收盤價(jià)（人民幣）
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14910
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14600
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-2.08%
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滬膠遠(yuǎn)月價(jià)格（人民幣）
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16525
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16020
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-3.06%
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凈持倉(cāng)（手）
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-22194
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-26021
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17.24%
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滬膠成交量分析（手）
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699050
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850642
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21.69%
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滬膠持倉(cāng)量分析（手）
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376572
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439022
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16.58%
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1.滬膠本周沖高后回落，上方壓力十分明顯，利多兌現(xiàn)后，16000仍站不穩(wěn)，技術(shù)上不利于反彈和多頭。尤其是周四增倉(cāng)下跌，周五收盤的下跌，基本預(yù)示著15000岌岌可危。短線傾向于價(jià)格運(yùn)行向下考驗(yàn)14500-14700支撐。2.日膠220成為新的壓力位。3.新加坡走弱，預(yù)示著東南亞供應(yīng)壓力下的拋售開始。
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國(guó)內(nèi)外現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格
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泰國(guó)合艾cup lump（泰銖）
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58
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54
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-6.90%
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泰國(guó)煙片RSS3（大廠，美元）
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2270
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2195
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-3.30%
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外盤STR20&SMR20（美元）
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1900
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1870
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-1.58%
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保稅區(qū)STR20&SMR20（美元）
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1840
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1790
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-2.72%
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國(guó)內(nèi)貿(mào)易商船貨STR20&SMR20（美元）
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1900
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1840
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-3.16%
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上海、山東全乳膠（元）
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14800
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14700
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-0.68%
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山東人民幣復(fù)合膠報(bào)價(jià)（元，含稅）
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13000
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12700
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-2.31%
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順丁（華東）（元)
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11200
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10900
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-2.68%
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丁苯1502（華東）(元)
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12000
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12000
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0.00%
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本周外盤幾個(gè)變化1.原料價(jià)格持續(xù)走低，大廠收購(gòu)價(jià)走低，標(biāo)膠生產(chǎn)成本下滑至1970附近，但虧損依舊 2.外盤貿(mào)易商率先承壓調(diào)低價(jià)格，內(nèi)外盤船貨基本接軌，倒掛30美元左右，工廠報(bào)價(jià)也開始走低。3國(guó)內(nèi)新膠上市，膠水收購(gòu)價(jià)12-13左右，直接加工成本13000-14000左右，但低于14000-15000的售價(jià)都是虧損的，因人工費(fèi)用管理費(fèi)用高企4.區(qū)內(nèi)現(xiàn)貨和近港貨物持平，與船貨價(jià)差再度縮小至30-40美元。
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價(jià)差與比價(jià)
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滬日比價(jià)（人民幣/日元收盤價(jià)）
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69.13
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70.24
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1.11
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滬日美元價(jià)差（不計(jì)關(guān)稅增值稅）
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37.46
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35.52
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-1.95
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滬膠1409與1501價(jià)差（元）
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-1075
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-1010
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65.00
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人民幣復(fù)合與滬膠交割月價(jià)差（元）
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-1910
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-1900
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10.00
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美金膠船貨與滬膠主力月價(jià)差（元）
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-1641
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-1639
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2.21
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煙片膠船貨與滬膠1409合約價(jià)差（元）
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2451.92
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2344.78
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-107.14
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全乳膠期現(xiàn)價(jià)差（1409，元）
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650
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310
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-340.00
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美金標(biāo)膠與順丁現(xiàn)貨價(jià)差（美元）
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349.78
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339.35
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-10.43
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1.滬日格局轉(zhuǎn)變，滬膠開始升水日膠，但后期并不看好滬膠，這個(gè)升水空間和持續(xù)性也不預(yù)測(cè)多大，內(nèi)外套利現(xiàn)在似乎仍沒有好的機(jī)會(huì)。2.滬膠遠(yuǎn)月與1405、1409價(jià)差似乎有回撤的跡象，建議可以在1501-1409價(jià)差在1000以上先減持，操作靈活，暫時(shí)超過(guò)1100的概率也不大。3.滬膠與美金膠、人民幣復(fù)合膠價(jià)差在本周再度走高后回落，價(jià)差圖看到，價(jià)差的拐點(diǎn)與價(jià)格的拐點(diǎn)相對(duì)一致。
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宏觀及行業(yè)消息
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本周山東地區(qū)全鋼胎開工率為72.8%，較上周跌2%。國(guó)內(nèi)半鋼胎開工率82%，較上周持穩(wěn)。受庫(kù)存承壓及膠價(jià)下滑影響，國(guó)內(nèi)多家全鋼胎企業(yè)下調(diào)出廠價(jià)格。國(guó)內(nèi)多數(shù)半鋼胎企業(yè)庫(kù)存水平合理，部分企業(yè)下調(diào)出廠價(jià)格。
下游汽車市場(chǎng)產(chǎn)銷情況良好，一定程度上刺激對(duì)輪胎的需求，國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)開工情況尚可，上游原料市場(chǎng)行情延續(xù)下滑走勢(shì)，交投氣氛清淡，輪胎成本面難獲支撐，后期輪胎市場(chǎng)維持目前企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，難有明顯波動(dòng)。 波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)周五以1002點(diǎn)收盤，創(chuàng)八個(gè)月以來(lái)最低點(diǎn)位。該指數(shù)已連跌十四天，跌幅逾37%。 房地產(chǎn)集合信托成立規(guī)模驟減近半，由去年四季度的997億跌至今年一季度的507億。 |
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早盤提示（僅代表個(gè)人觀點(diǎn)）
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1.3月份是輪胎汽車最高峰，聽聞目前工廠成品庫(kù)存保持相對(duì)正常，部分工廠上升，銷售不錯(cuò)，開工率略降，原料庫(kù)存較為充足。
2.3月份天膠加復(fù)合膠進(jìn)口35.6萬(wàn)噸，較12月1月高峰期下滑7-8萬(wàn)噸，但這是對(duì)我們之前預(yù)測(cè)進(jìn)口量下滑的一個(gè)驗(yàn)證，事實(shí)上，保稅區(qū)庫(kù)存沒有出現(xiàn)明顯下滑，只是港上貨物壓力解決了，船貨和現(xiàn)貨價(jià)差修復(fù)，區(qū)內(nèi)和港上價(jià)差修復(fù)，盡管4-5月預(yù)期進(jìn)口量也下滑，但國(guó)內(nèi)庫(kù)存充足，加上全乳膠開割、泰國(guó)開割的預(yù)期，現(xiàn)貨供需矛盾不會(huì)有多大改善，謹(jǐn)防貿(mào)易商資金緊張的拋售行為。 3.目前我們找不到太多的支撐反彈的理由，厄爾尼諾的炒作虛無(wú)縹緲，泰國(guó)原料下滑、南部已經(jīng)開割，比往年提前、外盤價(jià)格下滑，均顯示了市場(chǎng)信心偏差。只是目前全乳膠倉(cāng)單持續(xù)減少，部分舊煙片也可能注銷，時(shí)間周期上看，13年的全乳膠還有交割在09和11月份上，但這一預(yù)期市場(chǎng)已經(jīng)完全意識(shí)到，則有可能提前去解決這一問(wèn)題。因而我們也許會(huì)看到全乳膠出庫(kù)流向消費(fèi)領(lǐng)域與人民幣復(fù)合的爭(zhēng)奪市場(chǎng)的現(xiàn)象，目前人民幣復(fù)合融資已經(jīng)達(dá)到較高成本，如果遇到低價(jià)全乳膠的競(jìng)爭(zhēng)，融資盤或面臨著停止。 4.期貨觀望14500-14700的支撐力度，暫時(shí)不好預(yù)測(cè)會(huì)不會(huì)有新低。但屢次沖擊一萬(wàn)六均未果，伴隨著大量增倉(cāng)，價(jià)格的下滑，都是技術(shù)弱勢(shì)的征兆，且跌且珍惜。 |
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