【行情回顧】

滬膠ru1501周二略高開(kāi)后回落，全天弱勢(shì)盤(pán)整，全天最低價(jià)15,430，最高價(jià)15,670，收盤(pán)15,480，全天下下跌0.55%，下跌85點(diǎn)，全天成交手?jǐn)?shù)43.31萬(wàn)手，持倉(cāng)24.25萬(wàn)手，相比前一天持倉(cāng)增倉(cāng)5,436手。Ru1409合約下跌0.79%，下跌110點(diǎn)，減倉(cāng)476手，今日近遠(yuǎn)期合約價(jià)差維持在1,600附近。滬膠指數(shù)全天成交手?jǐn)?shù)49.25萬(wàn)手，全部合約持倉(cāng)總額36.69萬(wàn)手，比周一增倉(cāng)5,342手。

【外盤(pán)報(bào)價(jià)】

天然橡膠：煙片膠2,025美元/噸（-20）、泰標(biāo)1,770美元/短（-10）；馬標(biāo)1,760美元/噸（-10）、印尼標(biāo)膠1,740美元/噸（-10）、越南3L為1,720美元/噸（0）；

復(fù)合膠：煙片膠2,055美元/噸（-35）；泰標(biāo)1,790美元/噸（0）；馬標(biāo)1,780美元/噸（0）；(數(shù)據(jù)來(lái)源:中國(guó)橡膠信息網(wǎng))

【現(xiàn)貨信息】

（信息來(lái)源:中國(guó)橡膠信息網(wǎng)）國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面，上海地區(qū)市場(chǎng)（截止中午）：周二云南國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)價(jià)13,900元/噸（0），海南國(guó)營(yíng)13全乳膠報(bào)價(jià)13,600元/噸（-100）；云南標(biāo)二市場(chǎng)報(bào)價(jià)在12,500元/噸（0）；泰國(guó)煙片膠報(bào)價(jià)17%稅在15,200元/噸（-100）；越南3L國(guó)內(nèi)價(jià)格含17%稅在13,800元/噸（0），市場(chǎng)報(bào)價(jià)暫穩(wěn)。 青島保稅區(qū)人民幣復(fù)合膠報(bào)價(jià)：泰標(biāo)12,500元/噸(0)；馬標(biāo)12,500元/噸（0）；

合成橡膠：上海地區(qū)高順順丁橡膠市場(chǎng)報(bào)價(jià)窄盤(pán)整理，高橋順丁參考價(jià)格在14,100-14,200元/噸，獨(dú)山子、大慶順丁在13,800-14,000元/噸左右，藍(lán)德順丁有報(bào)13,500元/噸，四川順丁有報(bào)12800元/噸，報(bào)價(jià)僅供參考，丁二烯回落，業(yè)者心態(tài)受挫，實(shí)盤(pán)具體商談為主；

新加坡8月05日消息：亞洲現(xiàn)貨橡膠價(jià)格周二下滑，追隨期貨市場(chǎng)跌勢(shì)，盡管一大型東南亞生產(chǎn)商表示依然能以高于當(dāng)前要價(jià)的價(jià)格進(jìn)行出售，但同時(shí)補(bǔ)充道：“這證明買(mǎi)家可以以較高的價(jià)格采購(gòu)-尤其如果你愿意保證質(zhì)量和可靠性。”

10月裝船的印尼輪胎標(biāo)準(zhǔn)膠STR20換手價(jià)格為每噸1,695美元，F(xiàn)OB基準(zhǔn)，自巴拉望發(fā)運(yùn)。10月裝船的馬來(lái)西亞級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠SMR20成交在約每噸1,780美元，F(xiàn)OB基準(zhǔn)；

9/10月裝船的泰國(guó)3號(hào)煙片膠RSS3報(bào)每公斤193-194美分，前一日?qǐng)?bào)每公斤195-196美分；

9/10月裝船的泰國(guó)輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報(bào)每公斤173-174美分，前一日?qǐng)?bào)每公斤174-175美分；

9/10月裝船的印尼輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報(bào)每公斤169-170美分，前一日?qǐng)?bào)每公斤170-171美分；

9/10月裝船的馬來(lái)西亞輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報(bào)每公斤171-172美分，前一日?qǐng)?bào)每公斤172-173美分；

9/10月裝船的越南天然橡膠SVR3L報(bào)每公斤178美分，前一日?qǐng)?bào)每公斤180美分；

泰國(guó)曼谷08月05日消息，泰國(guó)USS3橡膠現(xiàn)貨價(jià)格周二下跌，三座中心市場(chǎng)的報(bào)價(jià)為每公斤55.61-55.80泰銖，周一報(bào)每公斤56.20-56.51泰銖。銷(xiāo)售總量為96.3噸，周一圍147.33噸。（數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)橡膠信息網(wǎng)）

08月05日泰國(guó)橡膠原料價(jià)格持穩(wěn)，生膠55.61泰銖/公斤，跌0.59，煙片57.77泰銖/公斤，跌0.44，膠水55.00泰銖/公斤，持穩(wěn)；杯膠45.00泰銖/公斤，跌1.00。(數(shù)據(jù)來(lái)源：卓創(chuàng)資訊）

【基本面信息】

歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在第三季度加速。Markit歐元區(qū)7月綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)升至3月新高的53.8，高于6月的52.8，但低于54.0的初值。歐元區(qū)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的產(chǎn)出指數(shù)連續(xù)13個(gè)月上漲。7月，服務(wù)業(yè)推動(dòng)了增長(zhǎng)。服務(wù)業(yè)活動(dòng)擴(kuò)張速度創(chuàng)下2011年5月來(lái)新高；

據(jù)中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，7月汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)為51.1%，同比下降了7.8個(gè)百分點(diǎn)。7月汽車(chē)市場(chǎng)總需求與上月相比有所增加，經(jīng)營(yíng)狀況略差于上月。7月庫(kù)存指數(shù)為49.2%，環(huán)比下降10.1個(gè)百分點(diǎn)?？傮w說(shuō)來(lái)，7月份庫(kù)存壓力有所緩解，但經(jīng)銷(xiāo)商經(jīng)營(yíng)狀況并未好轉(zhuǎn)，大部分品牌經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存壓力繼續(xù)加大。從預(yù)警指數(shù)走勢(shì)判斷，7月庫(kù)存系數(shù)仍將處在1.5的警戒線以上；中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)沈進(jìn)軍近日透露，2013年，我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)量達(dá)到了2,211.7萬(wàn)輛，銷(xiāo)量達(dá)2,198.7萬(wàn)輛，連續(xù)五年居世界第一，汽車(chē)保有量已達(dá)1.37億輛。

據(jù)印度8月4日消息，輪胎生產(chǎn)商Apollo Tyres稱，印度本財(cái)年的天然橡膠進(jìn)口量料達(dá)紀(jì)錄水準(zhǔn)，因膠價(jià)跌入熊市，且輪胎需求隨著汽車(chē)銷(xiāo)量上升而增長(zhǎng)。印度橡膠委員會(huì)數(shù)據(jù)顯示，第二季度天然橡膠進(jìn)口量同比增長(zhǎng)65%，至96,392噸。天然橡膠產(chǎn)量同比增11%至167,000噸，需求增長(zhǎng)2%至251,000噸；

據(jù)泰國(guó)曼谷8月5日消息，泰國(guó)軍政府一位高級(jí)官員周二表示，將鼓勵(lì)農(nóng)民進(jìn)一步減少橡膠樹(shù)的數(shù)量，借以縮減橡膠供給并推高價(jià)格。泰農(nóng)業(yè)部官員Dumrong Jirasutas稱，我們的目標(biāo)是每年減少35萬(wàn)棵橡膠樹(shù)，這要高于之前計(jì)劃的25萬(wàn)棵。泰國(guó)政府還將鼓勵(lì)膠農(nóng)改為種植棕櫚樹(shù)，以滿足生物燃料行業(yè)不斷攀升的需求。我們計(jì)劃將棕櫚樹(shù)種植面積較當(dāng)前的400萬(wàn)萊（rai,一萊相當(dāng)于0.64公頃）擴(kuò)大25%左右；據(jù)印度8月4日消息，印度共產(chǎn)黨呼吁印度聯(lián)邦政府限制天然橡膠的進(jìn)口量，為國(guó)內(nèi)橡膠生產(chǎn)商提供幫助。印度共產(chǎn)黨稱，目前不對(duì)天然橡膠進(jìn)口進(jìn)行限制是導(dǎo)致國(guó)內(nèi)橡膠價(jià)格在過(guò)去數(shù)月大幅下滑的重要原因；

據(jù)新加坡8月5日消息，輪胎產(chǎn)商普利司通和住友商事橡膠工業(yè)公司買(mǎi)入數(shù)船即期發(fā)運(yùn)的印尼SIR20橡膠，而其他等級(jí)的橡膠本周則難以尋覓買(mǎi)家身影。TOCOM橡膠期貨下滑也令部分消費(fèi)商等待逢低承接的機(jī)會(huì)，盡管賣(mài)家和加工商抱怨稱該輪胎級(jí)橡膠的價(jià)格已經(jīng)低于生產(chǎn)成本了。一位來(lái)自吉隆坡的交易商稱，“目前多數(shù)亞洲橡膠買(mǎi)家均在觀望，因?yàn)樗麄冎朗袌?chǎng)行的橡膠供應(yīng)充裕。所以買(mǎi)家并不急于采購(gòu)。我想買(mǎi)家看空后市價(jià)格前景，所以愿意觀望。”通常日本TOCOM橡膠期貨為東南亞市場(chǎng)輪胎級(jí)橡膠價(jià)格的基準(zhǔn)，但近期隨著中國(guó)橡膠庫(kù)存增加和全球供應(yīng)過(guò)剩，日本橡膠期貨承壓下滑。年初以來(lái)，交投最活躍橡膠期貨已經(jīng)累計(jì)下滑了25%。行業(yè)分析師稱，展望未來(lái)一周，輪胎級(jí)橡膠價(jià)格料再度下滑，因消費(fèi)商，特別是中國(guó)的進(jìn)口商買(mǎi)興有限。（中國(guó)橡膠信息網(wǎng)提供）

上期所公布倉(cāng)單周二減少170噸，截止今日倉(cāng)單總額為130,170噸；

外盤(pán)方面：日膠主力合約01周二日內(nèi)收盤(pán)于204.60日?qǐng)A/公斤，全天下跌0.82%，成交4,145手，持倉(cāng)8,677，增倉(cāng)452手。最低204.20日?qǐng)A/公斤；

持倉(cāng)：SHFE橡膠總持倉(cāng)周二：買(mǎi)單量前20名會(huì)員合計(jì)持買(mǎi)單89,766手，較周一增倉(cāng)1,042手，20名會(huì)員合計(jì)持賣(mài)單121,115手，較周一增倉(cāng)1,526手，凈空持倉(cāng)31,349手，周一凈空持倉(cāng)31,926手。

【技術(shù)面分析】

滬膠ru1501合約今日繼續(xù)受助于20日線支撐，上方受助于60日均線壓力，區(qū)間小幅波動(dòng)為主，收盤(pán)于布林軌道中軌下方，反彈乏力，今天陰棒吞沒(méi)昨日陽(yáng)棒，顯示滬膠弱勢(shì)依舊，方向性亟待方向性選擇。

【綜合分析】

滬膠今日早盤(pán)高開(kāi)后迅速回落，滬膠在15,500附近經(jīng)過(guò)幾日消磨，即將面臨方向性選擇，我們?cè)?jīng)分析道，近期滬膠難以大幅下跌主要還是來(lái)自于股指強(qiáng)勢(shì)上漲及新膠上市緩慢進(jìn)度有關(guān)。但是，我們同時(shí)不得不忽視橡膠現(xiàn)狀，那就是近月合約的龐大庫(kù)存和近期現(xiàn)貨消費(fèi)不暢，需求商基于目前國(guó)內(nèi)高庫(kù)存選擇低價(jià)等待貨源流進(jìn)市場(chǎng)，采購(gòu)并不積極。而供應(yīng)商銷(xiāo)售不佳，加上生產(chǎn)商新膠將面臨集中上市，最后的所有有利導(dǎo)向均在空頭手中。目前，唯一導(dǎo)致滬膠無(wú)法大幅下挫的是市場(chǎng)不斷有資金介入抄底遠(yuǎn)期合約，目前庫(kù)存回流速度還未看到明顯增加，相信近遠(yuǎn)期價(jià)差會(huì)在后期繼續(xù)擴(kuò)大。一旦出現(xiàn)多頭恐慌性撤離，市場(chǎng)多空力量將發(fā)生實(shí)質(zhì)轉(zhuǎn)移，目前雙方都較為謹(jǐn)慎。就目前分析遠(yuǎn)期不太具備大漲大跌的條件，遠(yuǎn)期仍可能出現(xiàn)多次反復(fù)，升水也可能重新拉大。不易盲目追空。

【周三操作策略】

考慮到目前滬膠不具備大漲大跌的格局，空單不急于介入，更不具備大舉做多跡象。滬膠升水今天維持在1,600左右，遠(yuǎn)期升水仍舊可能被拉大，新空需要等待反彈后再考慮介入做空ru1409；日內(nèi)ru1501在15,500-15,600區(qū)間做空，破15,400少量空單跟隨，日內(nèi)止損200點(diǎn)；ru1501短期重壓還是在16,000-16,200?？紤]近期合約較大庫(kù)存壓力,做空也可以盡可能考慮ru1409在14,000附近，相對(duì)于遠(yuǎn)期會(huì)更弱。