日本央行將于13日公布最新議息結(jié)果，由于近日公布的上季度GDP增速修正值遠好于預(yù)期，并創(chuàng)下兩年半新高，市場對日央行近期可能繼續(xù)放寬貨幣政策的預(yù)期大幅降溫。但仍有業(yè)內(nèi)人士強調(diào)，由于日本經(jīng)濟或受到消費稅率上調(diào)明顯沖擊，加之歐央行剛剛推出存款負利率制度可能會給全球流動性格局帶來一定影響，日央行年內(nèi)仍存在進一步放水的概率。

再寬松預(yù)期降溫

日本內(nèi)閣府近日公布的該國今年第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）修正值顯示，剔除物價變動因素后的實際GDP同比增速被大幅上修0.8個百分點至6.7%，創(chuàng)下兩年半以來的最快增速，而先前市場預(yù)期為下修0.3個百分點至5.6%。該重要數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁使得市場對日央行可能很快再度放寬貨幣政策的預(yù)期降溫。

日本共同社的最新調(diào)查顯示，33位受訪市場分析師中，僅有3位認為日央行會在今年7月以前放寬貨幣政策。而在上月的相同調(diào)查中，有高達44%的受訪者預(yù)計該央行會在7月之前放寬政策。由此可以看出，一個多月來市場對于日央行政策立場的預(yù)期出現(xiàn)了明顯變化。

日本經(jīng)濟研究中心的調(diào)查結(jié)果也顯示，僅有19%的受訪專家認為央行會在7月前放寬政策。該機構(gòu)指出，優(yōu)于預(yù)期的日本4月核心CPI數(shù)據(jù)以及在消費稅上調(diào)之后的經(jīng)濟彈性使得市場對日本央行近期行動的預(yù)期降溫。

野村證券策略分析師表示，市場對于日本央行短期內(nèi)放寬貨幣政策的市場預(yù)期已大幅降溫，“日央行最早的行動時點或在今年10月，短期內(nèi)日本央行會議不會成為日元走弱的催化劑”。

摩根士丹利指出，日央行將顯示出其有信心在不加大刺激舉措的情況下，仍有望在明年實現(xiàn)通脹目標。此外，該行可能略微上修對海外經(jīng)濟成長評估。

年內(nèi)仍可能放水

市場人士指出，盡管各界對日央行近期再寬松預(yù)期降溫，但受困于若隱若現(xiàn)的經(jīng)濟下行風(fēng)險，料其今年內(nèi)仍可能“放水”。今年4月1日，日本如期將消費稅從此前的5%上調(diào)至8%，受此影響在第一季度，日本國民消費熱情高漲、企業(yè)投資活動積極，一定程度上為當(dāng)季日本經(jīng)濟向好加大動力。但消費稅增長前的擴大投資將可能帶來的是隨后的內(nèi)需萎縮，日本經(jīng)濟面臨一定下行風(fēng)險，目前最新的部分數(shù)據(jù)已經(jīng)開始有所體現(xiàn)。

日本財務(wù)省和內(nèi)閣府11日最新公布的二季度法人企業(yè)景氣預(yù)測調(diào)查報告顯示，大企業(yè)信心指數(shù)（BSI）為負14.6，自2012年四季度以來首次呈負值。該指數(shù)較上季度下跌27.3點，創(chuàng)下2004年二季度有統(tǒng)計以來的最大降幅。中型和小型企業(yè)的信心指數(shù)也呈負數(shù)，分別為負19.5和負21.5。該報告強調(diào)，受4月起消費稅增稅的影響，日本汽車、家電、日用品等多種商品的銷售陷入低迷，成為企業(yè)信心全面下降的原因。

知名金融博客ZeroHedge近日撰文指出，在消費稅上調(diào)導(dǎo)致的提前消費后，二季度的日本國內(nèi)需求將受到重創(chuàng)。雖然1997年一季度的個人消費支出環(huán)比增幅創(chuàng)下歷史紀錄，但其同樣是由消費稅上調(diào)帶來的提前消費造成的。而在1997年二季度，個人消費支出環(huán)比大降超3%，如果以史為鑒，那么二季度GDP的個人消費環(huán)節(jié)無疑將遭到重創(chuàng)。因此，下半年日央行或受到更強的寬松壓力。高盛集團在報告中指出，預(yù)計日本二季度實際GDP將收縮4%以上，日本央行繼續(xù)放寬貨幣政策以刺激經(jīng)濟仍將提上日程。